Đồng đô la Mỹ tăng giá trong khi trái phiếu và cổ phiếu tăng giá, giá vàng tiếp tục tăng

Tổng quan: Đồng đô la đang mạnh lên hôm nay. Nó yếu hơn so với hầu hết các loại tiền tệ trên thế giới. Căng thẳng thương mại leo thang đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tiếp tục là chủ đề chính được bàn tán hôm nay. Lãi suất của Hoa Kỳ đã giảm nhẹ trước khi Chủ tịch Fed Powell phát biểu hôm qua và vẫn tiếp tục giảm, cùng lúc đó, những người tham gia thị trường dường như đang yêu cầu mức phí bảo hiểm cao hơn cho việc nắm giữ đô la do sự bất ổn về chính sách, chưa kể đến việc chính phủ liên bang tiếp tục đóng cửa, với cả hai bên đều không có nhiều biến động. Trái với kỳ vọng của nhiều người, Trung Quốc đã không dùng tỷ giá hối đoái làm vũ khí và thay vào đó đặt tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Trong khi đó, giá vàng tiếp tục tăng và đạt mức kỷ lục mới, vượt nhẹ 4.218 đô la vào hôm nay. Tuần trước, giá vàng đã giảm khoảng 100 đô la.

Trái phiếu và cổ phiếu cũng đang tăng giá trong ngày hôm nay. Lợi suất chuẩn kỳ hạn 10 năm chủ yếu thấp hơn 2-3 điểm cơ bản ở châu Âu, mặc dù lợi suất trái phiếu chính phủ Anh kỳ hạn 10 năm giảm hơn bốn điểm cơ bản xuống dưới 4,55%. Bế tắc chính trị của Pháp dường như đang được giải quyết và mức chênh lệch của Pháp so với Đức đã thu hẹp xuống còn khoảng 78 điểm cơ bản, mức thấp nhất kể từ đầu tháng 9. Lợi suất trái phiếu kho bạc kỳ hạn 10 năm đang dao động trên 4% một chút. Hầu hết các thị trường chứng khoán lớn trong khu vực Châu Á - Thái Bình Dương đều tăng hơn 1% trong ngày hôm nay, với Kospi của Hàn Quốc dẫn đầu với mức tăng gần 2,7%. Chỉ số Stoxx 600 của Châu Âu tăng gần 0,7% và hợp đồng tương lai S&P của Hoa Kỳ tăng hơn 0,5% và hợp đồng tương lai Nasdaq tăng gần 0,8%. WTI đang củng cố lặng lẽ trong phạm vi hẹp xung quanh mức chốt phiên ngày hôm qua (~ 58,25 đô la, cơ sở tháng 12).

USD: Chỉ số Dollar Index vẫn nằm trong phạm vi được thiết lập vào thứ Năm tuần trước, khoảng 98,70-99,55. Sau khi tiếp cận mức trên vào hôm qua (gần 99,50), chỉ số này đã giảm xuống mức thấp nhất trong bốn ngày vào hôm nay ở mức dưới của phạm vi, gần 98,75. Một câu chuyện phổ biến là Chủ tịch Fed Powell đã có thái độ ôn hòa trong các bình luận của mình vào hôm qua. Có thể, nhưng khả năng cắt giảm vào cuối tháng này thực sự đã giảm nhẹ trên thị trường tương lai quỹ Fed vào hôm qua (từ 99,2% xuống 97,6%). Một sự thay đổi vô nghĩa, tức là Powell không nói với thị trường bất cứ điều gì mới. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kỳ hạn hai năm của Hoa Kỳ đã công bố mức đóng cửa thấp nhất trong năm vào hôm qua (cao hơn một chút so với 3,48%) và vẫn còn cao trong ngày hôm nay. Lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm vẫn bị kẹt ở mức gần 4,0%. Trong khi đó, chính phủ liên bang Hoa Kỳ vẫn đóng cửa và chưa thấy hồi kết. Sách Beige của Fed có thể đã tăng thêm ý nghĩa do thiếu dữ liệu chính thức. Hơn nữa, Chủ tịch Fed Powell thường đề cập đến nó. Căng thẳng thương mại giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc tiếp tục leo thang khi Tổng thống Trump đe dọa sẽ không mua dầu ăn đã qua sử dụng của Trung Quốc để trả đũa việc Bắc Kinh không mua đậu nành của Hoa Kỳ.

EURO: Theo Bloomberg, đồng euro đã giữ mức thấp nhất của thứ năm tuần trước là 1/100 xu vào hôm qua, thấp hơn một chút so với 1,1545 đô la trước khi phục hồi và ổn định trên 1,16 đô la, nơi các quyền chọn lớn hết hạn vào hôm nay và ngày mai. Đồng tiền này đã đi vào nhưng chưa vượt qua được dải kháng cự được thấy trong nhưng mức kháng cự trong khu vực 1,1630-55 đô la. Trên đó, mục tiêu tiếp theo là 1,1690-1,1700 đô la. Có hai cú đánh vào đồng euro . Đầu tiên là dữ liệu kinh tế yếu . Bốn thành viên lớn nhất của khu vực đồng euro đã báo cáo sự sụt giảm trong sản xuất công nghiệp trong tháng 8. Mức giảm 1,2% trong báo cáo tổng hợp được công bố trước đó trong ngày hôm nay là mức giảm lớn nhất kể từ tháng 4. Cú đánh thứ hai là sự bất ổn chính trị ở Pháp và điều này có thể đang dịu đi. Thủ tướng Pháp Lecornu đã trình bày ngân sách hôm qua với những thỏa hiệp về cải cách lương hưu gây tranh cãi và mức độ củng cố tài chính trong năm tới. Có vẻ như những thỏa hiệp này sẽ giúp Lecornu tồn tại lâu hơn nhiệm kỳ trước của ông. Trong khi đó, cuộc chiến hỗn hợp của Nga ở châu Âu vẫn tiếp diễn. Đồng tiền chung châu Âu cũng có vẻ dễ bị tổn thương trước quyết định của Hoa Kỳ gửi tên lửa Tomahawk đến Ukraine. Vì tên lửa này được cho là cần có lính Mỹ vận hành, nên động thái này được hiểu là một sự leo thang xung đột.

CNY: Đồng đô la đã phục hồi từ mức gần 7,15 CNH hôm qua và được hỗ trợ bởi mức giá cố định thấp hơn của PBOC hôm nay cùng với sự điều chỉnh nhẹ nhàng hơn, đã giảm xuống khoảng 7,1250 CNH hôm nay, mức thấp nhất trong khoảng biến động gần đây. PBOC đã ấn định tỷ giá tham chiếu của đồng đô la ở mức 7,1007 CNY hôm thứ Hai, 7,1021 CNY hôm qua và 7,0995 CNY hôm nay, mức thấp nhất kể từ tháng 11 năm ngoái. Sáng nay, Trung Quốc báo cáo rằng áp lực giảm phát đã giảm nhẹ trong tháng 9. CPI giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước. CPI giảm 0,4% trong tháng 8 và đi ngang trong tháng 7. Nhiều người vẫn cho rằng nhu cầu yếu là nguyên nhân gây ra tình trạng giảm phát giá tiêu dùng nhưng thủ phạm chính lại là thực phẩm (-4,4% so với cùng kỳ năm trước). Nếu không tính thực phẩm và năng lượng, CPI của Trung Quốc là 1%. Con số này là 0,6% vào cuối năm ngoái. Tình trạng giảm phát giá sản xuất đã giảm từ -2,9% vào tháng 8 xuống -2,3%. Đây là mức giảm phát thấp nhất kể từ tháng 2. Trung Quốc cũng báo cáo số liệu cho vay trong tháng 9, thấp hơn một chút so với kỳ vọng.

JPY: Hôm qua, đồng bạc xanh giao dịch ở cả hai phía của phạm vi của thứ Hai (~JPY151,65-JPY152,45) nhưng ổn định trong phạm vi, JPY151,15-JPY153,25. Hôm nay, nó đã giảm xuống còn JPY150,90, mức thấp nhất trong sáu ngày, nhưng đã phục hồi lên khoảng JPY151,40 theo doanh thu châu Âu. Có các quyền chọn trị giá khoảng 955 triệu đô la ở mức JPY151,50 hết hạn vào hôm nay. Cuộc bỏ phiếu của Quốc hội cho thủ tướng sẽ diễn ra vào ngày 21 tháng 10. Cách duy nhất để Takaichi bị đánh bại trong nỗ lực của mình là nếu các đảng đối lập có thể vượt qua những khác biệt về chương trình của họ và đồng ý về một ứng cử viên duy nhất. Nếu không có ứng cử viên nào giành được đa số, sẽ có một cuộc bầu cử vòng hai giữa hai ứng cử viên hàng đầu. Bất kể kết quả thế nào, việc thông qua luật trong Quốc hội sẽ khó khăn hơn do sự tan vỡ của liên minh LDP-Komeito. Nếu Takaichi kiên quyết hơn trong việc cải cách tài chính chiến dịch, điều mà Saito, người đứng đầu Đảng Komeito, đổ lỗi cho những thất bại bầu cử gần đây, bà có thể giữ nguyên liên minh.

GBP : Tỷ lệ thất nghiệp tăng tại Anh đã đẩy đồng bảng Anh xuống mức thấp nhất kể từ ngày 1 tháng 8 vào hôm qua, gần 1,3250 đô la. Đồng tiền này đã phục hồi lên khoảng 1,3335 đô la vào hôm qua và tiến gần đến mức 1,3375 đô la vào hôm nay. Một động thái vượt trên 1,3390 đô la có thể nhắm đến khu vực 1,3420 đô la, nơi có đường trung bình động 20 ngày và mức thoái lui (61,8%) của mức lỗ trong tháng này. Ngày mai, Vương quốc Anh sẽ công bố GDP tháng 8 và các chi tiết. Nền kinh tế trì trệ trong tháng 7 và dự báo trung bình trong cuộc khảo sát của Bloomberg là tăng trưởng 0,1% trong tháng 8. Sản lượng công nghiệp tốt hơn (0,2% so với -0,9% trong tháng 7) và thâm hụt thương mại nhỏ hơn sẽ bù đắp cho sự suy giảm trong xây dựng (-0,2% so với 0,2% trong tháng 7) để thúc đẩy nền kinh tế.

CAD: Môi trường rủi ro rộng lớn đã gây áp lực lên đồng đô la Canada hôm qua. Đồng bạc xanh đã tăng lên 1,4080 CAD, mức tốt nhất trong sáu tháng, nơi người bán đang ẩn núp và đẩy nó trở lại mức 1,4040 CAD. Hỗ trợ ban đầu được thấy ở khu vực 1,4025 CAD, hiện đang giữ vững cho đến nay. Trong bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu hơn, đồng đô la Canada là đồng tiền yếu nhất trong số các đồng tiền G10 ngày hôm nay, hầu như không tốt hơn so với mức đi ngang trong phiên giao dịch buổi sáng muộn của châu Âu. Canada phải chịu mức thuế quan đáng kể và đang leo thang của Hoa Kỳ đối với gỗ xẻ - hiện phải đối mặt với mức thuế tổng hợp khoảng 45% đối với gỗ xẻ mềm khi bao gồm cả thuế chống bán phá giá/thuế đối kháng lâu đời và mức thuế 10% mới vào tháng 10 năm 2025. Mức thuế bổ sung 25% được áp dụng cho các sản phẩm đồ nội thất bằng gỗ như tủ và bàn trang điểm.

AUD: Căng thẳng Mỹ-Trung gia tăng đã gây thiệt hại cho đồng đô la Úc. Kể từ mức cao của thứ Năm tuần trước, khi Bắc Kinh công bố việc mở rộng và thắt chặt các hạn chế đối với đất hiếm và pin EV, đồng đô la Úc đã giảm từ khoảng 0,6610 đô la xuống còn 0,6440 đô la vào hôm qua. Đây là một trong những đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 trong giai đoạn này. Lần thứ hai trong ba phiên giao dịch vừa qua, đồng đô la Úc đã ổn định dưới Dải Bollinger dưới (gần 0,6485 đô la vào hôm nay). Hôm nay, đồng đô la Úc đã có mức giá tốt hơn để thăm dò mức cao của ngày hôm qua là khoảng 0,6520 đô la. Mức cao nhất trong tuần thấp hơn một chút so với 0,6535 đô la và có vẻ như sẽ thách thức mức này ở Bắc Mỹ hôm nay. Đây là điểm giữa của đợt giảm trong tháng này. Có các quyền chọn có giá hơn 500 triệu đô la Úc một chút ở mức 0,6550 đô la sẽ hết hạn vào hôm nay và mức thoái lui (61,8%) là cao hơn một chút so với 0,6555 đô la. Điều đầu tiên vào ngày mai, Úc sẽ công bố dữ liệu việc làm tháng 9. Dự báo trung bình trong khảo sát của Bloomberg cho thấy tổng số việc làm sẽ tăng 20.000 sau khi mất 5,4 nghìn việc làm trong tháng 8 (trong đó gần 41.000 việc làm toàn thời gian). Tỷ lệ thất nghiệp dự kiến ​​sẽ tăng từ 4,2% lên 4,3%, tương đương với mức cao theo chu kỳ được ghi nhận vào tháng 6.

MXN: Đồng bạc xanh đã gặp phải sự kháng cự vào hôm qua khi nó tiến gần đến mức cao nhất trước cuối tuần (~MXN18,6375). Nó đã giảm trở lại xuống mức thấp hơn một chút so với MXN18,45 khi phiên giao dịch Bắc Mỹ diễn ra. Đồng đô la đã bị bán nhẹ qua MXN18,44 hôm nay. Tâm lý tránh rủi ro đã gây áp lực lên đồng peso và các đồng tiền Latam nói chung, mặc dù hầu hết các đồng tiền của thị trường mới nổi đều gặp khó khăn. Ba trong số các đồng tiền của thị trường mới nổi có hiệu suất kém nhất hôm qua là từ Latam (peso Chile ~-0,70%, real Brazil ~-0,70%, rand Nam Phi ~-0,60% và peso Mexico ~-0,50%). Đồng đô la dao động quanh mức BRL5,50, trong khi cũng giữ dưới mức cao của thứ Sáu tuần trước là trên BRL5,52 một chút. Brazil báo cáo doanh số bán lẻ trong tháng 8 hôm nay. Dự kiến ​​sẽ tăng 0,2%, nếu thành hiện thực sẽ là mức tăng đầu tiên kể từ tháng 3.

Marc Chandler