Đồng đô la Mỹ giữ vững khi Trump ám chỉ Powell có thể sẵn sàng cắt giảm lãi suất

• Đồng đô la Mỹ tăng giá trong ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu, nhờ dữ liệu kinh tế vững chắc của Hoa Kỳ và tâm lý cải thiện về thương mại.
• Thị trường vẫn thận trọng trước quyết định của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới và thời hạn áp thuế là ngày 1 tháng 8.
• Chỉ số đồng đô la Mỹ DXY giao dịch gần mức 97,80 sau khi tìm thấy mức hỗ trợ mạnh ở mức tâm lý 97,00.

Đồng Đô la Mỹ (USD) giao dịch với sắc thái tích cực ngày thứ hai liên tiếp vào thứ Sáu, nhờ sức mạnh từ dữ liệu kinh tế lạc quan của Mỹ và sự lạc quan mới về thương mại. Hôm thứ Năm, số đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu (IPO) hàng tuần tốt hơn dự kiến và chỉ số Nhà quản trị Mua hàng (PMI) ổn định đã giúp xoa dịu lo ngại về suy thoái, củng cố quan điểm cho rằng nền kinh tế Mỹ vẫn vững vàng. Đồng thời, những tiến triển gần đây trong các thỏa thuận thuế quan song phương giữa Hoa Kỳ (US) và Nhật Bản, Indonesia và Philippines đã cải thiện tâm lý rủi ro, qua đó hạn chế áp lực lên đồng bạc xanh.

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY), thước đo tỷ giá của đồng bạc xanh so với rổ sáu loại tiền tệ chính, đang tăng nhẹ trong phiên giao dịch hôm thứ Sáu tại Mỹ, phục hồi từ mức thấp nhất trong hai tuần đạt được hồi đầu tuần. Tại thời điểm viết bài, chỉ số này đang dao động quanh mức 97,50, tăng 0,20% trong ngày. Tuy nhiên, tâm lý thận trọng đang bao trùm trước thời hạn áp thuế quan ngày 1 tháng 8 và quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed) vào tuần tới, khiến các nhà giao dịch lo ngại và hạn chế các vị thế mua mạnh vào đồng Đô la Mỹ.

Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã gây chú ý vào thứ Năm với chuyến thăm hiếm hoi đến trụ sở Fed tại Washington, lần đầu tiên một tổng thống Hoa Kỳ đương nhiệm đến thăm ngân hàng trung ương trong gần hai thập kỷ. Ông Trump đã tham quan dự án cải tạo trị giá 2,5 tỷ đô la của Fed cùng với Chủ tịch Fed Jerome Powell và Thượng nghị sĩ Tim Scott. Trong chuyến thăm, ông Trump cáo buộc dự án đã vượt ngân sách, nói rằng chi phí đã tăng vọt lên 3,1 tỷ đô la. Ông Powell ngay lập tức bác bỏ, làm rõ rằng số tiền bổ sung này liên quan đến một tòa nhà đã hoàn thành cách đây 5 năm và không phản ánh chi phí vượt ngân sách thực tế.

Trump cũng tận dụng chuyến thăm này để gây áp lực lên Fed nhằm cắt giảm lãi suất, cho rằng ngân hàng trung ương đang "hành động quá chậm" và cần phải hành động nhiều hơn để hỗ trợ tăng trưởng. Tuy nhiên, ông nói thêm rằng hiện tại ông "không có kế hoạch" cách chức Powell. Chuyến thăm, mặc dù được coi là một chuyến tham quan, rõ ràng mang hàm ý chính trị và khơi lại cuộc tranh luận về tính độc lập của Fed.

Hôm thứ Sáu, Tổng thống Donald Trump nói với các phóng viên rằng ông đã có một "cuộc họp tốt đẹp" với Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Jerome Powell và cho biết ông có ấn tượng rằng Powell "có thể đã sẵn sàng cắt giảm lãi suất", theo Reuters. Những bình luận này đã tiếp thêm nhiên liệu cho những đồn đoán về việc cắt giảm lãi suất và nhấn mạnh áp lực chính trị ngày càng tăng lên ngân hàng trung ương. Với cuộc họp chính sách tiếp theo của Fed chỉ còn vài ngày nữa, thị trường đang theo dõi sát sao để xem ngân hàng trung ương phản ứng như thế nào trước áp lực chính trị ngày càng tăng.

Quyết định chính sách tiền tệ của Fed dự kiến sẽ được công bố vào thứ Tư, thị trường nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ giữ nguyên, với hầu hết các dự báo cho rằng sớm nhất là tháng 9. Theo một cuộc thăm dò gần đây của Reuters, 100% các nhà kinh tế dự đoán Fed sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn trong khoảng 4,25%-4,50% vào tuần tới.

Biến động thị trường: Thị trường lo lắng trước quyết định chính sách của Fed và thời hạn giao dịch

• Đơn đặt hàng hàng hóa lâu bền tại Mỹ đã giảm 9,3% so với tháng trước, xuống còn 311,84 tỷ đô la vào tháng 6 năm 2025, đảo ngược mức tăng 16,5% đã được điều chỉnh tăng trong tháng 5. Mức giảm này không nghiêm trọng như dự kiến là 10,8%, với sự sụt giảm mạnh chủ yếu do sự sụt giảm trong lượng đặt vé máy bay thương mại. Không tính đơn đặt hàng vận tải, đơn đặt hàng tăng 0,2%, cho thấy nhu cầu sản xuất cơ bản vẫn có sự phục hồi. Tuy nhiên, đơn đặt hàng hàng hóa vốn cốt lõi - một thước đo quan trọng cho đầu tư kinh doanh - đã giảm 0,7%.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm dao động quanh mức 4,39% vào thứ Sáu, ổn định sau một tuần biến động khi các nhà đầu tư thận trọng trước cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang vào tuần tới. Thị trường hiện đang dự đoán lãi suất sẽ giảm 43 điểm cơ bản vào cuối năm 2025, với các đợt giảm dự kiến diễn ra vào tháng 9 và tháng 12. Lợi suất ổn định phản ánh sự bất ổn xung quanh triển vọng lạm phát, tác động của thuế quan và định hướng chung của chính sách tiền tệ.
• Cho đến nay, Hoa Kỳ đã ký kết năm hiệp định thương mại với các đối tác chủ chốt, bao gồm Nhật Bản, Philippines, Việt Nam, Indonesia và Vương quốc Anh, và đạt được một thỏa thuận sơ bộ với Trung Quốc. Các cuộc đàm phán vẫn đang được tiến hành với Liên minh Châu Âu, Hàn Quốc và Ấn Độ, trong bối cảnh các đối tác thương mại lớn đang gấp rút hoàn tất các cuộc đàm phán trước thời hạn áp thuế quan ngày 1 tháng 8. EU đang thúc đẩy một thỏa thuận theo mô hình thỏa thuận Mỹ-Nhật, đề xuất mức thuế cơ sở 15% và miễn trừ cho các lĩnh vực chủ chốt, chẳng hạn như ô tô và dược phẩm, để tránh mức thuế cao hơn 30%. Phát biểu hôm thứ Sáu, Trump đã ám chỉ rằng có "cơ hội 50-50" cho một thỏa thuận thương mại với EU.
• Bộ trưởng Công nghiệp Hàn Quốc Kim Jung-kwan và Đặc phái viên Thương mại Yeo Han-koo dự kiến sẽ gặp Bộ trưởng Thương mại Hoa Kỳ Howard Lutnick vào thứ Sáu tại Washington, khi cả hai bên bước vào giai đoạn đàm phán cuối cùng. Seoul đang đề xuất gói đầu tư trị giá 100 tỷ đô la từ các công ty lớn như Samsung và Hyundai để giúp đạt được thỏa thuận và tránh nguy cơ bị áp thuế 25% đối với các mặt hàng xuất khẩu chủ chốt.
• Tổng thống Hoa Kỳ Trump đã đến Scotland vào thứ Sáu trong chuyến thăm kéo dài nhiều ngày, kết hợp kinh doanh và ngoại giao. Ông Trump dự kiến sẽ gặp Thủ tướng Anh Keir Starmer vào thứ Hai, với trọng tâm chính là thương mại và thuế quan. Mỹ sẽ áp thuế đối với các mặt hàng xuất khẩu chính của Anh, bao gồm thép, rượu whisky và dược phẩm, đồng thời soạn thảo một phiên bản tinh chỉnh của hiệp định thương mại hiện hành.
• Hôm thứ Tư, Trump tái khẳng định lập trường cứng rắn về thương mại, tuyên bố mức thuế quan trong tương lai đối với các đối tác thương mại của Mỹ sẽ dao động từ 15% đến 50%, tăng so với mức đề xuất ban đầu là 10%. Ông nói rõ rằng chỉ những quốc gia sẵn sàng mở cửa hoàn toàn thị trường cho hàng hóa và dịch vụ Mỹ mới được giảm thuế. Đối với những quốc gia không muốn tham gia vào thương mại có đi có lại, mức thuế trừng phạt toàn diện sẽ được áp dụng.
• Sự chia rẽ giữa các quan chức Fed đang làm dấy lên tranh luận về quyết định lãi suất tháng 7. Những người theo quan điểm ôn hòa, bao gồm Thống đốc Christopher Waller và Phó Chủ tịch Giám sát Michelle Bowman, ủng hộ việc cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản trong tháng này, với lý do các mức thuế quan gần đây đang thúc đẩy lạm phát tăng đột biến tạm thời và việc nới lỏng chính sách hiện tại có thể bảo vệ nền kinh tế khỏi sự suy giảm tăng trưởng. Ngược lại, Chủ tịch Fed Jerome Powell và hầu hết các quan chức ủng hộ một cách tiếp cận thận trọng hơn. Họ cảnh báo rằng việc nới lỏng sớm có thể làm bùng phát lại áp lực giá nếu lạm phát liên quan đến thuế quan dai dẳng hơn dự kiến.

Phân tích kỹ thuật: DXY tìm thấy chỗ đứng gần mức 97,00 khi đợt điều chỉnh tăng giá diễn ra

Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đang tăng nhẹ vào thứ Sáu sau khi kiểm tra lại thành công ranh giới trên của mô hình nêm giảm, vốn đã bị phá vỡ một cách dứt khoát vào tuần trước. Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã tìm thấy ngưỡng hỗ trợ mạnh gần mốc tâm lý quan trọng 97,00 vào thứ Năm, khi lực mua vào đã vào cuộc để bảo vệ mức này và khôi phục đà tăng.

Diễn biến giá hiện đang có xu hướng tăng, với ngưỡng cản lớn đầu tiên được nhìn thấy quanh vùng 97,80-98,00 vùng trước đây từng là hỗ trợ nay trở thành kháng cự, đồng thời trùng với đường Trung bình động hàm mũ (EMA) 21 ngày. Việc bứt phá bền vững trên vùng này có thể mở ra cơ hội kiểm tra mức cao nhất của tuần trước là 98,93, với ngưỡng kháng cự tạm thời là 98,52 của đường EMA 50 ngày.

Mặt tiêu cực, mức đóng cửa hàng ngày dưới 97,00 sẽ phủ nhận cấu trúc điều chỉnh tăng giá và có thể báo hiệu một làn sóng áp lực bán mới, với chỉ số có khả năng quay trở lại ranh giới hình nêm dưới hoặc thậm chí kiểm tra lại mức thấp nhất trong nhiều năm là 96,38 được thiết lập vào ngày 1 tháng 7.

Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) 14 ngày hiện đang ở mức 47 và đang hướng lên, báo hiệu sự phục hồi nhẹ từ mức thấp gần đây. Tuy nhiên, chỉ số vẫn nằm dưới ngưỡng trung lập 50, cho thấy đà tăng vẫn còn thận trọng.

Vishal Chaturvedi