Đồng đô la Úc tăng giá bất chấp lạm phát trong nước giảm, và chính sách tiền tệ thắt chặt của Fed vẫn giữ nguyên.

• Tỷ giá AUD/USD có thể giảm khi đồng đô la Mỹ nhận được sự hỗ trợ, do ba thành viên ủy ban chính sách đã phản đối và bỏ phiếu ủng hộ việc tăng lãi suất.
• Lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm giảm xuống 4,9% do lạm phát hạ nhiệt trong tháng 6 làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất.
• Thị trường đã hạ xác suất Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tăng lãi suất vào năm 2026 xuống còn 50% sau khi dữ liệu lạm phát giảm.

AUD/USD tăng nhẹ sau hai ngày giảm liên tiếp, giao dịch quanh mức 0.6960 trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Cặp tiền tệ này có thể đối mặt với áp lực giảm giá khi đồng đô la Mỹ (USD) có thể mạnh lên sau quyết định tạm dừng tăng lãi suất của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ lãi suất ổn định ở mức 3,5%–3,75% tại cuộc họp chính sách tháng 7, một kết quả được thị trường dự đoán rộng rãi, quyết định này vẫn cho thấy tâm lý diều hâu tiềm ẩn.

Chủ tịch Fed Dallas Lorie Logan, Chủ tịch Fed Cleveland Beth Hammack và Chủ tịch Fed Minneapolis Neel Kashkari đều phản đối, thay vào đó ủng hộ việc tăng lãi suất 25 điểm cơ bản. Củng cố lập trường này trong cuộc họp báo sau cuộc họp, Chủ tịch Fed Kevin Warsh tuyên bố rằng mặc dù ngân hàng trung ương sẽ không đưa ra hướng dẫn cụ thể về lộ trình lãi suất trong tương lai, nhưng vẫn cam kết thực hiện mọi hành động cần thiết để đạt được mục tiêu lạm phát 2%.

Chủ tịch Fed tiếp tục kiên định mục tiêu lãi suất 2%, giữ vững đà tăng trưởng của đồng đô la.

Giọng điệu trong cuộc họp báo của Warsh rõ ràng mạnh mẽ hơn so với mức cơ bản đã được thiết lập, với điểm số Speechtracker đạt 7/10 so với mức 6/10 trong lịch sử, nhấn mạnh cam kết vững chắc hơn trong cuộc chiến chống lạm phát. Việc liên tục khẳng định “chỉ có một mục tiêu và đó là 2%” và “lạm phát không thể được khắc phục trong 9 tuần” báo hiệu lập trường kiên quyết và kiên nhẫn trong việc thắt chặt các điều kiện, ngay cả khi Warsh nhấn mạnh “khả năng phục hồi ấn tượng” của nền kinh tế và thị trường lao động vững chắc. Việc nhấn mạnh vào xu hướng hơn là dữ liệu ngắn hạn, việc bác bỏ bất kỳ sự khoan dung nào đối với mục tiêu lạm phát cao hơn và cam kết rằng Ủy ban “sẽ không ngần ngại hành động” cùng nhau củng cố khuynh hướng diều hâu ủng hộ đồng Đô la.

Chỉ số tâm lý Fed của  đã tăng vọt 18,94 điểm lên 147,58, nằm trong vùng thắt chặt và phù hợp với giọng điệu mạnh mẽ hơn được ghi nhận bởi Speechtracker. Mức cao này, vượt xa mốc trung lập 100, cho thấy thị trường nên tiếp tục định giá lập trường chống lạm phát dai dẳng, với rủi ro tăng giá đối với đồng Đô la khi ông Wars nhấn mạnh quyết tâm đạt được mục tiêu 2%.

Đồng đô la Úc (AUD) có thể gặp khó khăn khi lợi suất trái phiếu chính phủ Úc kỳ hạn 10 năm giảm xuống khoảng 4,9%, sau khi đạt mức cao nhất trong nhiều tuần do dữ liệu lạm phát yếu hơn. Lạm phát chung bất ngờ giảm xuống mức thấp nhất trong bốn tháng là 3,8% trong tháng 6, thấp hơn cả số liệu của tháng 5 và dự báo của thị trường là 4,0%. Mặc dù lạm phát vẫn cao hơn phạm vi mục tiêu 2%-3% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), nhưng các chỉ số giảm đã khiến thị trường mạnh tay cắt giảm kỳ vọng về một đợt tăng lãi suất nữa trong năm nay, làm giảm xác suất xuống khoảng 50%, từ mức hơn 90% trước khi công bố dữ liệu.

Những số liệu kinh tế yếu hơn này phần lớn củng cố kỳ vọng rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) sẽ giữ nguyên chính sách hiện tại tại cuộc họp ngày 11 tháng 8 sắp tới. Tuy nhiên, đà giảm của đồng đô la Úc có thể nhận được một số hỗ trợ, vì Thống đốc RBA gần đây đã cảnh báo rằng không thể loại trừ hoàn toàn khả năng tăng lãi suất thêm nếu cần thiết để đưa lạm phát trở lại mục tiêu.

Lạm phát tại Úc vẫn duy trì ở mức ổn định khi Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tiếp tục tập trung vào các áp lực tiềm ẩn.

Các chiến lược gia tại BNY nhấn mạnh rằng nhịp đập lạm phát của Úc hầu như không có dấu hiệu giảm bớt trong tháng 6, với "chỉ số CPI tổng thể của Úc tăng 3,8% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 6 năm 2026, không thay đổi so với tháng 5". Họ cũng cho biết thêm rằng áp lực giá cả cơ bản vẫn dai dẳng, lưu ý rằng "lạm phát cơ bản, được đo bằng mức trung bình điều chỉnh, ổn định ở mức 3,6% so với cùng kỳ năm trước, cũng không thay đổi so với tháng trước". Sự kết hợp giữa chỉ số tổng thể và chỉ số cốt lõi không thay đổi này nhấn mạnh động lực lạm phát dai dẳng, khiến sự chú ý tập trung vào chính sách của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) và hiệu suất của đồng đô la Úc.

Akhtar Faruqui