Đồng Franc Thụy Sĩ giảm giá khi đồng Đô la Mỹ tăng giá do kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất.

• Tỷ giá USD/CHF tăng khi đồng đô la Mỹ mạnh lên trong bối cảnh giá dầu tăng cao, làm gia tăng lo ngại về lạm phát và tạo điều kiện thuận lợi cho việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa.
• Thị trường đang dự báo 70% khả năng tăng lãi suất vào tháng 10 trước khi các dữ liệu quan trọng về chỉ số giá tiêu dùng cá nhân (PCE) và việc làm được công bố.
• Đồng Franc Thụy Sĩ có thể tăng giá như một loại tiền tệ tài trợ có lợi suất thấp cho các giao dịch chênh lệch lãi suất, do sự gia tăng chênh lệch lợi suất giữa Mỹ và Thụy Sĩ.

USD/CHF tiếp tục đà tăng trong ngày giao dịch thứ năm liên tiếp, đạt mức cao nhất trong 16 tháng là 0,8327 trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba. Cặp tỷ giá này nhận được sự hỗ trợ khi đồng đô la Mỹ (USD) tăng giá trong bối cảnh bất ổn kéo dài xung quanh các cuộc đàm phán Mỹ-Iran, khiến giá dầu duy trì ở mức cao. Áp lực dai dẳng này đối với chi phí năng lượng đã làm gia tăng kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cần phải thắt chặt chính sách tiền tệ hơn nữa để chống lại lạm phát.

Những lo ngại về lạm phát gia tăng và kỳ vọng về việc tăng lãi suất thêm nữa đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc lên mức cao nhất trong nhiều năm, với cả lợi suất trái phiếu kỳ hạn 10 năm và 30 năm đều vượt quá 5%. Sau đợt tăng lãi suất đầu tiên của ngân hàng trung ương trong ba năm vào đầu tháng này, công cụ CME FedWatch cho thấy thị trường tiền tệ hiện đang dự báo khoảng 70% khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tăng lãi suất thêm một lần nữa vào tháng 10.

Các nhà đầu tư đang chờ đợi các chỉ số kinh tế sắp tới của Mỹ để tìm kiếm tín hiệu về chính sách tiền tệ trong tương lai. Các thông tin quan trọng được công bố vào cuối tuần này bao gồm báo cáo lạm phát Chi tiêu Tiêu dùng Cá nhân (PCE) của Mỹ vào thứ Tư và báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp vào thứ Sáu.

USD/CHF tăng lên khi đồng Franc Thụy Sĩ (CHF) suy yếu sau đánh giá chính sách tiền tệ mới nhất của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB). Trái ngược với xu hướng thắt chặt của các ngân hàng trung ương lớn khác, SNB đã giữ nguyên lãi suất chủ chốt ở mức 0% trong cuộc họp tháng 9.

Các nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng căng thẳng kéo dài ở Trung Đông tiếp tục đẩy giá dầu toàn cầu lên cao, duy trì sự bất ổn lớn trong triển vọng toàn cầu. Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) cũng nhắc lại sự sẵn sàng can thiệp vào thị trường ngoại hối khi cần thiết, mặc dù thị trường vẫn còn chia rẽ về việc liệu các can thiệp trong tương lai sẽ nhằm mục đích kìm hãm hay hỗ trợ đồng Franc.

Bất chấp những khó khăn này, đồng Franc Thụy Sĩ vẫn có thể tìm được điểm tựa vững chắc với vai trò là đồng tiền tài trợ có lợi suất thấp cho các giao dịch chênh lệch lãi suất. Kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục tăng lãi suất đang thúc đẩy sự chênh lệch lợi suất ngày càng lớn giữa Mỹ và Thụy Sĩ, điều này có thể tiếp tục ảnh hưởng đến dòng vốn giữa hai đồng tiền này.

Vị thế đồng Franc ổn định khi triển vọng của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) củng cố kỳ vọng về lãi suất.

Các nhà phân tích tại Rabobank nhận thấy rằng vị thế đầu cơ trên đồng Franc Thụy Sĩ hầu như không có dấu hiệu điều chỉnh trong những tuần gần đây, với "vị thế bán khống ròng CHF gần như không thay đổi". Sự ổn định trong vị thế thị trường này diễn ra bất chấp kỳ vọng ngày càng tăng về một lộ trình chính sách năng động hơn của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB), khiến các nhà đầu tư thận trọng trong việc định vị chống lại đồng Franc ngay cả khi triển vọng lãi suất trở nên thuận lợi hơn.

Akhtar Faruqui