Đồng franc Thụy Sĩ suy yếu trong khi đồng đô la Mỹ tăng giá do tâm lý thắt chặt chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed).

• Tỷ giá USD/CHF tăng khi đồng đô la Mỹ mạnh lên sau khi Cục Dự trữ Liên bang (Fed) phát tín hiệu về khả năng tăng lãi suất thêm một lần nữa trước cuối năm.
• Thặng dư tài khoản vãng lai của Thụy Sĩ trong quý 2 năm 2026 đã tăng đáng kể, đạt 23,7 tỷ CHF.
• Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ được dự đoán rộng rãi sẽ giữ nguyên lãi suất chuẩn ở mức 0%.

USD/CHF tăng trở lại sau bốn ngày giảm, giao dịch quanh mức 0.8220 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Cặp tiền tệ này tăng giá khi đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên nhờ triển vọng chính sách thắt chặt tiền tệ từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Sau đợt tăng lãi suất 25 điểm cơ bản gần đây, đưa lãi suất mục tiêu chuẩn lên mức 3,75%–4,00%, các nhà hoạch định chính sách của Fed đã phát tín hiệu rằng một đợt tăng lãi suất nữa vẫn nằm trong tầm ngắm trước cuối năm nay. Thị trường tài chính đang tích cực phản ánh xu hướng này, với công cụ CME FedWatch cho thấy xác suất tăng lãi suất vào tháng 12 là gần 89,2%, khi các nhà giao dịch chuyển sự chú ý sang dữ liệu PMI sơ bộ của Mỹ dự kiến ​​được công bố vào cuối ngày thứ Tư.

Tại Thụy Sĩ, dữ liệu kinh tế vĩ mô cho thấy thặng dư tài khoản vãng lai đã mở rộng đáng kể, tăng lên 23,7 tỷ CHF trong quý 2 năm 2026 so với mức điều chỉnh giảm là 10,2 tỷ CHF trong quý 2 năm 2025. Sự mở rộng này đánh dấu mức thặng dư tài khoản vãng lai lớn nhất của quốc gia kể từ quý 1 năm 2025.

Trong khi đó, kỳ vọng về chính sách tiền tệ của Thụy Sĩ vẫn nghiêng về hướng ôn hòa trước thông báo về lãi suất chính sách của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ vào thứ Năm. Thị trường dự đoán rộng rãi rằng SNB sẽ giữ lãi suất chủ chốt ở mức 0%, một sự đồng thuận được củng cố bởi cuộc khảo sát của Hiệp hội Ngân hàng Thụy Sĩ, trong đó 100% người được hỏi dự đoán ngân hàng trung ương sẽ giữ lãi suất ở mức 0% cho đến hết năm.

Đà tăng của USD/CHF suy yếu khi UOB chuyển sang quan điểm giao dịch trong phạm vi hẹp.

Các nhà phân tích tại UOB Group lưu ý rằng quan điểm của họ về đồng Đô la chỉ mới chuyển sang tích cực gần đây, nhận xét rằng “chúng tôi đã chuyển sang lạc quan về USD cách đây một tuần”. Họ chỉ ra rằng cặp tỷ giá này “đã tăng vọt lên 0,8265”, và tính đến thứ Năm tuần trước, với tỷ giá giao ngay quanh mức 0,8250, họ đã cảnh báo rằng “mặc dù đà tăng vẫn mạnh, nhưng còn quá sớm để nói liệu nó có đủ để USD vượt qua mức 0,8300 hay không”. Kể từ đó, USD/CHF đã giảm nhẹ so với mức cao nhất và, mặc dù mức hỗ trợ mạnh mẽ ở mức “0,8185 vẫn chưa bị phá vỡ”, UOB đánh giá rằng “đà tăng giá phần lớn đã kết thúc”. Theo quan điểm của họ, “USD có thể đã bước vào giai đoạn giao dịch đi ngang”, với cặp tỷ giá này “có khả năng giao dịch trong khoảng từ 0,8155 đến 0,8255” trong vòng một đến ba tuần tới.

Akhtar Faruqui