Đồng Franc Thụy Sĩ tăng giá khi tâm lý ngại rủi ro giảm bớt gây áp lực lên đồng Đô la Mỹ.

• Việc giảm căng thẳng ở eo biển Hormuz đã làm giảm nhu cầu trú ẩn an toàn đối với đồng đô la Mỹ, khiến tỷ giá hối đoái giữa hai đồng tiền này giảm giá.
• Mỹ, Iran và Oman dự kiến ​​sẽ đạt được thỏa thuận tạm thời để mở lại eo biển Hormuz, với mục tiêu công bố vào thứ Tư.
• Elias Haddad của BBH cho biết lạm phát thấp ở Thụy Sĩ và chính sách ổn định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ (SNB) tiếp tục gây áp lực lên đồng Franc, đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 quý này.

USD/CHF tiếp tục giảm ngày thứ hai liên tiếp, giao dịch quanh mức 0.8080 trong giờ giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Cặp tỷ giá này mất giá khi đồng đô la Mỹ (USD) giảm do nhu cầu trú ẩn an toàn giảm bớt trong bối cảnh động thái ngoại giao ngày càng mạnh mẽ xung quanh một thỏa thuận tiềm năng về việc mở lại eo biển Hormuz.

Theo Axios, Hoa Kỳ, Iran và Oman đang tiến gần đến một thỏa thuận tạm thời để mở lại eo biển Hormuz, với mục tiêu Hoa Kỳ sẽ công bố thỏa thuận vào thứ Tư. Bản báo cáo cũng cho biết thỏa thuận đang được thảo luận thiết lập một thỏa thuận tạm thời kéo dài 60 ngày giữa Oman và Iran tại eo biển Hormuz, một điểm nghẽn quan trọng đối với gần 20% nguồn cung năng lượng toàn cầu, và thỏa thuận này có thể được gia hạn.

Tuy nhiên, đồng đô la Mỹ có thể nhận được một chút hỗ trợ từ sự phục hồi của lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm sau khi giảm xuống mức 4,61% vào thứ Ba. Sự sụt giảm ban đầu của lợi suất được thúc đẩy bởi giá năng lượng giảm, giúp làm dịu bớt nỗi lo lạm phát và giảm kỳ vọng về một phản ứng cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Schmid cảnh báo về rủi ro lạm phát do trí tuệ nhân tạo gây ra, đồng thời ủng hộ lập trường thắt chặt hơn của Fed bất chấp tăng trưởng mạnh mẽ.

Bài phát biểu của ông Schmid, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed), có phần cứng rắn hơn so với mức trung bình lịch sử, với điểm số 7,3/10 theo thang điểm Speechtracker so với mức cơ sở 7/10, nhấn mạnh rằng lập trường chính sách hiện tại “không thắt chặt” và cần có chính sách tiền tệ thắt chặt hơn để đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%. Việc nhấn mạnh vào đầu tư liên quan đến trí tuệ nhân tạo (AI) như một động lực lạm phát mới, cảnh báo rằng giảm phát gần đây còn quá bấp bênh để xác nhận xu hướng nới lỏng, và quan điểm cho rằng lạm phát vẫn “quá cao” và “đáng lo ngại” đều củng cố khuynh hướng kiềm chế hơn nữa ngay cả khi tăng trưởng và thị trường lao động được mô tả là kiên cường và tương đối cân bằng. Bằng cách nêu bật chỉ số PCE là thước đo lạm phát được ưa chuộng và cảnh báo rằng việc giảm bớt áp lực năng lượng có thể chỉ là tạm thời, bài phát biểu rõ ràng nghiêng về việc phòng ngừa rủi ro giá cả tăng cao hơn là xác nhận việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra.

Chỉ số tâm lý Fed của  giảm 0,96 điểm xuống còn 145,80, báo hiệu sự điều chỉnh giảm nhẹ về nhận định thắt chặt chính sách tiền tệ sau bài phát biểu. Tuy nhiên, với chỉ số tâm lý Fed của vẫn cao hơn nhiều so với mức trung lập 100, Fed vẫn duy trì lập trường thắt chặt bất chấp sự suy giảm nhẹ, phù hợp với chỉ số Speechtracker cao và sự tập trung của ông Schmid vào rủi ro lạm phát dai dẳng.

Các nhà phân tích tại Brown Brothers Harriman nhận định rằng áp lực giá cả ở Thụy Sĩ vẫn rất thấp, với lạm phát tháng 7 "phù hợp với dự báo". Họ nhấn mạnh rằng "chỉ số CPI tổng thể đạt 0,4% so với cùng kỳ năm trước, so với 0,5% trong tháng 6, trong khi CPI lõi duy trì ở mức 0,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng thứ tư liên tiếp", củng cố đánh giá của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ về mức lạm phát khiêm tốn trong giai đoạn dự báo và giúp giữ lãi suất chính sách ở mức 0,00%. Trong bối cảnh này, Elias Haddad tại BBH lập luận rằng bối cảnh lạm phát thấp kéo dài và lập trường ổn định của Ngân hàng Quốc gia Thụy Sĩ tiếp tục gây áp lực lên đồng Franc Thụy Sĩ, vốn là đồng tiền yếu nhất trong nhóm G10 tính đến thời điểm này trong quý.

Akhtar Faruqui