Đồng hồ ngoại hối: Euro tỏa sáng sau khi GDP tăng vọt, khi Yên suy yếu một lần nữa

Đồng euro đã trở lại trên mức 1,0720 USD so với USD sau khi GDP châu Âu trong quý 1 mạnh hơn dự kiến. GDP hàng quý tăng 0,3%, cao hơn mức 0,1% dự kiến ​​và 'phục hồi' trở lại từ mức tăng trưởng giảm -0,1% được ghi nhận trong Q4. Tăng trưởng diễn ra trên diện rộng trên toàn khối tiền tệ, trong đó nền kinh tế lớn nhất là Đức cũng đã thoát khỏi suy thoái. Tuy nhiên, các nền kinh tế Nam Âu tiếp tục hoạt động tốt hơn so với các nền kinh tế phía Bắc.

Báo cáo GDP mạnh hơn được thúc đẩy bởi Pháp, nơi nền kinh tế hiện đang tăng trưởng với tốc độ 1,1% hàng năm, nhờ chi tiêu tiêu dùng mạnh mẽ. GDP của Đức cũng phục hồi trong quý đầu tiên, GDP tăng 0,2% trong quý 1, cao hơn dự kiến ​​và phục hồi khá khi tốc độ tăng trưởng giảm 0,5% trong quý 4.

Tăng trưởng khu vực đồng Euro

Sự phân chia Bắc/Nam ở châu Âu vẫn tiếp tục, tốc độ tăng trưởng của Tây Ban Nha là 0,7% trong quý, với tốc độ tăng trưởng hàng năm tăng lên 2,4% từ 2,1% trong Quý 4. GDP của Ý cũng bất ngờ tăng vào thứ Ba, tăng 0,3% trong quý trước và đạt tốc độ tăng trưởng hàng năm là 0,6%.

Tại sao tăng trưởng cao hơn sẽ không thay đổi quan điểm đối với ECB

Dữ liệu này cho thấy nền kinh tế châu Âu đã bước vào giai đoạn khó khăn, tuy nhiên liệu nó có ảnh hưởng đến thời điểm cắt giảm lãi suất dự kiến ​​của ECB không? Thị trường tương lai lãi suất vẫn kỳ vọng ECB sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 6 do số liệu lạm phát tháng 4 phù hợp với kỳ vọng ở mức 2,4%. Giá lõi cao hơn một chút so với dự kiến ​​ở mức 2,7%, tuy nhiên, mức này vẫn thấp hơn mức 2,9% được ghi nhận trong tháng 3 và là mức thấp nhất trong gần 2 năm. CPI của Đức và Pháp cũng ghi nhận mức tăng trưởng CPI hàng năm là 2,4%, nằm trong tầm mục tiêu 2% của ECB.

Sự phục hồi của đồng euro ở mặt sau của báo cáo này đã gặp phải một số ngưỡng kháng cự ở mức 1,0725 USD và nó không làm thay đổi bức tranh tổng thể về đồng tiền chung: nó vẫn nằm trong phạm vi hẹp giữa 1,0600 USD và 1,0750 USD. Phạm vi giao dịch này là mức thấp nhất kể từ tháng 10/tháng 11 năm 2023.

Quyền trượng của cuộc họp Fed treo lơ lửng trên EUR/USD trong tuần này. Fed sẽ họp vào thứ Tư, và điều đáng lo ngại là họ có vẻ diều hâu, điều này sẽ tiếp thêm sức mạnh cho đồng đô la. Đồng đô la đã mạnh lên so với mọi loại tiền tệ chính trong năm nay và cao hơn gần 3% so với đồng euro kể từ đầu năm. Nguyên nhân là sự chênh lệch lớn về lãi suất giữa Mỹ và các nơi khác. Lãi suất của Mỹ dự kiến ​​sẽ cao hơn 1,7% so với lãi suất của Eurozone vào cuối năm nay, điều này có thể hạn chế đà tăng của đồng Euro trong trung hạn.

Bán tin đồn, mua sự thật?

Mặc dù mức tăng trưởng mạnh hơn có thể đẩy đồng euro tăng cao hơn vào thứ Ba, trừ khi nó bứt phá đáng kể trên mức 1,0750 USD, nhưng bất kỳ mức tăng nào cũng có thể chỉ tồn tại trong thời gian ngắn. Ngoài ra, hãy mong đợi một số biến động trong cặp này trước Fed. Có phải thị trường đang bán tin đồn để mua sự thật? Nếu Fed được coi là diều hâu và/hoặc để ngỏ khả năng tăng lãi suất hơn nữa, thì đồng đô la có thể sẽ tăng giá.

USD/JPY: Can thiệp theo dõi khi biến động giảm bớt

Đồng euro là đồng tiền G10 duy nhất cao hơn so với USD vào thứ Ba, khi đồng đô la tiếp tục tăng giá trên diện rộng. Điều này có thể được thúc đẩy bởi dòng chảy cuối tháng. Mọi con mắt đều đổ dồn vào USD/JPY hôm nay, nó đã tăng trở lại mức 157,00, tuy nhiên, hiện tại nó đang ổn định quanh mức này. Các quan chức BOJ tiếp tục từ chối xác nhận liệu họ có can thiệp vào thị trường ngoại hối để củng cố đồng yên hay không sau khi USD/JPY tăng lên 160,00 vào thứ Hai. Tuy nhiên, số dư tài khoản vãng lai của BOJ vào ngày 1 tháng 5 sẽ được theo dõi chặt chẽ để xem liệu có dấu hiệu nào cho thấy họ đã can thiệp hay không và nếu có thì mức độ can thiệp là bao nhiêu. Chính quyền Nhật Bản có một kho dự trữ ngoại hối lớn trị giá hơn 1 nghìn tỷ USD, vì vậy họ có thể can thiệp thêm nếu cần thiết. Tác động lớn nhất của sự can thiệp bị nghi ngờ vào USD/JPY vào thứ Hai là làm giảm sự biến động. Biến động USD/JPY trong 1 tháng đã giảm mạnh, như bạn có thể thấy bên dưới, mặc dù biến động của đồng Yên vẫn ở mức cao so với tiêu chuẩn lịch sử. Tuy nhiên, nếu BOJ can thiệp thì thị trường đã chú ý. Chúng tôi nghĩ rằng cặp này có thể ổn định trong ngắn hạn, mặc dù liệu thị trường có đẩy USD/JPY trở lại mức 160,00 hay không có thể phụ thuộc vào kết quả cuộc họp của Fed vào thứ Tư.

Biến động thị trường quyền chọn USD/JPY trong một tháng

Kathleen Brooks