Đồng rupee sẽ phản ứng chậm chạp trước tình hình lạm phát gia tăng ở Mỹ và lo ngại về thuế quan của Trump

• Thị trường thận trọng trước quyết định áp thuế quan trả đũa từ Tổng thống Trump, có thể gây ra cuộc chiến thương mại mới.
• Đồng rupee được dự báo mở cửa ở mức 86,88-86,92 so với USD, thấp hơn mức đóng cửa trước đó.
• Dữ liệu lạm phát của Mỹ với chỉ số CPI tăng 0,5% trong tháng 1 đã khiến thị trường điều chỉnh kỳ vọng về cắt giảm lãi suất trong năm nay.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng mạnh, cho thấy áp lực lạm phát vẫn cao.

MUMBAI, ngày 13 tháng 2 - Đồng rupee của Ấn Độ được dự báo sẽ mở cửa phiên giao dịch ngày thứ Năm với mức giảm nhẹ, trong bối cảnh thị trường tài chính toàn cầu phản ứng trước dữ liệu lạm phát của Hoa Kỳ, vốn cao hơn dự báo. Báo cáo này làm giảm kỳ vọng về khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ sớm cắt giảm lãi suất trong năm nay, đồng thời gây ra những tác động đáng kể đến thị trường tiền tệ.

Bên cạnh đó, các nhà giao dịch cũng tỏ ra thận trọng trước những bình luận mới nhất từ Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump. Ông tuyên bố sẽ sớm áp thuế quan trả đũa đối với bất kỳ quốc gia nào đánh thuế hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ, làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại mới có thể làm rung chuyển thị trường toàn cầu, trong đó có Ấn Độ.

Diễn biến của đồng rupee và phản ứng từ RBI

Hợp đồng kỳ hạn một tháng không giao dịch cho thấy đồng rupee có thể mở cửa ở mức 86,88-86,92 so với đô la Mỹ, thấp hơn một chút so với mức đóng cửa phiên trước là 86,8925.

Diễn biến mở cửa tương đối ổn định này diễn ra sau một tuần biến động mạnh của đồng tiền Ấn Độ. Trong vài phiên gần đây, rupee đã trải qua những dao động đáng kể, chủ yếu do sự can thiệp của Ngân hàng Dự trữ Ấn Độ (RBI). Đồng tiền này đã di chuyển trong biên độ khá rộng, từ 86,50 đến 88, tương đương với mức biến động lên tới 1,5 rupee chỉ trong một thời gian ngắn.

Sự biến động mạnh mẽ này cũng khiến mức biến động thực tế trong một tháng của rupee đạt đỉnh cao nhất trong gần hai năm qua, cho thấy thị trường đang trong trạng thái nhạy cảm và phản ứng mạnh trước các yếu tố kinh tế vĩ mô và chính trị toàn cầu.

Một nhà giao dịch tiền tệ tại một ngân hàng lớn của Ấn Độ cho biết:
"Hôm nay có thể là một ngày giao dịch tương đối bình lặng so với những biến động mà chúng ta đã chứng kiến trong tuần này. RBI đã thể hiện rõ quan điểm rằng họ không hài lòng với tốc độ suy yếu nhanh chóng của đồng rupee. Điều đó có nghĩa là thị trường sẽ thận trọng hơn trong việc mua vào đô la Mỹ, vì lo ngại về khả năng can thiệp từ RBI."

Nhà giao dịch này cũng nhấn mạnh rằng sự kiện quan trọng tiếp theo mà thị trường sẽ theo dõi chặt chẽ chính là mức độ áp thuế quan của chính quyền Trump, bởi điều này có thể gây ra những tác động đáng kể lên thương mại và dòng vốn đầu tư toàn cầu.

Tác động từ chính sách thuế quan của Mỹ

Tổng thống Donald Trump đã làm tăng thêm sự bất ổn cho thị trường toàn cầu khi tuyên bố vào tối thứ Tư rằng ông sẽ áp thuế quan trả đũa đối với tất cả các quốc gia đánh thuế hàng nhập khẩu của Hoa Kỳ. Động thái này làm gia tăng nguy cơ bùng phát một cuộc chiến thương mại diện rộng, có thể ảnh hưởng nghiêm trọng đến dòng chảy thương mại và đầu tư quốc tế.

Cụ thể, Nhà Trắng cho biết Trump dự kiến sẽ công bố kế hoạch áp thuế quan trước chuyến thăm của Thủ tướng Ấn Độ Narendra Modi vào thứ Năm. Việc công bố này có thể tác động mạnh đến thị trường tài chính của Ấn Độ, đặc biệt là thị trường chứng khoán và ngoại hối, vì bất kỳ mức thuế nào của Mỹ đối với hàng hóa Ấn Độ cũng có thể làm suy yếu triển vọng thương mại song phương.

Áp lực từ dữ liệu lạm phát Mỹ và chính sách của Fed

Trong khi đó, thị trường toàn cầu cũng đang chịu tác động từ báo cáo lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ đã tăng 0,5% trong tháng 1, cao hơn đáng kể so với dự báo 0,3% của các nhà kinh tế. Đây là mức tăng hàng tháng lớn nhất kể từ tháng 8 năm 2023, cho thấy áp lực lạm phát vẫn rất mạnh và có thể buộc Fed phải duy trì chính sách tiền tệ thắt chặt lâu hơn dự kiến.

Ngân hàng ING trong một báo cáo phân tích đã cảnh báo rằng dữ liệu lạm phát lần này là một tín hiệu đáng lo ngại đối với Fed:
"Báo cáo lạm phát này giống như một cảnh báo đỏ rõ ràng đối với Cục Dự trữ Liên bang. Kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong năm nay đã bị ảnh hưởng nghiêm trọng."

Trước báo cáo này, thị trường tài chính đã điều chỉnh kỳ vọng về chính sách của Fed. Các hợp đồng tương lai hiện chỉ còn định giá một lần cắt giảm lãi suất trong năm 2025, thay vì ba lần như dự báo trước đó. Điều này đã khiến lợi suất trái phiếu kho bạc Hoa Kỳ tăng mạnh, với lợi suất kỳ hạn 10 năm tăng 10 điểm cơ bản lên 4,6% trong phiên giao dịch ngày thứ Tư.

Các yếu tố thị trường khác

Chỉ số đô la Mỹ: Giảm nhẹ xuống 107,79, phản ánh sự điều chỉnh sau khi tăng mạnh trong các phiên trước đó.

Giá dầu thô Brent: Giảm 0,9%, giao dịch ở mức 74,5 USD/thùng, do kỳ vọng về nguồn cung năng lượng sẽ ổn định hơn nếu căng thẳng giữa Nga và Ukraine hạ nhiệt.

Dòng vốn ngoại tại Ấn Độ: Theo dữ liệu từ NSDL, các nhà đầu tư nước ngoài đã bán ròng 470,6 triệu USD cổ phiếu Ấn Độ vào ngày 11 tháng 2, cho thấy xu hướng rút vốn khỏi thị trường do lo ngại về chính sách tiền tệ thắt chặt và bất ổn toàn cầu. Đồng thời, họ cũng bán ròng 57,1 triệu USD trái phiếu Ấn Độ trong cùng ngày, làm tăng thêm áp lực đối với đồng rupee.

Triển vọng của đồng rupee trong thời gian tới

Với sự kết hợp của nhiều yếu tố tác động – từ dữ liệu lạm phát Mỹ, chính sách tiền tệ của Fed, nguy cơ chiến tranh thương mại do chính quyền Trump khơi mào, và sự can thiệp từ RBI – đồng rupee có thể tiếp tục trải qua một giai đoạn biến động cao trong những tuần tới.

Nhà đầu tư sẽ theo dõi chặt chẽ diễn biến từ Washington cũng như các động thái từ RBI để đưa ra quyết định giao dịch phù hợp. Trong ngắn hạn, đồng rupee có thể dao động trong biên độ hẹp, nhưng nếu Fed tiếp tục giữ lãi suất cao và Mỹ thực sự áp thuế quan đối với Ấn Độ, áp lực suy yếu lên đồng rupee có thể gia tăng mạnh mẽ hơn.