Đồng USD đảo chiều giữa dữ liệu mạnh mẽ của Hoa Kỳ, các thỏa thuận thương mại và các tuyên bố cứng rắn của Fed

Giá trị của đồng đô la đã thay đổi đáng kể trong thời gian gần đây do sự kết hợp của dữ liệu vững chắc của Hoa Kỳ, việc ký kết các thỏa thuận thương mại và một loạt thông báo cứng rắn từ Cục Dự trữ Liên bang.

Số liệu GDP tuần này cho thấy nền kinh tế lớn nhất thế giới đã phục hồi tốt trong Quý 2 (+3% so với cùng kỳ năm trước), thoát khỏi sự suy giảm giữa quý I. Chúng ta vẫn chưa thấy bất kỳ dấu hiệu thực sự nào cho thấy doanh nghiệp hay người tiêu dùng Mỹ đang lo ngại trước sự bất ổn dai dẳng xung quanh thuế quan, và nỗi lo về sự suy thoái mạnh mẽ của nền kinh tế Mỹ, ít nhất là ở thời điểm hiện tại, dường như đã bị phóng đại. Dữ liệu này không chỉ củng cố nhận định rằng nền kinh tế Mỹ gần như miễn nhiễm với sự gián đoạn thuế quan, mà chắc chắn sẽ giảm bớt áp lực buộc Powell và các cộng sự phải hạ lãi suất quỹ liên bang.

Đúng như dự đoán, FOMC không có thay đổi gì vào thứ Tư, nhưng các thông tin truyền thông khá cứng rắn. Có hai người hiếm hoi phản đối việc cắt giảm lãi suất (Waller và Bowman), đúng như chúng tôi đã dự đoán. Điều thú vị là đây là lần đầu tiên kể từ năm 1993, hai hoặc nhiều thống đốc đã đi ngược lại xu hướng chung trong cùng một cuộc họp của FOMC.

Tăng trưởng của Mỹ không còn được coi là "vững chắc", nhưng Powell vẫn tiếp tục ca ngợi thị trường việc làm và cho rằng chính sách chỉ mang tính hạn chế "khiêm tốn". Việc cắt giảm lãi suất vào tháng 9 không hoàn toàn nằm ngoài dự kiến, nhưng nếu lạm phát cho thấy dấu hiệu được thúc đẩy bởi thuế quan, thì chúng ta có thể phải đợi đến tháng 10 hoặc tháng 12 để nới lỏng thêm.

Điều này sẽ hỗ trợ đồng đô la, mà chúng tôi cho rằng vẫn còn nhiều khả năng tăng giá trong thời gian tới.

Matthew Ryan, CFA