Dòng vốn tích cực đổ vào các quỹ ETF vàng đã đẩy lượng vàng nắm giữ lên mức kỷ lục mới trong tháng 9.

Bất chấp áp lực giảm giá rất lớn từ lợi suất trái phiếu tăng cao, lượng vàng đổ vào các quỹ ETF được hỗ trợ bằng vàng vẫn tăng mạnh trong tháng trước, đẩy lượng vàng nắm giữ của các quỹ lên mức kỷ lục mới.

Theo số liệu mới nhất do Hội đồng Vàng Thế giới tổng hợp, các quỹ ETF trên toàn cầu đã tăng lượng vàng nắm giữ thêm 67,3 tấn, đạt mức kỷ lục 4.256 tấn.

Trong quý 3, lượng vàng đổ vào các quỹ ETF đạt tổng cộng 211 tấn, trị giá kỷ lục 31 tỷ đô la.

Tuy nhiên, do giá vàng giảm, tổng tài sản được quản lý (AUM) của các quỹ đầu tư vàng đã giảm 7% trong tháng 9 xuống còn 574 tỷ đô la. Mặc dù vậy, AUM của các quỹ ETF vàng vẫn tăng 9% trong quý 3.

Tháng 9, các quỹ đầu tư Bắc Mỹ dẫn đầu với báo cáo lượng dự trữ vàng tăng thêm 27,7 tấn, trị giá 4 tỷ đô la.

Tổng tài sản được quản lý (AUM) của các quỹ vàng Bắc Mỹ đã tăng 12 tỷ đô la trong quý 3.

Như Hội đồng Vàng Thế giới đã nhận định, “ Dòng vốn chảy vào quý đầu tiên của năm 2026 đánh dấu sự đảo chiều mạnh mẽ so với sự suy yếu được ghi nhận hồi đầu năm, đưa dòng vốn từ đầu năm đến nay vững chắc ở mức dương 4,1 tỷ đô la. ”

Đáng chú ý, các quỹ ETF Bắc Mỹ đã tăng lượng vàng nắm giữ trong quý 3 trong bối cảnh mà Hội đồng Vàng Thế giới mô tả là " tình hình khó khăn trong nước ".

“Cục Dự trữ Liên bang đã tăng lãi suất thêm 25 điểm cơ bản trong tháng và phát tín hiệu rằng có thể sẽ tiếp tục thắt chặt hơn nữa, góp phần tạo áp lực tăng lên đối với lợi suất trái phiếu kho bạc và đồng đô la. Những diễn biến này đã làm tăng chi phí cơ hội khi nắm giữ vàng và gây áp lực lên giá vàng. Tuy nhiên, lạm phát dai dẳng và giá năng lượng tăng cao, những lo ngại về định giá cổ phiếu đặc biệt là trong các lĩnh vực liên quan đến trí tuệ nhân tạo và sự gia tăng biến động trên thị trường trái phiếu có thể đã củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư. Dòng vốn tiếp tục chảy vào cũng cho thấy một số nhà đầu tư coi sự điều chỉnh giảm giá là cơ hội để xây dựng hoặc duy trì các vị thế chiến lược thay vì giảm bớt rủi ro.”

Các quỹ ETF châu Âu cũng có một tháng 9 khởi sắc, với lượng vàng nắm giữ tăng 21,7 tấn, trị giá 3,6 tỷ USD. Trong quý 3, hoạt động mua vàng của các quỹ ETF châu Âu đã lập kỷ lục hàng quý với 14 tỷ USD.

Các quỹ có trụ sở tại Anh đã thúc đẩy hoạt động mua vàng ở châu Âu, bổ sung thêm 2,2 tỷ đô la vàng trong tháng 9. Các quỹ ETF vàng có trụ sở tại Anh đã tăng dự trữ vàng trong 12 trong số 13 tuần của quý 3, bổ sung thêm 7,5 tỷ đô la vàng, một kỷ lục hàng quý. Hội đồng Vàng Thế giới gọi đây là “ chuỗi tăng trưởng ổn định nhất kể từ năm 2022 ”.

“Dòng vốn đổ vào gần đây trùng hợp với sự gia tăng chênh lệch lãi suất trái phiếu chính phủ kỳ hạn, có thể phản ánh những lo ngại rộng rãi hơn của nhà đầu tư về sự không chắc chắn của lạm phát, tính bền vững tài chính và rủi ro thị trường trái phiếu chính phủ; những yếu tố này có thể đã củng cố sức hấp dẫn của vàng như một công cụ đa dạng hóa danh mục đầu tư.”

Các quỹ châu Á đã bổ sung 16,2 tấn vàng vào thị trường trong tháng 9, trị giá 2,3 tỷ USD. Đây là tháng thứ ba liên tiếp dòng vốn chảy vào sau một thời gian tạm lắng ngắn vào mùa hè năm ngoái.

Các quỹ đầu tư Trung Quốc ghi nhận dòng vốn vàng tích cực lớn nhất, trong khi hoạt động mua vàng cũng gia tăng ở Ấn Độ, Nhật Bản, Hàn Quốc và Singapore. Hội đồng Vàng Thế giới cho biết điều này làm nổi bật " sự đa dạng của hoạt động mua vàng trong khu vực " .

Các quỹ đầu tư Trung Quốc tiếp tục thu hút nhà đầu tư bất chấp giá vàng giảm “ trong bối cảnh thị trường chứng khoán trong nước suy yếu trở lại và lợi suất trái phiếu chính phủ giảm, cả hai yếu tố này đều hỗ trợ sức hấp dẫn tương đối của vàng ” .

Sự suy yếu của thị trường chứng khoán Ấn Độ cũng hỗ trợ cho hoạt động mua vàng.

Các quỹ ETF ở các khu vực khác, bao gồm châu Phi và Úc, đã báo cáo lượng vàng nắm giữ tăng 1,7 tấn, trị giá 104 triệu đô la.

Các quỹ đầu tư của Úc chiếm gần như toàn bộ lượng mua vàng hàng tháng, bổ sung thêm 106 triệu đô la vào lượng vàng giao dịch. Đầu tư của Úc đã bù đắp cho dòng vốn chảy ra khiêm tốn từ Nam Phi.

ETF là một cách thuận tiện để các nhà đầu tư tham gia vào thị trường vàng, nhưng sở hữu cổ phần ETF không giống như nắm giữ vàng vật chất.

Các quỹ ETF có tính thanh khoản tương đối cao. Bạn có thể mua hoặc bán một quỹ ETF chỉ với vài cú nhấp chuột. Bạn không cần phải lo lắng về việc vận chuyển hoặc lưu trữ kim loại. Tóm lại, chúng cho phép các nhà đầu tư tham gia thị trường vàng mà không cần phải mua từng ounce kim loại nguyên chất với giá giao ngay.

Vì bạn chỉ đang mua một con số trên màn hình, bạn có thể dễ dàng giao dịch cổ phiếu ETF của mình để lấy cổ phiếu khác hoặc tiền mặt bất cứ khi nào bạn muốn, thậm chí nhiều lần trong cùng một ngày. Nhiều nhà đầu tư đầu cơ tận dụng tính thanh khoản này .

Nhưng trong khi quỹ ETF vàng là một cách thuận tiện để giao dịch dựa trên giá vàng, bạn không thực sự sở hữu vàng vật chất. Bạn chỉ có giấy tờ. Và bạn không thể chắc chắn rằng quỹ đó có đủ vàng, đặc biệt là khi có dòng vốn chảy vào. Trong trường hợp như vậy, việc mua được kim loại vật chất thường gặp khó khăn hoặc bị chậm trễ.

Khối lượng giao dịch

Hoạt động thị trường vàng nhìn chung ổn định trong tháng 9, với khối lượng giao dịch trung bình hàng ngày giảm nhẹ 2% xuống còn 423 tỷ đô la mỗi ngày trên tất cả các phân khúc thị trường chính.

Khối lượng giao dịch phi tập trung (OTC) tăng 1% so với tháng trước, đạt 229 tỷ đô la mỗi ngày. Hoạt động của LBMA hỗ trợ giao dịch OTC, tăng 1% so với tháng trước, đạt 200 tỷ đô la mỗi ngày. Con số này cao hơn nhiều so với mức trung bình năm 2025.

Khối lượng giao dịch trên sàn COMEX giảm nhẹ 1% trong tháng trước, trong khi số lượng hợp đồng mở ròng đối với quyền chọn vàng trên sàn COMEX giảm xuống mức thấp nhất kể từ đầu tháng 8. Tuy nhiên, con số này vẫn cao hơn đáng kể so với thời điểm giá vàng đạt mức cao kỷ lục vào tháng 1.

Tổng lượng dầu thô tồn kho tại COMEX giảm 11% xuống còn 654 tấn.

Vị thế mua ròng của các quỹ đầu tư giảm 84 tấn xuống còn 387 tấn.