Đồng Yên Nhật giảm xuống gần mức thấp nhất trong một tuần so với đồng USD đang phục hồi

• Yên Nhật thu hút thêm người bán trong bối cảnh bất ổn của BoJ và tâm lý rủi ro tích cực.
• Kỳ vọng khác biệt giữa BoJ và Fed sẽ hạn chế tổn thất cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn.
• Thiết lập kỹ thuật ủng hộ động thái tăng giá tiếp theo của USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã gặp phải nguồn cung mới trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Tư và đảo ngược một phần đà tăng qua đêm từ mức thấp nhất trong một tuần so với đồng tiền Mỹ. Sự không chắc chắn về thời điểm Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) có thể tăng lãi suất tiếp theo, cùng với tâm lý lạc quan tiềm ẩn, đang là lực cản đối với đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn.

Tuy nhiên, các nhà đầu tư dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ tiếp tục theo đuổi lộ trình bình thường hóa chính sách. Ngược lại, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dự kiến sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9, và những dự đoán này đã được củng cố bởi số liệu lạm phát tiêu dùng tháng 7 của Mỹ gần như trùng khớp vào thứ Ba. Điều này khiến những người đầu cơ giá lên đồng Đô la Mỹ (USD) ở thế phòng thủ và sẽ tiếp tục hỗ trợ cho đồng JPY vốn có lợi suất thấp hơn.

Đồng Yên Nhật chịu áp lực do nhu cầu trú ẩn an toàn giảm sút và sự không chắc chắn về việc BoJ tăng lãi suất

• Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) đã điều chỉnh dự báo lạm phát vào cuối cuộc họp tháng 7 và tái khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục diễn biến theo đúng ước tính. Tuy nhiên, bất ổn chính trị trong nước, lo ngại về tác động kinh tế tiêu cực của việc tăng thuế quan của Mỹ, và mức lương thực tế liên tục giảm tại Nhật Bản cho thấy triển vọng bình thường hóa chính sách của BoJ có thể bị trì hoãn.
• Trong khi đó, dữ liệu công bố hôm thứ Tư cho thấy Chỉ số Giá Hàng hóa Doanh nghiệp (CGPI) của Nhật Bản đã tăng 2,6% trong tháng 7 so với cùng kỳ năm trước, giảm so với mức tăng 2,9% của tháng trước. Tuy nhiên, việc giá bán buôn thực phẩm và nông sản tăng cho thấy những dấu hiệu áp lực lạm phát đang gia tăng, điều này tiếp tục củng cố kỳ vọng của thị trường về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ sớm tăng lãi suất vào cuối năm nay.
• Chỉ số S&P 500 và Nasdaq đã ghi nhận mức đóng cửa cao kỷ lục vào thứ Ba. Hiệu ứng lan tỏa vẫn tiếp tục hỗ trợ tâm lý lạc quan của thị trường và đẩy chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản lên mốc 43.000 điểm lần đầu tiên vào thứ Tư. Điều này, cùng với sự bất ổn về việc BoJ tăng lãi suất, đã thúc đẩy làn sóng bán tháo mới quanh đồng Yên Nhật, vốn được coi là kênh trú ẩn an toàn, sau khi đồng tiền này phục hồi qua đêm từ mức thấp nhất trong một tuần so với đồng Đô la Mỹ.
• Chỉ số USD (DXY), thước đo tỷ giá đồng bạc xanh so với rổ tiền tệ, củng cố đà giảm của phiên giao dịch hôm thứ Ba trong bối cảnh thị trường ngày càng tin tưởng Cục Dự trữ Liên bang sẽ tiếp tục chu kỳ cắt giảm lãi suất vào tháng tới. Những dự đoán này được củng cố bởi số liệu lạm phát tiêu dùng của Mỹ được công bố hôm thứ Ba, phần lớn trùng khớp với dự báo. Điều này, đến lượt nó, có thể ngăn cản các nhà giao dịch đặt cược tăng giá mạnh mẽ vào cặp USD/JPY.
• Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ báo cáo rằng Chỉ số Giá Tiêu dùng (CPI) chính vẫn giữ nguyên ở mức 2,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7. Tính theo tháng, CPI và CPI lõi lần lượt tăng 0,2% và 0,3%, phù hợp với ước tính của các nhà phân tích. Tuy nhiên, chỉ số CPI lõi, không bao gồm giá thực phẩm và năng lượng, đã tăng cao hơn ước tính của thị trường và tăng lên 3,1% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 2,9% của tháng 6.
• Dữ liệu ủng hộ quan điểm cho rằng áp lực giá liên quan đến thuế quan gần đây phần lớn chỉ là tạm thời. Điều này, cùng với các dấu hiệu cho thấy thị trường lao động Mỹ đang xấu đi và nền kinh tế có thể đang suy yếu, càng củng cố dự đoán Fed sẽ cắt giảm lãi suất vào tháng 9. Hơn nữa, các nhà giao dịch hiện đang dự đoán khả năng Fed sẽ hạ lãi suất ít nhất hai lần vào cuối năm nay.
• Không có dữ liệu kinh tế nào tác động đến thị trường từ Hoa Kỳ được công bố vào thứ Tư, khiến đồng USD chịu ảnh hưởng bởi các bài phát biểu của một loạt thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Trọng tâm thị trường sau đó sẽ chuyển sang Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ, dự kiến công bố vào thứ Năm, tiếp theo là báo cáo GDP sơ bộ quý 2 từ Nhật Bản vào thứ Sáu, và điều này có thể gây ra một số biến động cho cặp tỷ giá USD/JPY.

USD/JPY vẫn đang trên đà tăng cao hơn nữa để lấy lại mốc tròn 149,00

Về mặt kỹ thuật, giá giao ngay đã cho thấy khả năng phục hồi dưới ngưỡng kháng cự 147,75 ngày thứ hai liên tiếp. Hơn nữa, sự xuất hiện của một số đợt mua vào khi giá giảm cho thấy xu hướng ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là tăng giá. Do đó, khả năng tiếp tục di chuyển về phía đỉnh dao động qua đêm quanh khu vực 148,50-148,55, trên đường hướng đến mốc tròn 149,00, dường như là hoàn toàn có thể.

Mặt khác, sự suy yếu dưới mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 147,70, vẫn có thể được xem là cơ hội mua vào gần mốc 147,00 và vẫn bị hạn chế gần ngưỡng hỗ trợ 146,80. Mức hỗ trợ này đại diện cho Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ, nếu bị phá vỡ, cặp USD/JPY có thể dễ bị kiểm tra dưới mức 146,00 và trượt xa hơn về ngưỡng tâm lý 145,00.

Haresh Menghani