Đồng Yên Nhật giảm xuống mức thấp nhất trong một năm so với USD do sự bất ổn của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản và rủi ro bầu cử.

• Đồng Yên Nhật tiếp tục xu hướng giảm và chịu áp lực từ sự kết hợp của nhiều yếu tố.
• Sự bất ổn của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ), rạn nứt giữa Nhật Bản và Trung Quốc, cùng với những đồn đoán về một cuộc bầu cử sớm ở Nhật Bản đang làm suy yếu đồng JPY.
• Lo ngại về việc can thiệp có thể kìm hãm tỷ giá USD/JPY trong bối cảnh USD suy yếu, trước thềm báo cáo CPI của Mỹ.

Đồng Yên Nhật (JPY) tiếp tục hoạt động kém hiệu quả trong bối cảnh đồn đoán rằng Thủ tướng Sanae Takaichi có thể sớm tổ chức bầu cử sớm để tận dụng tỷ lệ ủng hộ cao. Với sự nổi tiếng đang ở mức cao của bà Takaichi, một chiến thắng sẽ củng cố quyền lực của bà, giúp thúc đẩy hơn nữa chính sách tài khóa mở rộng. Những kỳ vọng này đã đẩy chỉ số Nikkei 225 của Nhật Bản lên mức cao kỷ lục và làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của JPY. Bên cạnh đó, sự không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và cuộc khủng hoảng ngoại giao Nhật Bản - Trung Quốc ngày càng sâu sắc cũng là những yếu tố gây áp lực lên JPY.

Bối cảnh cơ bản nêu trên đã kéo đồng JPY xuống mức thấp nhất trong một năm so với đồng USD trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba. Tuy nhiên, những đồn đoán rằng chính quyền Nhật Bản sẽ can thiệp để ngăn chặn sự suy yếu hơn nữa của đồng nội tệ có thể khiến phe bán khống JPY ngần ngại đặt thêm cược. Mặt khác, đồng USD đang gặp khó khăn trong việc thu hút người mua đáng kể do lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed), điều này có thể góp phần kìm hãm cặp tỷ giá USD/JPY. Các nhà giao dịch hiện đang chờ đợi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ để tìm kiếm động lực mới vào cuối ngày hôm nay.

Phe bán đồng Yên Nhật vẫn nắm quyền kiểm soát trong bối cảnh nghi ngờ về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất và sự bất ổn chính trị.

• Các báo cáo cho thấy Thủ tướng Nhật Bản Sanae Takaichi có thể sẽ tổ chức bầu cử sớm vào nửa đầu tháng Hai để củng cố đa số nghị viện cho chính phủ liên minh của bà, làm dấy lên hy vọng về các gói kích thích kinh tế bổ sung.
• Tuần trước, Trung Quốc đã cấm xuất khẩu một số nguyên tố đất hiếm sang Nhật Bản, có hiệu lực ngay lập tức. Lệnh cấm này được đưa ra sau một cuộc tranh chấp ngoại giao liên quan đến Đài Loan và làm gia tăng rủi ro chuỗi cung ứng cho các nhà sản xuất Nhật Bản.
• Mặc dù Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có quan điểm thắt chặt chính sách tiền tệ, các nhà đầu tư vẫn không chắc chắn về thời điểm tăng lãi suất tiếp theo. Điều này, cùng với tâm lý ưa thích rủi ro, được cho là đang làm suy yếu nhu cầu đối với đồng Yên Nhật, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn.
• Bộ trưởng Tài chính Nhật Bản Satsuki Katayama hôm thứ Ba cho biết bà chia sẻ mối lo ngại về sự suy giảm một chiều gần đây của đồng JPY với Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent và nói thêm rằng khả năng chịu đựng sự suy yếu này là có giới hạn.
• Những lo ngại về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang lại nổi lên vào thứ Hai sau khi các công tố viên mở cuộc điều tra hình sự chống lại Jerome Powell về lời khai của ông liên quan đến dự án cải tạo tòa nhà ngân hàng trung ương.
• Trong một tuyên bố về lãi suất, Powell gọi cuộc điều tra là chưa từng có tiền lệ và cho rằng nó được mở ra do sự tức giận của Tổng thống Mỹ Donald Trump trước việc Fed từ chối cắt giảm lãi suất bất chấp áp lực dư luận liên tục.
• Điều này khiến phe mua đồng đô la Mỹ phải phòng thủ bất chấp kỳ vọng ngày càng tăng về việc ngân hàng trung ương Mỹ sẽ nới lỏng chính sách tiền tệ ít mạnh mẽ hơn trong năm nay, được củng cố bởi các số liệu chi tiết về việc làm hàng tháng mới nhất được công bố vào thứ Sáu tuần trước.
• Các nhà giao dịch đang tính đến khả năng Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm 2026. Điều này đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục theo đuổi chính sách bình thường hóa và có thể sẽ kìm hãm tỷ giá USD/JPY.
• Tuần trước, Thống đốc Ngân hàng Nhật Bản Kazuo Ueda đã nhắc lại rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu diễn biến kinh tế và giá cả phù hợp với dự báo, mở ra khả năng thắt chặt chính sách hơn nữa.
• Các nhà đầu tư cũng có thể tránh đặt cược mạnh vào một xu hướng cụ thể và lựa chọn chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed. Do đó, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào việc công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ.

Mô hình kỹ thuật USD/JPY củng cố luận điểm về khả năng tăng giá tiếp theo trong thời gian ngắn sắp tới.

Đường trung bình động đơn giản 50 ngày (SMA) tiếp tục tăng, với cặp tỷ giá USD/JPY giữ vững trên mức này, củng cố xu hướng tăng giá mạnh mẽ. SMA, quanh mốc 156.00, cung cấp mức hỗ trợ động gần đó khi người mua vẫn kiểm soát thị trường. Chỉ báo MACD (Moving Average Convergence Divergence) cho thấy sự giao cắt tăng giá gần đường số 0, với biểu đồ histogram chuyển sang tích cực và động lượng được cải thiện.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở mức 67,47, mạnh nhưng chưa quá mua, hỗ trợ đà tăng trong khi vẫn còn dư địa trước khi điều kiện quá căng thẳng xuất hiện. Chừng nào USD/JPY còn giữ vững trên đường SMA đang tăng, các đợt điều chỉnh sẽ được kiềm chế và cặp tiền này có thể tiếp tục tăng cao; việc đóng cửa dưới đường trung bình sẽ báo hiệu đà giảm và chuyển sang giai đoạn tích lũy.

Haresh Menghani