Đồng Yên Nhật khó thu hút người mua trong bối cảnh BoJ đưa ra nhiều tín hiệu trái chiều về việc tăng lãi suất

• Đồng Yên Nhật không có xu hướng rõ ràng trong ngày do thanh khoản giảm do kỳ nghỉ lễ vào thứ Hai.
• Sự không chắc chắn về thời điểm BoJ tăng lãi suất tiếp theo khiến những người đầu cơ giá lên JPY phải ở thế phòng thủ.
• Việc Fed tăng lãi suất sẽ làm suy yếu đồng USD và gây bất lợi cho cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) khởi đầu tuần mới với tâm lý thận trọng trong bối cảnh thanh khoản tương đối mỏng do kỳ nghỉ lễ Mountain Day tại Nhật Bản. Các nhà giao dịch dường như cũng ngần ngại đặt cược mạnh vào xu hướng giá trong bối cảnh Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) đưa ra những tín hiệu trái chiều về việc tăng lãi suất. Trong bối cảnh lo ngại về tác động tiêu cực tiềm tàng của việc tăng thuế quan của Mỹ, bất ổn chính trị trong nước cho thấy triển vọng tăng lãi suất của BoJ có thể bị trì hoãn thêm. Tuy nhiên, ngân hàng trung ương đã điều chỉnh dự báo lạm phát vào cuối cuộc họp tháng 7 tuần trước và tái khẳng định sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu tăng trưởng và lạm phát tiếp tục tăng theo ước tính của ngân hàng.

Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vốn đã kìm hãm đà tăng khiêm tốn của đồng Đô la Mỹ (USD) vào thứ Sáu từ mức thấp nhất trong hai tuần và sẽ đóng vai trò là động lực cho đồng Yên Nhật (JPY), vốn có lợi suất thấp hơn. Điều này giúp cặp tỷ giá USD/JPY duy trì dưới ngưỡng 147,75-147,80 trong suốt phiên giao dịch châu Á vào thứ Hai. Tiếp theo, thị trường hiện đang tập trung vào việc công bố số liệu lạm phát mới nhất của Hoa Kỳ - Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) vào thứ Ba và Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vào thứ Năm. Ngoài ra, báo cáo GDP sơ bộ quý 2 của Nhật Bản, cũng dự kiến công bố vào thứ Năm, sẽ đóng vai trò quan trọng trong việc tạo động lực đáng kể cho cặp tiền tệ này.

Các nhà giao dịch Yên Nhật dường như không muốn đặt cược theo hướng đi trong bối cảnh bất ổn của BoJ

• Đồng Yên Nhật đã ổn định trong biên độ hẹp trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Hai do những bất ổn về thời điểm có thể xảy ra đợt tăng lãi suất tiếp theo của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Trên thực tế, ngân hàng trung ương này đã để ngỏ khả năng bình thường hóa chính sách hơn nữa vào cuối cuộc họp chính sách tháng 7. Tuy nhiên, Bản tóm tắt ý kiến của BoJ hôm thứ Sáu cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn lo ngại về tác động tiêu cực tiềm tàng của việc Mỹ tăng thuế quan đối với nền kinh tế trong nước, làm giảm kỳ vọng về việc tăng lãi suất ngay lập tức.
• Các chỉ số chính của châu Á, cùng với hợp đồng tương lai chứng khoán Mỹ, đã tăng điểm vào đầu tuần mới. Điều này hóa ra lại là một yếu tố khác làm suy yếu đồng JPY vốn được coi là nơi trú ẩn an toàn. Tuy nhiên, các nhà đầu tư vẫn đang lo ngại trước thời hạn chót áp thuế quan của Mỹ đối với Trung Quốc sắp hết hạn vào thứ Ba. Trong khi đó, Tổng thống Mỹ Donald Trump và nhà lãnh đạo Nga Vladimir Putin sẽ gặp nhau tại Alaska vào thứ Sáu để thảo luận về vấn đề Ukraine. Điều này có thể góp phần kìm hãm sự lạc quan của thị trường và ngăn cản các nhà đầu tư đặt cược theo hướng tích cực.
• Đồng Đô la Mỹ thu hút thêm lực bán và xóa sạch phần lớn mức tăng phục hồi khiêm tốn của hôm thứ Sáu, giữa bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất. Kỳ vọng này đã được củng cố bởi những phát biểu ôn hòa của Thống đốc Fed Michelle Bowman hôm thứ Bảy, cho biết ba lần cắt giảm lãi suất có thể là phù hợp trong năm nay. Bà Bowman nói thêm rằng sự suy yếu rõ rệt của thị trường lao động đã lấn át rủi ro lạm phát cao hơn sắp tới. Các nhà giao dịch hiện đang định giá khả năng lãi suất sẽ được cắt giảm vào tháng 9 là gần 90%.
• Không có dữ liệu kinh tế nào tác động đến thị trường từ Hoa Kỳ được công bố vào thứ Hai, khiến đồng USD chịu ảnh hưởng bởi các bình luận từ các thành viên có ảnh hưởng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC). Trong khi đó, tâm điểm chú ý sẽ vẫn là số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Hoa Kỳ vào thứ Ba. Ngoài ra, số liệu GDP sơ bộ quý 2 từ Nhật Bản và Chỉ số Giá Sản xuất (PPI) của Hoa Kỳ vào thứ Năm có thể tạo động lực mới cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, bối cảnh cơ bản trái chiều cho thấy cần thận trọng trước khi định vị cho một xu hướng rõ ràng trong ngắn hạn.

USD/JPY cần được chấp nhận trên vùng cung 147,75-147,80 để phe mua nắm quyền kiểm soát

Giá giao ngay vẫn bị giới hạn trong phạm vi quen thuộc đã được duy trì trong khoảng một tuần qua, hình thành mô hình hình chữ nhật và chỉ ra một giai đoạn củng cố giữa các chỉ báo kỹ thuật trung lập trên biểu đồ hàng giờ/hàng ngày. Do đó, sẽ là thận trọng khi chờ đợi một động thái bền vững và sự chấp nhận trên ngưỡng cản 147,75-147,80, đại diện cho mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá trong tháng 7, trước khi định vị cho bất kỳ mức tăng nào nữa. Một số lệnh mua theo sau vượt qua mốc 148,00 sẽ được coi là một yếu tố kích hoạt chính cho phe mua và đưa cặp USD/JPY lên vùng 148,45-148,50. Động lực có thể mở rộng hơn nữa về phía ngưỡng thoái lui Fibo 23,6%, ngay trước mốc 149,00.

Mặt khác, ngưỡng 147,00 dường như đang bảo vệ đà giảm ngay trước khi chạm ngưỡng hợp lưu 146,80-146,75 – bao gồm Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 kỳ trên biểu đồ 4 giờ và ngưỡng thoái lui Fibo 50%. Một cú phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng này sẽ mở đường cho những đợt giảm sâu hơn và kéo cặp USD/JPY xuống dưới ngưỡng 146,00, hoặc ngưỡng thoái lui Fibo 61,8%. Giá giao ngay có thể tiếp tục đà giảm và cuối cùng giảm xuống ngưỡng tâm lý 145,00.

Haresh Menghani