Đồng Yên Nhật ổn định trước quyết định lãi suất của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản, khả năng giảm giá dường như bị hạn chế.

• Đồng Yên Nhật ổn định trong một phạm vi hẹp khi các nhà giao dịch dường như ngần ngại hành động trước cuộc họp của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ).
• Các dự đoán về việc Ngân hàng Nhật Bản sắp tăng lãi suất và tâm lý chấp nhận rủi ro yếu hơn đang hỗ trợ cho đồng JPY, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn.
• Kỳ vọng về chính sách nới lỏng tiền tệ của Fed có thể kìm hãm sự phục hồi của đồng USD và hạn chế đà tăng của tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã chững lại đà giảm của ngày hôm trước so với đồng Đô la Mỹ (USD) đang phục hồi mạnh mẽ và dao động trong phạm vi giao dịch hẹp suốt phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Trong khi đó, xu hướng ngắn hạn dường như nghiêng về phía phe mua JPY trong bối cảnh kỳ vọng ngày càng tăng về việc Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong tuần này . Tuy nhiên, các nhà giao dịch dường như còn do dự và chọn cách chờ đợi thêm tín hiệu về lộ trình chính sách tương lai của BoJ. Do đó, sự chú ý sẽ vẫn tập trung vào kết quả quyết định lãi suất của BoJ vào thứ Sáu và cuộc họp báo sau cuộc họp của Thống đốc Kazuo Ueda.

Trước rủi ro từ các sự kiện quan trọng liên quan đến ngân hàng trung ương, một số hoạt động tái định vị giao dịch có thể gây biến động xung quanh đồng JPY trong bối cảnh lo ngại về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Nhật Bản. Tuy nhiên, kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của Ngân hàng Nhật Bản ( BoJ ) đánh dấu một sự khác biệt đáng kể so với những dự đoán ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất, điều này kìm hãm nỗ lực phục hồi của đồng USD và sẽ tạo động lực tích cực cho đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Bên cạnh đó, tâm lý suy yếu nói chung trên thị trường chứng khoán sẽ có lợi cho vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY và giúp hạn chế bất kỳ động thái giảm giá đáng kể nào.

Phe mua đồng Yên Nhật chọn cách chờ đợi thông báo cập nhật chính sách được mong đợi từ Ngân hàng Trung ương Nhật Bản vào thứ Sáu.

• Các nhà giao dịch trở nên thận trọng và tránh đặt cược mạnh vào xu hướng biến động của đồng Yên Nhật trước thềm cuộc họp kéo dài hai ngày của Ngân hàng Nhật Bản vào thứ Năm tuần này. Ngân hàng trung ương sẽ công bố quyết định chính sách vào thứ Sáu và được dự đoán rộng rãi là sẽ tăng lãi suất lên 0,75%, mức cao nhất trong ba thập kỷ.
• Hơn nữa, các báo cáo gần đây cho thấy Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể sẽ duy trì cam kết tiếp tục tăng lãi suất, nhưng nhấn mạnh rằng tốc độ tăng sẽ phụ thuộc vào phản ứng của nền kinh tế đối với mỗi lần tăng. Do đó, những phát biểu từ Thống đốc BoJ Kazuo Ueda sẽ được theo dõi sát sao để tìm manh mối về việc ngân hàng trung ương có thể tăng lãi suất đến mức nào.
• Các nhà đầu tư đã bán tháo trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn ngắn hơn trong bối cảnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ thắt chặt của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ). Thêm vào đó, các báo cáo về quy mô chi tiêu của chính phủ năm tới đã làm dấy lên lo ngại về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Nhật Bản và đẩy lợi suất trái phiếu chính phủ Nhật Bản kỳ hạn 10 năm lên mức cao nhất kể từ tháng 6 năm 2007.
• Việc thu hẹp chênh lệch lợi suất giữa Nhật Bản và các nền kinh tế lớn khác đã tạo động lực tích cực cho đồng Yên Nhật trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Năm. Mặt khác, đồng Đô la Mỹ duy trì được đà phục hồi qua đêm và hỗ trợ cặp tỷ giá USD/JPY trước thềm sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương.
• Tuy nhiên, triển vọng tăng giá của đồng USD dường như bị hạn chế trong bối cảnh kỳ vọng về chính sách tiền tệ ôn hòa của Cục Dự trữ Liên bang (Fed). Các nhà giao dịch đã tính đến khả năng Fed sẽ cắt giảm lãi suất thêm hai lần nữa trong năm 2026. Bên cạnh đó, những đồn đoán về việc chủ tịch Fed mới, người thân cận với ông Trump, sẽ có chính sách tiền tệ ôn hòa, cũng kìm hãm sự tăng giá đáng kể của đồng USD.
• Các nhà giao dịch dường như cũng ngần ngại đặt cược mạnh và chọn cách chờ đợi công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ, dự kiến ​​sẽ được công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Dữ liệu quan trọng này sẽ được xem xét để tìm thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất của Fed, điều này sẽ tạo động lực cho đồng USD và cặp tỷ giá USD/JPY.

Tỷ giá USD/JPY cần vượt qua mốc 156.00 để củng cố luận điểm về khả năng tăng giá tiếp theo.

Sự bứt phá qua đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ, cùng với các chỉ báo tích cực trên biểu đồ giờ và ngày, củng cố luận điểm về một đợt tăng giá tiếp theo cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, vẫn nên thận trọng chờ đợi một đợt tăng giá bền vững vượt qua mức cao nhất tuần, khoảng 156.00, trước khi đặt cược mua mới. Khi đó, giá giao ngay có thể tiếp tục đà tăng tích cực hướng tới mức cao nhất tháng, khoảng 157.00, đạt được vào tuần trước, với một số rào cản trung gian gần vùng 156.55-156.60.

Ngược lại, vùng kháng cự SMA 100 giờ, hiện đang chuyển thành vùng hỗ trợ quanh mức 155.30, có thể bảo vệ đà giảm giá trước mốc tâm lý 155.00. Một sự phá vỡ mạnh mẽ dưới mức này có thể kích hoạt lực bán kỹ thuật và làm lộ ra vùng 154.35-154.30, hoặc mức đáy dao động hàng tháng đạt được vào ngày 5 tháng 12. Tiếp theo đó là mốc 154.00, nếu bị phá vỡ, sẽ được coi là một tín hiệu mới cho các nhà giao dịch giảm giá và mở đường cho những khoản lỗ sâu hơn.

Haresh Menghani