Đồng Yên Nhật Tăng Nhẹ Khi Sự Khác Biệt Chính Sách Giữa BoJ và Fed Tạo Điểm Tựa

Trong phiên giao dịch châu Á, đồng Yên Nhật (JPY) duy trì đà tăng khiêm tốn nhờ lực mua vào từ nhà đầu tư trong bối cảnh dữ liệu trong nước còn trái chiều. Đây đã là phiên tăng thứ hai liên tiếp, phản ánh kỳ vọng rằng Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) sẽ tiếp tục tiến trình bình thường hóa chính sách và có khả năng nâng lãi suất trước cuối năm nay. Tâm lý phòng thủ trên thị trường toàn cầu cũng góp phần củng cố vai trò trú ẩn an toàn của đồng tiền này.

Tuy vậy, bất ổn chính trị trong nước cùng rủi ro từ việc Mỹ mở rộng thuế thép và nhôm khiến một bộ phận nhà đầu tư thận trọng, cho rằng quá trình nâng lãi suất của BoJ có thể bị kéo dài hơn dự kiến. Ngoài ra, hy vọng về một thỏa thuận hòa bình giữa Nga và Ukraine cũng phần nào kiềm chế đà tăng của JPY.

Sự phân kỳ chính sách hỗ trợ đồng Yên

Trái ngược với BoJ, Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tiếp tục thu hút dòng vốn nhờ giảm bớt kỳ vọng cắt giảm lãi suất mạnh tay. Điều này giúp USD duy trì đà tăng trong ba ngày liền, nhưng cũng đồng nghĩa với việc JPY không chịu áp lực bán quá mạnh. Các nhà đầu tư hiện chờ đợi biên bản cuộc họp FOMC cùng phát biểu của Chủ tịch Fed Jerome Powell tại Jackson Hole để tìm thêm manh mối về lộ trình chính sách tiền tệ.

Dữ liệu kinh tế Nhật Bản: Tín hiệu lẫn lộn

Đơn đặt hàng máy móc cốt lõi: tăng 3% trong tháng 6 – mức tăng đầu tiên sau ba tháng, vượt dự báo giảm 1%.

Xuất khẩu: giảm 2,6% trong tháng 7, ghi nhận tháng giảm thứ ba liên tiếp và là mức suy giảm mạnh nhất trong hơn 4 năm.

Nhập khẩu: giảm 7,5% so với cùng kỳ, ít tiêu cực hơn dự báo (-10,4%). Tuy nhiên, cán cân thương mại vẫn thâm hụt 117,5 tỷ yên.

Số liệu này cho thấy kinh tế Nhật Bản vẫn chịu sức ép từ môi trường bên ngoài, đặc biệt là ảnh hưởng của chính sách thuế quan Mỹ.

BoJ kiên định với lập trường thắt chặt dần

Trong cuộc họp tháng 7, BoJ đã nâng dự báo lạm phát và để ngỏ khả năng tăng lãi suất thêm nếu xu hướng tăng giá và tăng trưởng duy trì. Điều này đặt BoJ vào thế đối lập với Fed – nơi thị trường vẫn kỳ vọng ít nhất hai lần cắt giảm lãi suất trong năm nay. Chính sự phân kỳ này đang giúp JPY duy trì sức hấp dẫn.

Góc nhìn kỹ thuật USD/JPY

Kháng cự quan trọng: vùng 148,00 – nếu phá vỡ, cặp tỷ giá có thể hướng tới 148,55–148,60 trước khi thử thách mốc 149,00.

Hỗ trợ gần: khu vực 147,10–147,00. Nếu xuyên thủng, áp lực bán có thể kéo USD/JPY về vùng 146,20, thậm chí dưới 146,00 trong ngắn hạn.

Hiện tại, dao động trung tính khiến việc chờ đợi tín hiệu rõ ràng trước khi đặt cược lớn trở thành lựa chọn thận trọng hơn.

Triển vọng ngắn hạn

Đồng Yên: tiếp tục được hỗ trợ nhờ kỳ vọng BoJ nâng lãi suất, nhưng các yếu tố bất ổn chính trị và kinh tế vẫn là rào cản.

Đồng USD: vẫn mạnh nhờ Fed chưa nới lỏng chính sách ngay, song dữ liệu lạm phát Mỹ nóng hơn dự kiến có thể khiến Fed duy trì thế “chờ đợi và quan sát”.

Cặp USD/JPY: nhiều khả năng còn dao động trong biên độ hẹp cho tới khi xuất hiện tín hiệu rõ ràng hơn từ Fed và BoJ.

Kết luận: Đồng Yên Nhật hiện đang hưởng lợi từ sự phân kỳ chính sách với Fed, dù triển vọng trung hạn vẫn còn bất ổn. Các nhà đầu tư ngắn hạn có thể tận dụng biến động quanh vùng 147,00–148,00 để tìm cơ hội, nhưng cần duy trì chiến lược giao dịch linh hoạt và quản trị rủi ro chặt chẽ.