Đồng Yên Nhật tiếp tục giữ vững đà tăng trong bối cảnh kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản tăng lãi suất và tâm lý thận trọng giảm bớt.

• Đồng Yên Nhật tăng giá ngày thứ hai liên tiếp nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố hỗ trợ.
• Kỳ vọng về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tăng lãi suất và tâm lý thị trường thận trọng đang thúc đẩy dòng vốn đổ vào JPY, một loại tiền tệ an toàn.
• Kỳ vọng về chính sách nới lỏng của Fed khiến phe mua USD phải phòng thủ và tiếp tục gây áp lực lên cặp tỷ giá USD/JPY.

Đồng Yên Nhật (JPY) đã tăng lên mức cao nhất trong một tuần rưỡi so với đồng Đô la Mỹ (USD) đang suy yếu trên diện rộng trong phiên giao dịch châu Á hôm thứ Ba và dường như sẵn sàng tăng giá hơn nữa. Các nhà đầu tư dường như tin chắc rằng Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ tăng lãi suất trong tuần này . Điều này, cùng với tâm lý suy yếu chung của thị trường chứng khoán, đã góp phần giúp đồng JPY, vốn được coi là tài sản trú ẩn an toàn, vượt trội hơn các đồng tiền khác trong ngày thứ hai liên tiếp. Điều này cũng đánh dấu ngày thứ tư liên tiếp đồng JPY tăng giá trong năm ngày qua, mặc dù phe mua dường như vẫn ngần ngại đặt cược mạnh mẽ trước rủi ro từ sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương.

Hơn nữa, những lo ngại về tình hình tài chính ngày càng xấu đi của Nhật Bản, sau kế hoạch chi tiêu khổng lồ của Thủ tướng Sanae Takaichi, có thể kìm hãm phe mua JPY đặt thêm cược. Mặt khác, đồng đô la Mỹ (USD) đang chật vật gần mức thấp nhất trong hai tháng, chạm đáy hôm thứ Hai, trong bối cảnh ngày càng có nhiều dự đoán về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất. Điều này đánh dấu sự khác biệt đáng kể so với kỳ vọng thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản ( BoJ ) , từ đó xác nhận triển vọng tích cực ngắn hạn đối với đồng JPY có lợi suất thấp hơn và củng cố luận điểm về sự tiếp tục xu hướng giảm kéo dài một tuần của cặp USD/JPY.

Đồng Yên Nhật vẫn được hỗ trợ mạnh mẽ bởi các quyết định thắt chặt chính sách tiền tệ của Ngân hàng Nhật Bản và nhu cầu tìm kiếm nơi trú ẩn an toàn.

• Các nhà giao dịch đã tăng cường đặt cược vào khả năng Ngân hàng Nhật Bản (BOJ) tăng lãi suất trong thời gian tới sau bình luận của Thống đốc Kazuo Ueda tuần trước, khi ông cho rằng khả năng triển vọng kinh tế và giá cả cơ bản của ngân hàng trung ương trở thành hiện thực đang dần tăng lên.
• Hơn nữa, một cuộc khảo sát hàng quý đối với các nhà sản xuất lớn của Nhật Bản được công bố hôm thứ Hai cho thấy tâm lý kinh doanh đã cải thiện lên mức tốt nhất trong bốn năm. Điều này củng cố lập luận về việc Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) tiếp tục thắt chặt chính sách và tiếp tục hỗ trợ đồng Yên Nhật.
• Trong khi đó, các cuộc khảo sát khu vực tư nhân được công bố hôm thứ Ba cho thấy hoạt động sản xuất của Nhật Bản giảm với tốc độ chậm hơn và lĩnh vực dịch vụ có phần chững lại trong tháng 12. Tuy nhiên, điều này hầu như không làm suy giảm tâm lý lạc quan đối với đồng JPY.
• Tâm lý phòng thủ tiếp tục gây áp lực lên thị trường chứng khoán châu Á trong bối cảnh lo ngại về định giá và sợ bong bóng trí tuệ nhân tạo (AI) vỡ. Điều này được xem là một yếu tố khác có lợi cho vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY và gây sức ép lên cặp tỷ giá USD/JPY trong bối cảnh đồng USD giảm giá.
• Mặc dù Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có triển vọng thận trọng, các nhà giao dịch đang dự đoán khả năng sẽ có thêm hai đợt cắt giảm lãi suất nữa trong năm 2026. Điều này, đến lượt nó, khiến chỉ số USD (DXY), theo dõi giá trị đồng đô la Mỹ so với một rổ tiền tệ, tiếp tục duy trì ở mức thấp nhất trong hơn hai tháng.
• Hơn nữa, kỳ vọng về việc thay thế Chủ tịch Fed Jerome Powell theo đường lối ôn hòa đang gây áp lực lên đồng USD và kéo tỷ giá USD/JPY xuống dưới mốc tâm lý 155.00. Tuy nhiên, các nhà giao dịch có thể lựa chọn chờ đợi các dữ liệu kinh tế vĩ mô quan trọng của Mỹ và rủi ro từ các sự kiện của ngân hàng trung ương.
• Tuần này, lịch trình kinh tế bận rộn của Mỹ bao gồm báo cáo việc làm phi nông nghiệp (NFP) tháng 10 bị trì hoãn, dự kiến ​​công bố vào cuối phiên giao dịch Bắc Mỹ. Điều này, cùng với chỉ số PMI sơ bộ của Mỹ, có thể ảnh hưởng đến đồng USD và tạo động lực mới cho cặp tỷ giá USD/JPY.
• Sự chú ý của thị trường sau đó sẽ chuyển sang số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Mỹ vào thứ Năm, nhằm tìm kiếm thêm manh mối về lộ trình cắt giảm lãi suất trong tương lai của Fed và tác động lên đồng USD. Tuy nhiên, sự khác biệt trong kỳ vọng chính sách giữa Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) và Fed lại ủng hộ phe mua đồng JPY.

USD/JPY có vẻ dễ bị tổn thương và có khả năng kiểm tra lại mức đáy tháng, quanh vùng 155.35-155.30.

Những lần thất bại liên tiếp gần đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ gần đây và sự phá vỡ xuống dưới mốc 155,00 ủng hộ giả thuyết cặp USD/JPY giảm giá. Hơn nữa, các chỉ báo dao động âm trên biểu đồ giờ/ngày củng cố luận điểm về một đợt giảm giá ngắn hạn tiếp theo hướng tới mức đáy tháng, quanh vùng 154,35. Tiếp theo đó là mốc 154,00, nếu bị phá vỡ dứt khoát, sẽ mở đường cho một đợt giảm giá ngắn hạn mạnh hơn nữa.

Ngược lại, bất kỳ nỗ lực phục hồi đáng kể nào hiện nay có thể gặp phải trở ngại ngay lập tức gần vùng 155.40-155.45, vượt qua mức này, cặp USD/JPY có thể hướng tới việc thách thức đường SMA 100 giờ, hiện đang ở mức khoảng 156.00. Một số hoạt động mua vào tiếp theo có thể kích hoạt động mua bù và đẩy giá giao ngay lên vùng 157.00, hoặc mức đỉnh tháng đạt được vào tuần trước.

Haresh Menghani