Đợt bán tháo Bitcoin gắn liền với khả năng cắt giảm lãi suất vào tháng 12 đang giảm dần: Wintermute

• Sự sụt giảm tiếp theo của Bitcoin vào tuần trước chủ yếu là do kỳ vọng của thị trường về việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm mạnh.
• Áp lực bán tăng lên trong các phiên giao dịch của Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư Hoa Kỳ tiếp thu quan điểm của 12 thành viên FOMC.
• Thị trường về cơ bản vẫn có xu hướng xây dựng, nhưng sự phục hồi rộng hơn phụ thuộc vào việc các loại tiền điện tử lớn có lấy lại đà tăng trưởng hay không.

Bitcoin (BTC), cùng với các loại tiền điện tử hàng đầu khác, tiếp tục xu hướng giảm trong tuần qua khi tâm lý tránh rủi ro gia tăng trên toàn thị trường tài sản kỹ thuật số.

Đợt bán tháo tiền điện tử hàng đầu tuần trước chủ yếu do kỳ vọng của thị trường về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) cắt giảm lãi suất vào tháng 12 giảm mạnh. Khả năng cắt giảm lãi suất đã giảm từ khoảng 70% xuống còn khoảng 42% trong khoảng một tuần, càng làm suy yếu thêm tâm lý vốn đã yếu kém đối với các tài sản rủi ro, theo báo cáo hôm thứ Hai của Wintermute, nhà tạo lập thị trường tài sản kỹ thuật số.

Trong khi các tài sản rủi ro nhìn chung đều giảm giá, tiền điện tử chịu mức giảm lớn nhất, với mức giảm 14%, duy trì bản chất chịu tác động mạnh mẽ từ tâm lý so với các loại tài sản khác. Động thái này cũng nhấn mạnh sự chênh lệch tiêu cực của tiền điện tử so với cổ phiếu trong năm 2025.

Không giống như xu hướng giảm chung của toàn thị trường, Bitcoin và Ethereum (ETH) có diễn biến kém hơn so với biến động giá trung bình của các altcoin. Tuy nhiên, tất cả các loại token đều trải qua những đợt sụt giảm đáng kể hàng tuần, bao gồm cả các lĩnh vực có khả năng phục hồi mạnh mẽ như L1, L2 và DeFi.

Báo cáo nêu rõ: "Động thái này là không phân biệt và phản ánh sự chuyển dịch hoàn toàn sang hướng tránh rủi ro thay vì luân chuyển theo ngành".

Việc phân phối của cá voi và việc giảm rủi ro sớm đã làm gia tăng đợt bán tháo trong bối cảnh các nhà giao dịch kỳ vọng rằng năm 2026 có thể là năm giảm giá, dựa trên mô hình chu kỳ bốn năm, dẫn đến lời tiên tri tự ứng nghiệm.

Bán tháo do Hoa Kỳ dẫn đầu, thị trường vẫn mang tính xây dựng

Phần lớn áp lực xảy ra trong các phiên giao dịch của Hoa Kỳ khi các nhà đầu tư Hoa Kỳ tìm hiểu sâu về quan điểm của 12 thành viên Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC).

"Sau khi Powell rút lại ý tưởng cắt giảm lãi suất vào tháng 12, các nhà giao dịch Hoa Kỳ bắt đầu tìm hiểu sâu hơn về quan điểm của 12 thành viên FOMC, điều này thường xảy ra trước tiên ở Hoa Kỳ. Kết quả là, các sàn giao dịch Hoa Kỳ bắt đầu hạ thấp tỷ lệ cược cho đợt cắt giảm lãi suất vào tháng 12", Wintermute viết.

Tuy nhiên, thị trường vẫn duy trì trạng thái tích cực về cơ bản, khi bức tranh vĩ mô rộng hơn cho thấy việc nới lỏng lãi suất toàn cầu sẽ tiếp tục. Báo cáo nhấn mạnh rằng thị trường chủ yếu được thúc đẩy bởi các yếu tố vĩ mô, cho thấy "chất xúc tác tiếp theo nhiều khả năng đến từ kỳ vọng về chính sách và cắt giảm lãi suất hơn là dòng tiền nội địa từ tiền điện tử".

Tuy nhiên, Wintermute kết luận rằng các loại tiền điện tử lớn cần lấy lại đà để thị trường phục hồi rộng rãi hơn.

Các nhà phân tích khác đã dự đoán khả năng phục hồi trong những tháng tới, dẫn đầu là sự tiến bộ trong các quy định về tiền điện tử, đặc biệt là Đạo luật CLARITY, đang dần được thông qua tại Thượng viện.

Mặt khác, Thomas Lee, Chủ tịch công ty quản lý quỹ Ethereum BitMine, cho biết trong một tuyên bố hôm thứ Hai rằng sự sụt giảm của các loại tiền điện tử có thể là do lỗ hổng trong bảng cân đối kế toán của nhà tạo lập thị trường quan trọng.

Wintermute là một trong những nhà tạo lập thị trường tài sản kỹ thuật số phổ biến nhất.

Bitcoin và Ethereum lần lượt tăng 1% và 4% trong 24 giờ qua tại thời điểm xuất bản.

Michael Ebiekutan