Dow Jones tăng điểm khi cổ phiếu chuyển sang lạc quan sau khi PPI vượt qua

• Chỉ số Dow Jones tăng khoảng 250 điểm vào thứ năm khi tâm lý thị trường tiếp tục cải thiện.
• Lạm phát PPI của Hoa Kỳ giảm nhanh hơn dự kiến ​​vào tháng 4, nhưng rủi ro trong tương lai vẫn còn.
• Kết quả khảo sát tâm lý của UoM sẽ được công bố vào thứ sáu.

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones (DJIA) đã thu hẹp mức lỗ đầu tuần và tăng khoảng 250 điểm vào thứ năm. Cổ phiếu được hỗ trợ bởi chỉ số lạm phát của Chỉ số giá sản xuất (PPI) tốt hơn dự kiến , cho thấy tác động của lạm phát thượng nguồn vẫn đang hạ nhiệt nhanh hơn dự kiến ​​ban đầu. Trong khi rủi ro dựa trên thuế quan đối với cả việc làm và lạm phát vẫn là mối quan tâm đang diễn ra, các nhà đầu tư vẫn hy vọng rằng các cuộc đàm phán thương mại ban đầu giữa Hoa Kỳ (US) và Trung Quốc sẽ tiếp tục phát triển thành các lệnh đình chỉ có ý nghĩa và lâu dài hơn đối với các mức thuế quan cao áp dụng cho cả hai hướng.

Lạm phát PPI của Hoa Kỳ đã giảm hơn dự kiến ​​vào tháng 4, với lạm phát cấp doanh nghiệp giảm 0,5% so với tháng trước. Lạm phát PPI cốt lõi trong tháng 4 cũng giảm 0,4%, với lạm phát kinh doanh cốt lõi hàng năm giảm xuống còn 2,4% so với cùng kỳ năm trước từ mức 2,7% của kỳ trước. Với cả các biện pháp CPI và PPI cho tháng 4 đều cho kết quả lạm phát tốt hơn dự kiến ​​trong tuần này, các nhà đầu tư đang tự cho mình cơ hội hy vọng rằng các cuộc đàm phán thương mại đang diễn ra giữa Hoa Kỳ và Trung Quốc sẽ ngăn chặn được thiệt hại tồi tệ nhất có thể xảy ra do thuế quan.

Chính quyền Trump đã rút khẩu súng thuế quan ra khỏi đầu mình vào cuối tuần trước khi tạm thời đình chỉ mức thuế 145% đối với tất cả hàng hóa Trung Quốc, khiến chính phủ Trung Quốc cũng làm như vậy và hủy bỏ mức thuế ba chữ số của chính mình. Việc đình chỉ thuế quan chỉ được lên kế hoạch kéo dài 90 ngày, tạo cho các nhà đầu tư không gian để thở nhưng không đủ để thư giãn hoàn toàn.

Lạm phát hạ nhiệt khiến các nhà đầu tư có tâm trạng mua vào, nhưng rủi ro vẫn còn

Thị trường chứng khoán dự kiến ​​sẽ tiếp tục tìm ra lý do để mua vào lúc này, nhưng một loạt các yếu tố cản trở vẫn còn ẩn núp ở phía trước. Ngay cả với lệnh hoãn thuế quan trong 90 ngày của chính quyền Trump, thuế nhập khẩu đối với hầu hết các mặt hàng xuất khẩu sang Hoa Kỳ vẫn cao hơn nhiều so với lịch sử gần đây. Theo ước tính của Fitch Ratings, Thuế suất thuế quan hiệu lực (ETR) của Hoa Kỳ trên toàn cầu là hơn 13% vào năm 2025, so với ETR chỉ là 2,4% của năm 2024. ETR đối với hàng hóa Trung Quốc nói riêng vẫn ở mức hơn 30%, ngay cả khi tạm thời đình chỉ thuế quan trả đũa. Việc tăng mạnh thuế nhập khẩu gây ra rủi ro cho cả lạm phát và việc làm, đồng thời có nguy cơ gây ra giai đoạn "lạm phát đình trệ" trong nền kinh tế Hoa Kỳ. Theo Joe Cusick, phó chủ tịch cấp cao tại Calamos Investments:

“Đây là một thị trường đã chuyển sang sự lạc quan thận trọng… khi nỗi sợ suy thoái bắt đầu giảm bớt và thị trường chứng khoán thể hiện sức mạnh tiềm ẩn. Tuy nhiên, một số rủi ro vĩ mô và vi mô vẫn tiếp tục hình thành 'bức tường lo lắng' mà các nhà đầu tư phải vượt qua.”

Chỉ số tâm lý người tiêu dùng mới nhất của Đại học Michigan (UoM) sẽ được công bố vào thứ sáu. Dự báo thị trường trung bình đang kỳ vọng vào sự gia tăng trong kết quả khảo sát người tiêu dùng, vốn đã giảm trong bốn tháng liên tiếp xuống mức thấp nhất trong hai năm là 52,2. Các nhà đầu tư hy vọng rằng tâm lý người tiêu dùng sẽ phục hồi nhẹ và đẩy chỉ số trở lại mức 53,4.

Dự báo giá Dow Jones

Chỉ số trung bình công nghiệp Dow Jones đã phục hồi phần lớn mức lỗ nhẹ giữa tuần, nhưng vẫn thấp hơn mức đỉnh 42.410 của ngày thứ Hai. Động lực tăng giá đã thành công đưa Dow Jones vượt qua Đường trung bình động hàm mũ (EMA) 200 ngày gần 41.600, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại.

Động lực tăng giá chắc chắn sẽ tiếp tục miễn là các yếu tố cơ bản tiếp tục giữ cho giá đi xuống. Tuy nhiên, các dao động kỹ thuật đang phát ra những dấu hiệu cảnh báo mạnh mẽ rằng hành động giá bị kẹt sâu trong vùng quá mua và đã đến lúc phải có một số hình thức điều chỉnh kỹ thuật.

Biểu đồ hàng ngày Dow Jones

Joshua Gibson