Dự báo EUR/USD hàng tuần: Chính sách thắt chặt chi tiêu của Fed có thể đẩy đồng đô la Mỹ lên cao hơn nữa.

• Các quan chức của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) và Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) bày tỏ lo ngại về lạm phát, ám chỉ khả năng sẽ có thêm các đợt tăng lãi suất trong thời gian tới.
• Căng thẳng địa chính trị tiếp tục ảnh hưởng tiêu cực đến tâm lý thị trường và hỗ trợ nhu cầu đối với đồng USD.
• Tỷ giá EUR/USD đang có xu hướng giảm, hướng tới mục tiêu xuyên thủng mốc tâm lý 1.1000.

EUR/USD kết thúc tuần giao dịch gần mức thấp nhất năm 2026, sau khi chạm đáy ở mức 1.1043 vào thứ Sáu, mức cao nhất kể từ tháng 4 năm 2025. Đồng đô la Mỹ (USD) tăng giá do áp lực lạm phát dai dẳng và những bình luận cứng rắn từ các quan chức Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Những biến động địa chính trị tiếp tục làm gia tăng tâm lý né tránh rủi ro.

Trong khi đó, nhu cầu đối với các tài sản sinh lời cao vẫn ở mức thấp do căng thẳng địa chính trị tiếp diễn ở Trung Đông, làm dấy lên lo ngại về nguồn cung năng lượng. Căng thẳng ở Vịnh Ba Tư lần này xoay quanh Ả Rập Xê Út và Iran, khi nhóm Houthi do Iran hậu thuẫn nối lại các cuộc tấn công vào Ả Rập Xê Út, nhắm vào các mỏ dầu và cơ sở hạ tầng quân sự. Ngoài ra, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump hôm thứ Tư tuyên bố rằng một thỏa thuận với Iran không còn cần thiết nữa. "Những ngày đó đã qua lâu rồi", ông nói thêm trong một bài đăng trên Truth Social. "Chúng ta đã có tiền của họ, hàng trăm tỷ đô la, và chúng ta đã kiểm soát được eo biển của họ", ông nói.

Tại châu Âu, căng thẳng xoay quanh những khó khăn về tài chính và chính trị ở Pháp, đẩy lợi suất trái phiếu địa phương tăng mạnh, dẫn đến lợi suất trái phiếu Pháp kỳ hạn 10 năm vượt quá 5%. Tác động lan tỏa khá hạn chế, chỉ ảnh hưởng đến rủi ro tín hiệu ở Ý, Tây Ban Nha và Bồ Đào Nha.

Nhưng châu Âu cũng đang đối mặt với áp lực lạm phát ngày càng gia tăng. Mặc dù giá dầu đã giảm, nhưng cần nhớ rằng lạm phát hàng năm của khu vực đồng euro đã đạt 4,0% trong tháng 10, tăng từ 3,8% của tháng trước, đánh dấu mức cao nhất trong hơn ba năm.

Dữ liệu tiếp tục duy trì mức độ lo ngại cao.

Về số liệu, Mỹ đã công bố chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 10. Tính theo tháng, lạm phát, được đo bằng CPI, đã tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn mức dự kiến ​​0,3% nhưng thấp hơn mức 0,6% của tháng 9. Chỉ số lạm phát lõi hàng tháng đạt 0,3%, cao hơn mức 0,2% mà các nhà phân tích thị trường dự đoán và tương đương với tháng 9. Số liệu hàng năm không được công bố do thiếu dữ liệu từ tháng 10 năm 2025 trong thời gian chính phủ Mỹ đóng cửa. Trong khi đó, theo chỉ số giá sản xuất (PPI), lạm phát bán buôn đã tăng trong tháng 10 lên 6,5% từ mức 6,3%.

Ở bên kia Đại Tây Dương, Đức xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa tháng 10 ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái, như đã báo cáo trước đó, trong khi khu vực đồng Euro điều chỉnh tăng ước tính ban đầu về Tổng sản phẩm quốc nội quý 3 từ 1,2% lên 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái.

Số lượng các nhà hoạch định chính sách tiền tệ diều hâu ngày càng tăng.

Các chỉ số lạm phát đã kích hoạt phản ứng tương ứng từ các quan chức ngân hàng trung ương: Phe diều hâu chiếm ưu thế.

Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp tháng 10, tuy nhiên Chủ tịch Christine Lagarde mới đây đã nhắc lại rằng lạm phát có khả năng vẫn ở mức cao trong thời gian tới. Bà Lagarde, người dự kiến ​​sẽ mãn nhiệm vào tháng 2 năm 2027, được đồn đoán sẽ tham gia cuộc bầu cử Tổng thống Pháp sắp tới, mặc dù bà chưa chính thức xác nhận điều này. Tuy nhiên, những đồn đoán trên thị trường càng làm gia tăng sự bất ổn và căng thẳng trong nước.

Pablo Hernandez de Cos người Tây Ban Nha, Tổng Giám đốc Ngân hàng Thanh toán Quốc tế, và Klaas Knot người Hà Lan, cựu Thống đốc Ngân hàng Trung ương, đã được các quốc gia thuộc khu vực đồng euro đề cử để kế nhiệm Christine Lagarde .

Trong số những ý kiến ​​khác, nhà kinh tế trưởng của ECB, Philip Lane, cho rằng nếu dữ liệu không thay đổi trước cuộc họp tiếp theo vào tháng 12, việc tăng lãi suất vay của khu vực đồng euro sẽ là một bước đi "thận trọng".

Các quan chức Mỹ cũng lên tiếng, mặc dù điều gây bất ngờ nhất đến từ Thống đốc Fed Christopher Waller, người lưu ý rằng không thể loại trừ khả năng tăng lãi suất 50 điểm cơ bản vào tháng tới, đồng thời cho biết thêm rằng việc tăng 25 điểm cơ bản sẽ gây nguy hiểm cho uy tín của Fed . Ông nói thêm: “Vì vậy, mặc dù thời điểm chính xác của việc tăng lãi suất không quan trọng, nhưng việc đảm bảo các đợt tăng lãi suất đã hứa được thực hiện trong một khoảng thời gian hợp lý mới là điều cần thiết”.

Hôm thứ Sáu, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Chicago, Austan Goolsbee, nhận định rằng lạm phát đang lan rộng và "đi sai hướng", đồng thời lan sang các lĩnh vực mà giá cả không bị chi phối bởi năng lượng. Ông nói thêm: "Lạm phát sẽ quyết định diễn biến của lãi suất".

Việc tăng lãi suất được dự đoán rộng rãi tại các cuộc họp tháng 12 ở cả khối Euro và Mỹ. Mức độ tăng lãi suất và những động thái tiếp theo của các nhà hoạch định chính sách vẫn chưa được biết rõ, nhưng các nhà đầu tư đang đặt cược vào áp lực lạm phát dai dẳng có thể dẫn đến những đợt tăng lãi suất tiếp theo vào năm 2027.

Tiếp theo trong danh sách các vụ việc là gì?

Những ngày tới sẽ công bố một số số liệu nhỏ khác, bao gồm Doanh số bán lẻ của Mỹ, Biên bản cuộc họp của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và chỉ số HICP cuối tháng 10 của EU.

Tuy nhiên, nhiều quan chức của Fed và ECB sẽ xuất hiện trên các phương tiện truyền thông trong suốt tuần, và nhiều tín hiệu cứng rắn hơn sẽ tràn ngập các bản tin . Những dự đoán ngày càng tăng về việc Mỹ tăng lãi suất 50 điểm cơ bản có thể sẽ giúp đồng USD tiếp tục tăng giá.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá EUR/USD:

Cặp tỷ giá EUR/USD kết thúc tuần ở mức cao hơn một vài pip so với ngưỡng tâm lý 1.1000, nhưng đợt giảm giá vẫn chưa kết thúc.

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD tiếp tục xu hướng giảm. Giá giao ngay giữ vững dưới đường trung bình động đơn giản 20 ngày (SMA) ở mức 1.1172 và đường SMA 100 ngày ở mức 1.1402, trong khi đường SMA 200 ngày vẫn cao hơn ở mức 1.1524. Cấu hình này cho thấy xu hướng chung vẫn đang được duy trì. Biểu đồ tương tự cho thấy các chỉ báo kỹ thuật đang nằm trong vùng tiêu cực, mặc dù không có sức mạnh định hướng rõ rệt, do biên độ giao dịch trong ngày thứ Sáu khá hạn chế.

Trên biểu đồ tuần, tỷ giá EUR/USD giao dịch dưới đường SMA 200 tuần ở mức 1.1111 lần đầu tiên kể từ tháng 3 năm 2025, một tín hiệu giảm giá khá rõ rệt, hơn nữa, khi nó cũng nằm dưới các đường trung bình động ngắn hạn hơn, với các đường SMA 100 và 20 tuần tập trung quanh mức 1.1396–1.1397. Đồng thời, chỉ báo RSI đang giảm mạnh xuống vùng quá bán gần 29.9, trong khi chỉ báo Momentum cũng duy trì ở mức âm, phản ánh xu hướng giảm tiếp diễn.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở đường SMA 200 tuần tại mức 1.1111, tiếp theo là đường SMA 20 ngày quanh mức 1.1172. Lực mua bổ sung có thể đẩy cặp tiền này lên vùng 1.1240-1.1260, mặc dù người bán có khả năng sẽ giữ cho đà tăng không bị vượt qua. Mức hỗ trợ tâm lý 1.1000 là ngưỡng kháng cự ban đầu, tiếp theo là mức thấp nhất tháng 5 năm 2025 ở mức 1.0951. Nếu mức này bị phá vỡ, khả năng giảm xuống 1.0700 là hoàn toàn có thể xảy ra.

Valeria Bednarik