Dự báo EUR/USD hàng tuần: Dữ liệu việc làm và lạm phát của Mỹ sẽ định hình tâm lý thị trường.

• Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện một đợt cắt giảm lãi suất và ám chỉ sẽ tiếp tục cắt giảm thêm một lần nữa vào năm 2026.
• Ngân hàng Trung ương châu Âu sẽ công bố quyết định chính sách tiền tệ vào thứ Năm.
• Hoa Kỳ sẽ công bố báo cáo việc làm phi nông nghiệp và chỉ số giá tiêu dùng bị trì hoãn.
• Tỷ giá EUR/USD vẫn có thể tiếp tục tăng, nhưng chỉ khi đồng USD suy yếu trên diện rộng.

Cặp tỷ giá EUR/USD đã tăng vọt lên mức cao nhất tháng mới là 1.1762 trong tuần thứ hai của tháng 12, đóng cửa với mức tăng chỉ vài pip dưới mức đó. Sự tăng giá này hoàn toàn liên quan đến sự suy yếu của đồng đô la Mỹ (USD), được kích hoạt bởi các dữ liệu kinh tế kém khả quan của Mỹ và quyết định chính sách tiền tệ của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Cục Dự trữ Liên bang đã không đáp ứng được kỳ vọng của thị trường.

Đúng như dự đoán rộng rãi, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) đã quyết định cắt giảm lãi suất chuẩn 25 điểm cơ bản (bps) sau cuộc họp tháng 12, đưa Lãi suất Mục tiêu Quỹ Liên bang (FFTR) xuống mức 3,50–3,75%.

Tuyên bố của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) cho thấy các nhà hoạch định chính sách khá chia rẽ. Thống đốc Stephen Miran bỏ phiếu ủng hộ việc cắt giảm 50 điểm cơ bản, trong khi Chủ tịch Fed Kansas City Jeff Schmid và Chủ tịch Fed Chicago Austan Goolsbee lại muốn giữ nguyên lãi suất . Thêm vào đó, tài liệu này ám chỉ việc tạm dừng cắt giảm lãi suất bằng cách bổ sung cụm từ "mức độ và thời điểm" để mô tả cách tiếp cận của họ đối với các điều chỉnh tiếp theo đối với lãi suất chính sách, đồng thời nhắc lại rằng các điều chỉnh này sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu.

Các nhà hoạch định chính sách đã công bố Bản tóm tắt dự báo kinh tế (SEP), điều này gây thất vọng cho các nhà đầu tư trên thị trường, vì các thành viên FOMC chỉ dự đoán một lần cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản vào năm 2026 và một lần tương tự vào năm 2027. Các nhà đầu tư hy vọng sẽ có những đợt cắt giảm mạnh mẽ hơn, phù hợp hơn với chủ tịch sắp tới so với chủ tịch hiện tại.

Nhiệm kỳ của Chủ tịch Jerome Powell sẽ kết thúc vào tháng 5 năm 2026, và các nhà đầu tư dự đoán Tổng thống Donald Trump sẽ bổ nhiệm một người sẵn sàng tuân thủ hơn mong muốn của ông về mức lãi suất thấp hơn nhiều. Chủ tịch Powell lưu ý sự căng thẳng giữa hai mục tiêu của Fed, cho rằng thị trường lao động tiềm ẩn nhiều rủi ro giảm sút, đồng thời nói thêm rằng “mọi người đều đồng ý rằng lạm phát đang quá cao”.

Nhìn chung, diễn biến này có thể được coi là mang tính diều hâu, mặc dù không đến mức như lo ngại. Đồng USD biến động mạnh giữa tăng và giảm, nhưng cuối cùng, sự lạc quan đã chiếm ưu thế: Giới đầu cơ đã bán tháo đồng đô la Mỹ và đổ xô vào các tài sản có lợi suất cao trong bối cảnh hy vọng dai dẳng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ thực hiện hai đợt cắt giảm lãi suất vào năm 2026, bất chấp kỳ vọng trung bình của Fed về một đợt cắt giảm 25 điểm cơ bản vào năm tới.

Về mặt số liệu, trọng tâm ở Mỹ là vấn đề việc làm. Số liệu trung bình 4 tuần về thay đổi việc làm của ADP cho thấy khu vực tư nhân đã tạo thêm trung bình 4.750 việc làm mỗi tuần trong bốn tuần kết thúc vào ngày 22 tháng 11, tốt hơn so với ba tuần giảm trước đó. Ngoài ra, số lượng việc làm còn trống vào ngày làm việc cuối cùng của tháng 9 là 7,658 triệu, trong khi con số này tăng lên 7,67 triệu vào tháng 10, theo báo cáo Khảo sát về Việc làm Còn trống và Tỷ lệ luân chuyển lao động (JOLTS) của Cục Thống kê Lao động Hoa Kỳ (BLS) công bố hôm thứ Ba.

Cuối cùng, vào thứ Năm, quốc gia này đã công bố số liệu về đơn xin trợ cấp thất nghiệp lần đầu cho tuần kết thúc ngày 6 tháng 12, con số này bất ngờ tăng vọt lên 236.000. Con số đáng thất vọng này đã làm lu mờ những số liệu tích cực trước đó liên quan đến việc làm và càng làm dấy lên hy vọng về việc cắt giảm lãi suất thêm nữa, đẩy đồng USD giảm giá mạnh hơn trên toàn thị trường ngoại hối.

TIN TỨC NHẬN ĐỊNH NỔI BẬT TUẦN TỚI

• Tuần tới – Chỉ số việc làm phi nông nghiệp (NFP) và chỉ số giá tiêu dùng (CPI) của Mỹ, Ngân hàng Anh (BoE), Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) và Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) sẽ có một tuần bận rộn.
• Dự báo vàng hàng tuần: XAU/USD sẵn sàng thách thức mức cao kỷ lục.
• Dự báo GBP/USD hàng tuần: Khả năng điều chỉnh giá trước cuộc họp của Ngân hàng Anh (BoE) đang được quan tâm.
• Dự báo Bitcoin hàng tuần: Fed đưa ra thông tin nhưng không gây ấn tượng với các nhà giao dịch BTC.

Châu Âu im lặng trước thông báo của Ngân hàng Trung ương châu Âu.

Trong khi đó, đồng Euro (EUR) thiếu sức sống riêng. Lịch kinh tế vĩ mô của EU không có gì đáng chú ý, trong khi các quan chức Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) không đưa ra bất kỳ manh mối nào trước cuộc họp chính sách tiền tệ của ngân hàng trung ương dự kiến ​​diễn ra vào ngày 17-18 tháng 12.

Số liệu từ khu vực đồng Euro cho thấy kết quả trái chiều. Sản xuất công nghiệp của Đức tăng 1,8% so với tháng trước trong tháng 10, vượt dự báo giảm 0,4%. Cùng tháng đó, cán cân thương mại của nước này ghi nhận thặng dư 16,9 tỷ euro, cải thiện so với mức 15,3 tỷ euro của tháng trước. Cuối cùng, Chỉ số giá tiêu dùng hài hòa (HICP) được xác nhận ở mức 2,6% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11, đúng như dự báo trước đó.

Liên minh châu Âu đã công bố chỉ số niềm tin nhà đầu tư Sentix tháng 12, cho thấy chỉ số này đã cải thiện từ -7,4 trong tháng 11 lên -6,2.

Tiếp theo là gì?

Những ngày sắp tới sẽ rất bận rộn, với nhiều báo cáo quan trọng được công bố từ cả hai bờ Đại Tây Dương. Ngân hàng Thương mại Hamburg (HCOB) và S&P Global sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 12 của EU và Mỹ vào thứ Ba. Cùng ngày, Mỹ sẽ công bố Doanh số Bán lẻ tháng 10 và Báo cáo Việc làm Phi nông nghiệp (NFP) tháng 11, trong đó cũng bao gồm một số dữ liệu từ tháng 10.

Vào thứ Năm, Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ công bố quyết định về chính sách tiền tệ. Tuy nhiên, các nhà đầu tư dự đoán sẽ không có nhiều thay đổi: Chủ tịch Christine Lagarde đã nhiều lần nhắc lại trong vài tuần qua rằng các nhà hoạch định chính sách đang “ở trong tình trạng tốt”, nghĩa là họ hài lòng với lập trường hiện tại và lập trường này sẽ không thay đổi trong tương lai gần. Về phía Mỹ, nước này sẽ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 11.

Không có gì bất ngờ được dự đoán từ EU, nhưng dữ liệu về việc làm và lạm phát của Mỹ có thể định hình các dự đoán về hướng đi của Fed vào đầu năm tới, dẫn đến những biến động mạnh mẽ của đồng USD.

Triển vọng kỹ thuật EUR/USD

Phân tích kỹ thuật:

Xét về mặt kỹ thuật, EUR/USD vẫn còn dư địa để tiếp tục đà tăng, mặc dù động lượng vẫn còn hạn chế. Trên biểu đồ tuần, EUR/USD đã vượt lên trên đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 tuần đang đi ngang và phát triển tốt hơn nhiều so với các đường SMA 100 và 200 tuần đang tăng. Đường SMA 20 tuần ở mức 1.1655 cung cấp mức hỗ trợ ngắn hạn. Bối cảnh dài hạn vẫn thuận lợi khi các đường SMA 100 và 200 tuần tiếp tục dốc lên, củng cố xu hướng tăng, cung cấp mức hỗ trợ dài hạn lần lượt ở mức 1.1050 và 1.0844. Đồng thời, chỉ báo Động lượng đã chuyển sang tích cực nhẹ khi vượt lên trên đường giữa, cho thấy sự ổn định của lực mua. Cuối cùng, chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) ở mức 60 càng củng cố thêm luận điểm tăng giá.

Trên biểu đồ ngày, EUR/USD đã vượt qua đường SMA 20 ngày đang tăng mạnh ở mức 1.1612, nhưng vẫn đang phát triển dưới đường SMA 100 ngày đang giảm nhẹ ở mức 1.1643. Cuối cùng, đường SMA 200 ngày tăng tốc lên khoảng 1.1483. Trong khi đó, chỉ báo Momentum giữ vững trên mức 0 và tăng nhẹ, báo hiệu lực mua đang mạnh lên. Cuối cùng, chỉ báo RSI duy trì độ dốc hướng lên ở mức 69, chưa đủ để coi là điều kiện quá mua và còn xa mới báo hiệu một sự đảo chiều tiềm năng. EUR/USD đang sẵn sàng mở rộng đà tăng hướng tới mức cao nhất năm ở vùng 1.1920.

Valeria Bednarik