Dự báo EUR/USD hàng tuần: Khả năng tăng lãi suất của Mỹ được xem xét lại, đồng đô la Mỹ tăng giá.

• Cuộc khủng hoảng Trung Đông và các mối đe dọa áp thuế mới đã làm suy yếu vị thế trú ẩn an toàn của đồng đô la Mỹ.
• Sau những phát biểu của Warsh tại Jackson Hole, hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 đã tăng lên.
• Cặp tỷ giá EUR/USD đã giảm từ mức cao gần đây và có thể tiếp tục xu hướng giảm trong trung hạn.

Cặp tỷ giá EUR/USD đã giảm nhẹ trong tuần cuối cùng của tháng 8, chốt phiên ở mức thấp hơn vài pip so với mốc 1.1600. Đồng đô la Mỹ (USD) đã phục hồi sau khi chịu tổn thất liên tục trong suốt tháng, trầm trọng hơn do thông báo của Bộ Tài chính Hoa Kỳ về việc tăng cường mua lại trái phiếu dài hạn vào ngày 19 tháng 8. Sự phục hồi sau đợt bán tháo dường như mang tính điều chỉnh khi cặp tỷ giá này giữ vững trên mức thấp nhất tháng là 1.1350, nhưng gần hơn với mức đỉnh 1.1710.

Cuộc chiến ở Trung Đông là yếu tố chính đằng sau sự mạnh lên của đồng USD từ tháng 3 đến tháng 7, khi cuộc xung đột đẩy giá năng lượng lên cao, làm gia tăng áp lực lạm phát và dẫn đến khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ trên toàn cầu.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang (Fed) Kevin Warsh nhậm chức người đứng đầu Fed với lời hứa sẽ kiềm chế lạm phát. Cho đến nay, lời nói của ông đã đi sau hành động. Mặc dù lạm phát gần gấp đôi mục tiêu của Fed, Warsh và các cộng sự vẫn giữ nguyên lãi suất. Điều này thực ra không có gì đáng ngạc nhiên nếu chúng ta xem xét rằng Tổng thống Mỹ Donald Trump đã dành phần lớn nhiệm kỳ gần đây nhất của mình để yêu cầu cựu Chủ tịch Jerome Powell giảm lãi suất.

Tâm lý thay đổi trong bối cảnh bất ổn

Cuộc chiến ở Trung Đông vẫn tiếp diễn, nhưng đồng USD đã mất vị thế là tài sản trú ẩn an toàn được ưa chuộng khi các nhà đầu tư từ bỏ kỳ vọng về lãi suất cao hơn ở Mỹ. Ở thời điểm này, khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất vào tháng 9 là rất thấp. Vậy điều gì tồi tệ khi Fed giữ nguyên lãi suất? Vấn đề không phải là việc Fed giữ nguyên lãi suất mà là hầu hết các nền kinh tế lớn đều đã tăng lãi suất nhiều hơn một lần. Hầu hết các ngân hàng trung ương lớn đã tăng lãi suất, thậm chí nhiều hơn một lần, kể từ đầu năm. Sự do dự của Fed không liên quan đến dữ liệu kinh tế vĩ mô mà là do khả năng xung đột với Tổng thống Trump.

Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Kevin Warsh đã phát biểu tại Hội nghị chuyên đề Jackson Hole hôm thứ Sáu và cho biết họ phải tin tưởng rằng lạm phát cơ bản đang hướng tới mục tiêu, đồng thời nói thêm rằng họ còn nhiều việc phải làm. Đồng đô la Mỹ đã nhận được một số hỗ trợ ngắn hạn sau những lời lẽ cứng rắn của ông, khi tỷ lệ tăng lãi suất vào tháng 9 tăng từ khoảng 35% hôm thứ Năm lên 45,7%, theo công cụ CME FedWatch.

Bên cạnh những căng thẳng dai dẳng khiến giá dầu ở mức cao, các nhà đầu tư hiện đang phải đối mặt với một mối lo ngại khác. Tổng thống Mỹ Donald Trump đột ngột chấm dứt các cuộc đàm phán thương mại với Canada và áp đặt các loại thuế mới lên nước này với tổng trị giá khoảng 20 tỷ đô la. Tuy nhiên, Thủ tướng Canada Mark Carney đã nhanh chóng đáp trả bằng cách ban hành các mức thuế trả đũa tương đương.

Kỳ vọng về chính sách tiền tệ cứng rắn có thể thúc đẩy nhu cầu USD, nhưng sự không chắc chắn đang kìm hãm điều đó.

Không có tin xấu nào là tin tốt cả.

Các dữ liệu kinh tế của Mỹ được công bố trong suốt tuần phù hợp với kỳ vọng, làm giảm áp lực lên đồng đô la Mỹ. Thị trường coi đây là tin tốt vì tin tức không tệ như lo ngại. Mỹ đã công bố bản điều chỉnh đầu tiên của Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, xác nhận mức tăng trưởng hàng năm ở mức 1,5% trong ba tháng tính đến tháng 6, đúng như ước tính trước đó.

Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE), thước đo lạm phát ưa thích của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), vẫn không thay đổi ở mức 3,7% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 7, mặc dù cao hơn một chút so với mức dự kiến ​​3,6%. Chỉ số giá PCE cốt lõi trong cùng kỳ giữ ổn định ở mức 3,3%, đúng như dự đoán. Cuối cùng, vào thứ Sáu, quốc gia này đã công bố bản điều chỉnh hàng năm về số lượng việc làm phi nông nghiệp trong 12 tháng tính đến tháng 3 năm 2026. Số lượng việc làm mới đã được điều chỉnh giảm 79.000 việc làm, tương đương 0,1%.

Lịch kinh tế vĩ mô châu Âu không có gì đáng chú ý nhưng sẽ trở nên thú vị hơn trong những ngày tới. Đức sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP) tháng 8 vào thứ Hai, trong khi EU sẽ công bố HICP vào thứ Ba. Lạm phát hàng năm, được đo bằng HICP, dự kiến ​​ở mức 3,2% sau mức 2,9% được ghi nhận trong tháng 7, trong khi HICP cốt lõi hàng năm dự kiến ​​sẽ không thay đổi ở mức 2,5%. Ngoài ra, EU sẽ công bố Doanh số bán lẻ tháng 7 trong khi Đức sẽ công bố Đơn đặt hàng nhà máy tháng 7 vào thứ Sáu.

Lịch kinh tế vĩ mô của Mỹ cũng sẽ rất đáng chú ý. Nước này sẽ công bố Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) ngành Dịch vụ và Sản xuất ISM tháng 8 cùng nhiều số liệu việc làm, kết thúc vào thứ Sáu với báo cáo Việc làm phi nông nghiệp tháng 8, dự kiến ​​cho thấy nền kinh tế đã tạo thêm 45.000 việc làm mới trong tháng sau khi mất 23.000 việc làm trong tháng 7.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá EUR/USD:

Biểu đồ hàng ngày cho thấy EUR/USD đang mất dần đà tăng tích cực, khi cặp tiền này đang chật vật giữ vững mốc 1.1600 và chỉ nằm trên mức trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày và 100 ngày ở mức 1.1591 và 1.1573, đồng thời bị chặn bởi SMA 200 ngày ở mức 1.1633. Chỉ báo Momentum giảm nhẹ trong vùng tích cực và tiến gần đến đường giữa từ phía trên, trong khi chỉ báo Relative Strength Index (RSI) giảm gần như thẳng đứng và hiện đang ở mức gần 54, cho thấy lực mua đang giảm dần.

Trên biểu đồ tuần, EUR/USD vẫn duy trì xu hướng tăng nhẹ khi nằm trên đường SMA 20 tuần ở mức 1.1571, cùng với các đường SMA 100 và 200 tuần dài hạn hơn ở mức 1.1330 và 1.1067 củng cố cấu trúc hỗ trợ cơ bản. Chỉ báo RSI nằm gần mức trung lập 51, trong khi chỉ báo Momentum hơi âm cho thấy đà tăng đang dần mất đi.

Ở chiều giảm, mức hỗ trợ tức thời được thấy ở đường SMA 20 ngày gần 1.1591, với đường SMA 100 ngày ở mức 1.1573 củng cố vùng cầu rộng hơn khi giá điều chỉnh giảm. Ở chiều tăng, đường SMA 200 ngày ở mức 1.1633 là mức kháng cự quan trọng tiếp theo, tiếp theo là các đỉnh gần đây ở mức 1.1710. Chỉ khi giá vượt qua mức này một cách rõ rệt thì xu hướng tăng giá mới được khôi phục và mở ra cơ hội tăng lên mức 1.1800.

Valeria Bednarik