Dự báo EUR/USD hàng tuần: Leo thang chiến tranh có thể làm tăng nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ.

• Lạm phát của Hoa Kỳ trong tháng 7 phù hợp với dự báo, duy trì khả năng tăng lãi suất ở mức thấp.
• Tăng trưởng yếu ở khu vực đồng Euro ngăn cản đồng EUR tăng giá so với đồng đô la Mỹ suy yếu.
• Cặp EUR/USD đang củng cố vị thế gần mức cao gần đây, thiếu động lực định hướng.

Cặp tỷ giá EUR/USD đã ổn định ở vùng 1.1580, tăng nhẹ trong tuần nhưng vẫn chưa tìm được hướng đi rõ ràng. Cặp tỷ giá này đang duy trì gần mức đỉnh tháng 8 ở 1.1581, do nhu cầu đối với đồng đô la Mỹ (USD) vẫn ở mức thấp trong bối cảnh số liệu việc làm kém và lạm phát ổn định.

Góp phần vào sự thiếu quyết đoán trong việc đối đầu, Hoa Kỳ (Mỹ) và Iran vẫn đang trong tình trạng bế tắc, không tấn công lẫn nhau hay đàm phán để tìm ra giải pháp.

Khủng hoảng Trung Đông

Ở thời điểm hiện tại, điều quan trọng là eo biển Hormuz vẫn đóng cửa và cả Tehran lẫn Washington đều tuyên bố kiểm soát được nó. Sự thật là, giao thông qua tuyến đường biển này bị gián đoạn nghiêm trọng , dẫn đến giá dầu tăng cao và lo ngại rằng giá năng lượng tăng sẽ sớm dẫn đến lạm phát.

Bộ trưởng Tài chính Mỹ Scott Bessent đã đe dọa Iran bằng biện pháp cô lập kinh tế "chưa từng có tiền lệ", trong khi Mỹ vẫn duy trì yêu cầu Iran từ bỏ tất cả vũ khí hạt nhân. Mặt khác, Tehran đòi quyền kiểm soát hoàn toàn eo biển Hormuz, đồng thời tuyên bố sẽ không chấm dứt cuộc chiến ở Trung Đông cho đến khi Tổng thống Donald Trump mãn nhiệm vào năm 2029.

Ngoài ra, Biên bản ghi nhớ (MoU) được ký kết hồi tháng 6 sẽ hết hạn vào Chủ nhật. Và mặc dù đã có một số động thái ăn miếng trả miếng và các cuộc đàm phán bị gián đoạn, nhưng không có cuộc đình công lớn nào có thể làm gia tăng lo ngại. Tình hình có thể sẽ chấm dứt khi không còn Biên bản ghi nhớ này cản trở.

Dữ liệu kinh tế Mỹ khiến khả năng Fed tăng lãi suất trở nên thấp hơn.

Lịch kinh tế vĩ mô trong tuần qua khá ít sự kiện, ngoại trừ một trường hợp quan trọng: Mỹ công bố Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 7. Lạm phát hàng năm, được đo bằng sự thay đổi của CPI, đã giảm xuống 3,4% trong tháng 7 từ mức 3,5% trong tháng 6, phù hợp với kỳ vọng của thị trường. Trên thực tế, tất cả các số liệu đều khớp với kỳ vọng, với CPI lõi hàng năm ở mức 2,5%, giảm so với mức 2,6% được ghi nhận trong tháng 6. Các số liệu này củng cố luận điểm về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) giữ nguyên lãi suất trong tháng 9, hạn chế nhu cầu USD.

Các số liệu khác cho thấy doanh số bán lẻ tăng 5% trong tháng 7, trong khi con số của tháng 6 được điều chỉnh tăng lên 6,8%. Cuối cùng, ước tính sơ bộ về Chỉ số Tâm lý Người tiêu dùng Michigan tháng 8 giảm xuống 51 từ mức 55,2 được ghi nhận trong tháng 7. Báo cáo tương tự cho thấy kỳ vọng lạm phát trong 1 năm tăng nhẹ, lên 4,3% từ 4,2%, trong khi kỳ vọng 5 năm vẫn không thay đổi ở mức 3,3%.

Tăng trưởng kinh tế vĩ mô chậm ở châu Âu

Đồng Euro không thu hút được nhà đầu tư do thiếu chất xúc tác mới. Một mặt, Đức xác nhận Chỉ số Giá tiêu dùng hài hòa (HICP) ở mức 2,8% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 7, đúng như dự báo trước đó. Mặt khác, khu vực đồng Euro công bố ước tính lần thứ hai về Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) quý 2, báo cáo tăng trưởng hàng quý ở mức 0,4%.

Các số liệu đã khẳng định niềm tin của thị trường rằng Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) sẽ tăng lãi suất chuẩn thêm 25 điểm cơ bản (bps) trong cuộc họp tháng 9 sắp tới. Tại thời điểm viết bài, xác suất tăng lãi suất là 90%, theo công cụ ECB Watch.

Tiếp theo là gì?

Diễn biến chiến tranh có thể là yếu tố tác động mạnh nhất đến thị trường trong những ngày tới, đặc biệt nếu bất kỳ bên nào liên quan quyết định nối lại các cuộc tấn công. Và không chỉ riêng Mỹ hay Iran. Israel, Ả Rập Xê Út, Iraq và Oman gần đây cũng đang trở thành tâm điểm chú ý trong bối cảnh căng thẳng leo thang về việc sử dụng eo biển Hormuz.

Việc leo thang chiến tranh đẩy giá dầu lên cao hơn nữa có thể sẽ làm sống lại nhu cầu đối với đồng USD, vốn được xem là tài sản trú ẩn an toàn, chủ yếu vì điều đó cũng sẽ làm tăng khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tăng lãi suất.

Về mặt dữ liệu, không có nhiều thông tin đáng chú ý: Đức sẽ công bố Khảo sát Tâm lý Kinh tế ZEW tháng 8, trong khi Chủ tịch Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB ) Christine Lagarde sẽ phát biểu trên truyền thông vào thứ Tư, và Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) sẽ công bố Biên bản cuộc họp tháng 7. Vào thứ Sáu, S&P Global, cùng với các ngân hàng địa phương, sẽ công bố ước tính sơ bộ về Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 8 cho các nền kinh tế châu Âu và Mỹ.

Phân tích kỹ thuật tỷ giá EUR/USD:

Xét về mặt kỹ thuật và theo biểu đồ hàng ngày, tỷ giá EUR/USD đang giao dịch ở mức 1.1582. Cặp tiền này đang duy trì xu hướng tăng. Nó đã vượt qua đường trung bình động đơn giản 100 ngày (100-day SMA) ở mức 1.1568 và đường trung bình động đơn giản 20 ngày (20-day SMA) ở mức 1.1482, nhưng vẫn bị chặn bởi đường trung bình động đơn giản 200 ngày (200-day SMA) ở mức 1.1630. Đà tăng vẫn tích cực, với chỉ báo RSI 14 kỳ đang hướng lên ở mức 63 và chỉ báo Momentum 14 kỳ đang ở mức dương trên đường giữa, cho thấy người mua vẫn đang chiếm ưu thế trong khi đường trung bình động đơn giản 200 ngày đóng vai trò là mức kháng cự tức thời ở mức 1.1630.

Trên biểu đồ tuần, tỷ giá EUR/USD có xu hướng trung lập hơn. Cặp tiền này vẫn nằm trên các đường SMA 20, 100 và 200 tuần ở mức 1.1569, 1.1321 và 1.1050 tương ứng, và lần đầu tiên vượt lên trên đường SMA ngắn hơn kể từ tháng 5 năm ngoái. Tuy nhiên, chỉ báo Momentum đang hướng xuống vùng âm nhẹ và chỉ báo RSI dao động quanh mức 51, cho thấy áp lực tăng giá chỉ ở mức yếu chứ không phải là một xu hướng tăng mạnh.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở đường SMA 200 ngày tại mức 1.1630, và việc phá vỡ mức này một cách bền vững sẽ mở ra cơ hội tăng giá hơn nữa, ban đầu hướng tới mốc 1.1700. Ở phía dưới, ngưỡng hỗ trợ ngay lập tức xuất hiện ở vùng 1.1560, tiếp theo là vùng giá quan trọng hơn 1.1470.

Valeria Bednarik