Dự báo giá AUD/USD: Động lực giảm giá tăng tốc

• AUD/USD suy yếu xuống mức thấp mới trong nhiều tuần gần 0,6450 vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá trước sự kiện FOMC.
• Chỉ số lạm phát của Úc đã giảm trên diện rộng trong quý 2.

Đồng đô la Úc đã chịu áp lực mới vào thứ Tư, tương tự như sự suy yếu của các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro khác. Trước đồng đô la Mỹ (USD) mạnh lên, cặp AUD/USD đã quay trở lại vùng giằng co quan trọng quanh mức 0,6450, chạm đáy mới trong năm tuần.

Tín hiệu kinh tế hỗn hợp

Các nhà đầu tư đang theo dõi sát sao việc công bố số liệu lạm phát của Úc, với tỷ lệ lạm phát tăng 0,7% theo quý trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6 và 2,1% theo năm. Vẫn xoay quanh lạm phát, Chỉ số CPI hàng tháng đạt 1,9% trong tháng 6, trong khi Chỉ số Trung bình Cắt giảm của RBA đạt 0,6% theo quý và 2,7% theo năm.

Ngoài ra, chỉ số PMI sơ bộ của tháng 7 cũng mang lại một tia hy vọng: chỉ số sản xuất của S&P Global tăng lên 51,6 và dịch vụ lên 53,8, cả hai đều nằm trong vùng tăng trưởng vững chắc. Tuy nhiên, thị trường lao động lại cho thấy một bức tranh hoàn toàn khác, với chỉ 2.000 việc làm mới được tạo ra trong tháng 6, tỷ lệ thất nghiệp tăng lên 4,3% và tỷ lệ tham gia thị trường lao động tăng nhẹ lên 67,1%.

RBA vẫn cảnh giác

Đầu tháng 7, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã gây bất ngờ cho thị trường khi tạm dừng lãi suất tiền mặt ở mức 3,85%. Thống đốc Michele Bullock nhấn mạnh rằng quyết định này dựa trên "thời điểm chứ không phải hướng đi", có khả năng dẫn đến việc cắt giảm lãi suất nếu áp lực giá cả giảm.

Biên bản cuộc họp đã củng cố thêm sự lạc quan thận trọng này và thị trường tiền tệ hiện đang định giá mức nới lỏng khoảng 75 điểm cơ bản trong năm tới—việc cắt giảm vào tháng 8 vẫn khó xảy ra nhưng không phải là không thể.

Sự phục hồi không đồng đều của Trung Quốc

Đối tác thương mại lớn nhất của Úc tiếp tục phục hồi không đồng đều. Tăng trưởng GDP quý 2 đạt 5,2% so với cùng kỳ năm trước và sản lượng công nghiệp đạt 7%, trái ngược với chi tiêu tiêu dùng thấp, với doanh số bán lẻ vẫn duy trì ở mức dưới 5%.

Bắc Kinh đã lựa chọn sự ổn định thay vì kích thích kinh tế, giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) kỳ hạn một và năm năm ở mức lần lượt là 3,00% và 3,50% vào đầu tháng.

Khoảng cách năng suất ngày càng mở rộng

Trong khi đó, sự phân kỳ giữa các ngân hàng trung ương vẫn còn rõ nét và tiếp tục làm gia tăng chênh lệch lợi suất. Cục Dự trữ Liên bang (Fed) dường như sẵn sàng duy trì lãi suất cao trong thời gian dài hơn do lạm phát tăng cao và rủi ro thuế quan đang rình rập, trong khi RBA đang cân nhắc việc cắt giảm lãi suất. Bất kỳ sự thay đổi nào trong cả hai quan điểm đều có thể nhanh chóng làm đảo lộn cán cân và gây thêm áp lực lên đồng đô la Úc.

Những người đầu cơ trở nên (rất) bi quan

Góp phần tạo áp lực giảm giá lên AUD, các nhà đầu tư phi thương mại đã tăng các vị thế bán ròng lên khoảng 81,2 nghìn hợp đồng - quan điểm bi quan nhất của họ kể từ tháng 4 năm 2024 - trong khi lãi suất mở tăng lên mức cao nhất trong nhiều tuần ở mức gần 161,4 nghìn hợp đồng.

Các cấp độ kỹ thuật được chú trọng

Mức kháng cự trước mắt đối với AUD/USD là 0,6625, mức đỉnh năm 2025 đạt được vào ngày 24 tháng 7, với mức cao nhất vào tháng 11 năm 2024 là 0,6687 và mốc tâm lý 0,7000 đang hiện ra ngay phía trên.

Về phía giảm, ngưỡng hỗ trợ bắt đầu ở mức 0,6448, mức cơ sở của tháng 7 (ngày 3 tháng 7), trước khi nhường chỗ cho đường SMA 200 ngày ở mức 0,6393.

Ngoài ra, Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã giảm xuống gần 40, cho thấy áp lực giảm giá ngày càng tăng, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) quanh mức 15 cho thấy xu hướng hiện tại thiếu động lực mạnh.

Bước tiếp theo của người Úc là gì?

Trừ khi Bắc Kinh gây bất ngờ hoặc thương mại toàn cầu đột nhiên trở nên hỗn loạn, đồng đô la Úc có thể sẽ dao động trong một phạm vi quen thuộc trong mùa hè này. Các nhà giao dịch sẽ tìm kiếm một tia hy vọng mới - dù đó là sự thay đổi quan điểm từ Fed, một cuộc bùng nổ địa chính trị, hay một sự thay đổi quan điểm từ RBA - để làm dịu tình hình.

Pablo Piovano