Dự báo giá Bạc: XAG/USD tăng vọt lên gần 53 USD bất chấp lợi suất trái phiếu Mỹ tăng.

• Giá bạc tăng vọt lên gần 53 đô la bất chấp thị trường trái phiếu Mỹ đang bán tháo.
• Dữ liệu CPI của Mỹ trong tháng 10 cao hơn dự kiến ​​đã đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ tăng lên.
• Commerzbank dự báo lạm phát tại Mỹ cũng sẽ duy trì ở mức cao trong năm tới.

Giá bạc (XAG/USD) đã tăng gần 3% lên gần 53,00 USD trong phiên giao dịch châu Âu hôm thứ Tư. Kim loại trắng này tăng giá ngay cả khi cuộc tranh luận về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tăng lãi suất mạnh tại cuộc họp chính sách tháng 12 trở nên nóng bỏng, sau khi dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) của Hoa Kỳ tháng 10 được công bố cao hơn dự kiến. Điều này đã dẫn đến sự tăng mạnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ.

Lạm phát tại Mỹ vượt dự báo tiếp tục gây áp lực lên trái phiếu kho bạc Mỹ.

Các chiến lược gia tại Deutsche Bank nhấn mạnh rằng dữ liệu lạm phát là chất xúc tác chính cho đợt bán tháo trái phiếu gần đây, lưu ý rằng “ chỉ số CPI của Mỹ đã thúc đẩy những biến động lớn nhất trong ngày, với chỉ số CPI lõi hàng tháng cho tháng 10 vượt mức dự báo ở mức +0,30% (so với mức dự kiến ​​+0,2%).”

Ngân hàng Deutsche Bank chỉ ra rằng “hơn nữa, đây là tháng thứ ba liên tiếp chỉ số CPI cốt lõi ở mức +0,3%, và nếu tính cả ba tháng đó, tốc độ tăng trưởng hàng năm của CPI cốt lõi đang ở mức +3,75%”. Theo ngân hàng này, “đây là tốc độ tăng trưởng nhanh nhất theo chỉ số này kể từ tháng 4 năm 2024, vì vậy việc coi đây chỉ là một sự tăng đột biến nhất thời ngày càng khó xảy ra”.

Ngân hàng này cũng nhấn mạnh rằng “trong khi đó, chỉ số CPI tổng thể còn tăng nhanh hơn nữa, với CPI tổng thể hàng tháng ở mức +0,35% (so với mức dự kiến ​​+0,3%), và tốc độ tăng trưởng hàng năm trong 3 tháng là +5,72%”. Theo quan điểm của họ, “đối với thị trường, tác động rõ rệt nhất có thể thấy ở trái phiếu kho bạc Mỹ, với lợi suất tăng mạnh trên toàn bộ đường cong lợi suất”.

Tính đến thời điểm viết bài này, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn 10 năm cao hơn 2,4%, ở mức khoảng 5%. Về mặt kỹ thuật, lợi suất cao hơn đối với các tài sản sinh lãi của Mỹ làm giảm sức hấp dẫn của các tài sản không sinh lãi, chẳng hạn như bạc.

Những kỳ vọng về triển vọng lạm phát tại Mỹ như thế nào?

Các nhà kinh tế tại Commerzbank cảnh báo rằng áp lực giá cả tại Mỹ vẫn ở mức cao đáng lo ngại, nhấn mạnh rằng “giá cả vẫn đang tăng quá nhanh, mặc dù mức tăng có phần nhỏ hơn so với tháng 9”. Họ nhấn mạnh rằng “lạm phát lõi, một thước đo quan trọng của xu hướng cơ bản, vẫn ở mức (quá) cao và không còn có xu hướng giảm”, củng cố quan điểm của họ rằng động lực giá cả cơ bản đã chững lại thay vì tiếp tục cải thiện. Trong đánh giá của họ, “nền kinh tế mạnh mẽ và cuộc xung đột đang diễn ra ở Trung Đông cho thấy lạm phát khó có thể giảm trong thời gian ngắn hạn”, và họ nhận định rằng “lạm phát dự kiến ​​sẽ không giảm cho đến năm 2027, và ngay cả khi đó, nó có khả năng vẫn ở mức cao hơn mức ổn định giá cả”.

Tình huống như vậy nhiều khả năng sẽ tiếp tục gây áp lực lên giá bạc.

Phân tích kỹ thuật bạc

Trên biểu đồ ngày, XAG/USD giao dịch ở mức 52,94 USD. Kim loại này đang giữ dưới đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 ngày ở mức 53,89 USD, duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn, vì những nỗ lực ổn định gần đây vẫn chưa vượt qua được rào cản năng động này. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) ở mức 43,6 đã phục hồi từ vùng quá bán nhưng vẫn nằm dưới đường 50, cho thấy chỉ có sự giảm nhẹ trong đà giảm chứ không phải là sự thay đổi xu hướng được xác nhận.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu được xác định bởi đường EMA 20 ngày ở mức 53,89 đô la, và cần một sự phá vỡ bền vững trên mức này để làm giảm xu hướng giảm hiện tại và mở đường cho sự phục hồi mạnh mẽ hơn. Do không có các mức hỗ trợ cấu trúc rõ ràng gần đó được xác định từ các chỉ báo đã cung cấp, nên xu hướng giảm vẫn dễ bị tổn thương khi giá giao dịch dưới đường EMA, khiến XAG/USD dễ bị suy yếu hơn nữa nếu người bán tái tạo áp lực xuống dưới mức thấp gần đây.

Sagar Dua