Dự báo giá Bạc: XAG/USD vẫn dưới mức 61,00 USD khi giá dầu tăng mạnh.

• Giá bạc giảm do giá dầu thô tăng cao, xuất phát từ rủi ro năng lượng ở Trung Đông, và nỗi lo lạm phát tái diễn.
• Việc giảm bớt kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang tăng lãi suất sau khi dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu đi đã tạo ra sự hỗ trợ quan trọng cho giá bạc.
• Lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ kỳ hạn nhiều thập kỷ, do rủi ro phát hành nợ và lạm phát cao, tiếp tục hạn chế tiềm năng tăng giá của bạc.

Giá bạc (XAG/USD) giảm sau khi mở cửa ở mức tăng đột biến, duy trì ở mức tích cực và giao dịch quanh mức 60,90 USD/ounce trong phiên giao dịch châu Á ngày thứ Tư. Bạc, một loại kim loại không sinh lãi, chịu áp lực giảm giá do sự phục hồi của giá dầu thô, được thúc đẩy bởi những rủi ro dai dẳng về nguồn cung từ Trung Đông, khiến mối lo ngại về lạm phát và kỳ vọng tăng lãi suất vẫn luôn hiện hữu.

Thị trường dầu mỏ tăng điểm khi các mối đe dọa leo thang đối với dòng chảy năng lượng khu vực lấn át các dấu hiệu phục hồi nguồn cung. Các vụ tấn công vào tàu chở dầu ở eo biển Hormuz đã gia tăng, với Cơ quan Điều hành Thương mại Hàng hải của Anh báo cáo đã có chín vụ việc xảy ra trong tháng này. Thêm vào đó, liên minh do Ả Rập Xê Út dẫn đầu đã chặn và phá hủy một tên lửa đạn đạo của lực lượng Houthi nhắm vào Khamis Mushait ở Ả Rập Xê Út, trong khi các nhà giao dịch cũng cân nhắc khả năng gián đoạn sản xuất do một cơn bão đang hình thành đe dọa các trung tâm năng lượng lớn của Mỹ ở Vịnh Mexico.

Bất chấp những khó khăn này, giá bạc vẫn nhận được một số hỗ trợ khi kỳ vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ giảm bớt sau dữ liệu thị trường lao động Mỹ yếu hơn vào tuần trước. Theo công cụ CME FedWatch, hợp đồng hoán đổi lãi suất phản ánh xác suất khoảng 20% ​​về việc Fed sẽ tăng lãi suất tại cuộc họp tháng 10 sắp tới. Tuy nhiên, lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ vẫn duy trì ở mức cao nhất trong nhiều thập kỷ, được hỗ trợ bởi rủi ro lạm phát dai dẳng, thâm hụt ngân sách ngày càng tăng và việc phát hành nợ lớn liên quan đến việc mở rộng đầu tư vào trí tuệ nhân tạo (AI).

Dòng vốn bạc được theo dõi chặt chẽ khi TD Securities cảnh báo mức kích hoạt quan trọng.

Theo TD Securities, công cụ theo dõi vị thế CTA nâng cao của họ chỉ ra rằng các quỹ theo xu hướng vẫn chỉ tham gia ở mức độ khiêm tốn vào bạc, với các CTA hiện đang nắm giữ một lượng bán ròng nhỏ khoảng “-2% quy mô tối đa trong lịch sử”. Báo cáo xác định mức kích hoạt giảm giá quan trọng ở mức “$60,71 -2,9%”, đây là một phần trong phân tích kịch bản của TD, vạch ra cách các dòng vốn hệ thống có thể phát triển theo cả hai hướng “giảm mạnh đến tăng mạnh” đối với bạc trong năm tới.

Akhtar Faruqui