Dự báo giá Bitcoin: BTC có nguy cơ biến động mạnh khi đòn bẩy gia tăng trên thị trường phái sinh.

• Giao dịch Bitcoin ở mức khoảng 73.800 đô la vào thứ Tư sau khi giảm xuống mức thấp nhất là 72.727 đô la sau khi số liệu lạm phát của Mỹ tăng cao vào ngày hôm trước.
• Quỹ ETF BTC giao ngay niêm yết tại Mỹ đã ghi nhận dòng tiền chảy ra 95 triệu đô la vào thứ Ba, đánh dấu ngày rút tiền thứ tư liên tiếp.
• Các báo cáo nhấn mạnh rằng thị trường phái sinh của BTC có đòn bẩy rất cao, làm tăng nguy cơ biến động giá mạnh theo cả hai hướng.

Bitcoin (BTC) vẫn duy trì ở mức giá thấp, giao dịch quanh mức 73.800 USD vào thứ Tư sau khi giảm xuống mức thấp nhất là 72.727 USD sau số liệu lạm phát cao của Mỹ ngày hôm trước. Nhu cầu từ các tổ chức tiếp tục suy yếu, với các quỹ ETF giao ngay BTC ghi nhận dòng tiền chảy ra 95 triệu USD vào thứ Ba, đánh dấu ngày rút tiền thứ tư liên tiếp. Các nhà giao dịch nên thận trọng vì báo cáo của K33 Research nhấn mạnh rằng BTC có nguy cơ biến động mạnh khi đòn bẩy gia tăng trên thị trường phái sinh.

Lạm phát cao hơn dự kiến ​​đẩy lãi suất trái phiếu và đồng đô la Mỹ tăng lên, đồng thời gây áp lực lên BTC.

Dữ liệu Chỉ số Giá tiêu dùng (CPI) tháng 10 của Mỹ được mong đợi từ lâu đã được công bố vào thứ Ba. CPI tổng thể tăng 0,4% trong tháng 10, cao hơn dự báo của thị trường là 0,3%. Hơn nữa, chỉ số cốt lõi, không bao gồm giá năng lượng và thực phẩm dễ biến động, đã tăng 0,3%, tương đương với mức tăng của tháng 9 và vượt qua ước tính 0,2%.

Báo cáo này không bao gồm số liệu lạm phát hàng năm vì thiếu dữ liệu tháng 10 năm 2025 do chính phủ đóng cửa từ ngày 1 tháng 10 năm 2025 đến ngày 12 tháng 11 năm 2025.

Chỉ số CPI của Mỹ cao hơn dự kiến ​​đang gây áp lực lên tâm lý chấp nhận rủi ro, trong khi kỳ vọng ngày càng tăng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục thắt chặt chính sách tiền tệ đang hỗ trợ đồng đô la Mỹ (USD) và trái phiếu kho bạc Mỹ.

Báo cáo lạm phát hôm thứ Ba đã làm gia tăng lo ngại rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể tăng lãi suất vào tháng 12. Thống đốc Fed Christopher Waller cảnh báo rằng chỉ số CPI lõi cao hơn dự kiến ​​ở mức 0,3% có thể khiến ông xem xét tăng lãi suất thêm 50 điểm cơ bản (bps) tại cuộc họp chính sách ngày 8-9 tháng 12. Ông nói thêm rằng việc giới hạn mức tăng ở mức 25 bps có thể gây nguy hiểm cho uy tín của Fed.

Hơn nữa, Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Philadelphia , Anna Paulson, lưu ý rằng chính sách thắt chặt hiện tại là cần thiết để đẩy lạm phát xuống mức 2%, trong khi Chủ tịch Cục Dự trữ Liên bang Dallas, Lorie Logan, cho rằng việc tăng lãi suất có thể cần phải diễn ra nhanh hơn so với dự kiến ​​trước đây.

Lập trường cứng rắn này củng cố đồng USD và đẩy lợi suất trái phiếu kho bạc tăng cao, với lợi suất trái phiếu 10 năm vượt quá 5% và gây áp lực lên các tài sản rủi ro như Bitcoin.

Thanh lý ồ ạt trên thị trường tiền điện tử

Biểu đồ thanh lý của CoinGlass bên dưới cho thấy rằng sau khi dữ liệu CPI của Mỹ cao hơn dự kiến, BTC đã điều chỉnh mạnh, chạm mức thấp nhất là 72.727 đô la vào thứ Ba, mức chưa từng thấy kể từ ngày 20 tháng 8.

Động thái đột ngột này đã gây ra làn sóng thanh lý trên thị trường tiền điện tử, với phần lớn các vị thế mua dài hạn sử dụng đòn bẩy bị xóa sổ, cho thấy vị thế mua quá mức.

Ngoài ra, rủi ro biến động giá mạnh vẫn ở mức cao đối với "Vua tiền điện tử" khi đòn bẩy tiếp tục gia tăng trên thị trường phái sinh.

Theo báo cáo của K33 Research, khối lượng giao dịch mở (Open Interest - OI) trên thị trường hợp đồng tương lai vĩnh cửu BTC đạt 353.000 BTC, xếp hạng trong top 99% các quan sát trong hai năm qua. Trong khi đó, tỷ lệ phí tài trợ hàng năm trung bình đạt 8,4% trong tuần qua, cho thấy nhu cầu mua vào ổn định khi BTC kiểm tra các mức hỗ trợ quan trọng.

“Trong lịch sử, khối lượng hợp đồng mở tăng cao tương tự thường trùng khớp với các mức giá cực đoan và các giai đoạn biến động mạnh, thường đi trước các đợt đảo chiều mạnh. Mặc dù đòn bẩy cao đã thúc đẩy các đợt tăng giá trong tháng 6 và tháng 8, nhưng vị thế hiện tại dường như ít định hướng hơn, tạo ra nhiều dư địa biến động theo cả hai hướng. Một sự phá vỡ có thể kích hoạt việc thanh lý vị thế mua lớn, trong khi sự phục hồi có thể thúc đẩy việc mua lại vị thế bán, khuếch đại các biến động giá khi các vị thế đòn bẩy được thanh lý,” nhà phân tích kết luận.

Dòng tiền chảy ra khỏi ETF tiếp tục diễn ra

Nhu cầu từ các tổ chức đối với Bitcoin tiếp tục suy yếu trong tuần này. Dữ liệu của SoSoValue cho thấy các quỹ ETF BTC giao ngay đã ghi nhận dòng tiền ròng chảy ra 95 triệu đô la vào thứ Ba, đánh dấu ngày rút tiền thứ tư liên tiếp kể từ tuần trước . Nếu xu hướng chảy ra này tiếp tục và gia tăng trong suốt tuần này , nó có thể gây thêm áp lực lên BTC, đẩy giá của nó vào một đợt điều chỉnh sâu hơn.

Một số dấu hiệu lạc quan

Một số dấu hiệu lạc quan có thể hỗ trợ BTC trong ngắn hạn. Hôm thứ Ba, Ngoại trưởng Mỹ Marco Rubio phát biểu sau cuộc họp của các bộ trưởng ngoại giao G7 tại Paris rằng chiến dịch kinh tế chống lại Iran đã gây thiệt hại nghiêm trọng đến mức các hoạt động quân sự quy mô lớn hiện không cần thiết.

Điều này diễn ra khi Tổng thống Mỹ Donald Trump đã hạ thấp những lo ngại về leo thang xung đột sau cuộc bầu cử giữa nhiệm kỳ. Trên thực tế, ông Trump nói với các phóng viên rằng các cuộc tấn công mới của Mỹ vào Iran là "rất khó xảy ra" và nói thêm rằng đang có những động lực tích cực đằng sau các cuộc đàm phán nhằm chấm dứt xung đột ở Trung Đông. Trong khi đó, Iran kêu gọi Mỹ đáp ứng các yêu cầu của mình trong kế hoạch mở lại eo biển Hormuz.

Điều này làm dấy lên hy vọng về một bước đột phá ngoại giao tiềm năng nhằm chấm dứt cuộc chiến Mỹ-Iran, xoa dịu những lo ngại về rủi ro địa chính trị và có khả năng hỗ trợ Bitcoin trong ngắn hạn.

Phân tích kỹ thuật Bitcoin: Diễn biến giá cho thấy các đợt tăng giá có khả năng sẽ bị bán ra.

Tính đến thời điểm viết bài vào thứ Tư, giá Bitcoin đang giao dịch ở mức 73.789 đô la, tiếp tục giai đoạn điều chỉnh giảm khi duy trì dưới các đường trung bình động lũy ​​thừa (EMA) 50 ngày, 100 ngày và 200 ngày, nằm trong khoảng từ 76.400 đến 78.900 đô la.

Tình hình này cho thấy các đợt tăng giá có khả năng bị bán ra khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động ngay trên vùng quá bán gần mức 33 trên biểu đồ ngày và biểu đồ MACD (Moving Average Convergence Divergence) vẫn âm, củng cố áp lực giảm giá dai dẳng bất chấp điều kiện ngắn hạn đang căng thẳng.

Ở phía trên, ngưỡng kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường EMA 200 ngày quanh mức $76,409, tiếp theo là đường EMA 100 ngày gần $77,481 và sau đó là đường EMA 50 ngày gần $78,895, tạo thành một dải cung dày đặc mà phe bò cần phải vượt qua để giảm bớt xu hướng giảm giá. Một rào cản đáng kể hơn là ngưỡng kháng cự ngang quanh mức $85,000, nơi cần phải đóng cửa trên mức này hàng ngày để báo hiệu sự chuyển dịch bền vững trở lại xu hướng tích cực trong trung hạn.

Mặt khác, việc thiếu các vùng hỗ trợ được xác định gần đó cho thấy rằng bất kỳ sự giảm giá nào dưới mức hiện tại sẽ đẩy BTC xuống vùng hỗ trợ tâm lý quanh mức 70.000 đô la trước khi ổn định.

Manish Chhetri