Dự báo giá đô la Úc: Có khả năng sẽ có thêm tổn thất dưới đường SMA 200 ngày

• AUD/USD giao dịch với mức tăng chấp nhận được quanh mức 0,6500.
• Đồng đô la Mỹ chịu áp lực bán mới sau dữ liệu của ADP.
• Người ta dự đoán RBA sẽ giữ nguyên lãi suất OCR vào tháng 12.

Đồng đô la Úc (AUD) có diễn biến biến động mạnh vào thứ Ba, khiến cặp AUD/USD tăng giảm thất thường ngay dưới mốc quan trọng 0,6500.

Biến động giá của cặp tiền này diễn ra bất chấp mức giảm nhẹ của Đô la Mỹ, kéo Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) trở lại vùng 99,50 trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ giảm chung.

Úc: Không bùng nổ, nhưng vẫn giữ vững vị thế

Nền kinh tế Úc không thực sự khởi sắc, nhưng đang cho thấy sự vững chắc hơn nhiều người nghĩ. Chỉ số PMI tháng 10 cho thấy những tín hiệu trái chiều: Sản xuất giảm xuống dưới mốc 50, từ 51,4 xuống 49,7, trong khi Dịch vụ tăng nhẹ lên 53,1 (từ 52,4).

Doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6, và thặng dư thương mại tháng 9 tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc. Đầu tư doanh nghiệp tăng trong quý 2, giúp GDP tăng 0,6% trong quý và 1,1% trong cả năm, không có gì đột phá, nhưng đủ ổn định để duy trì đà tăng trưởng.

Thị trường lao động đã củng cố thêm cảm giác phục hồi: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giảm xuống còn 4,3% (từ 4,5%) và Biến động việc làm tăng +42,2 nghìn. Sau một giai đoạn chững lại, sự phục hồi này cho thấy tình hình có thể đang dần ổn định trở lại.

Trung Quốc: Vẫn là yếu tố xoay chuyển

Trung Quốc vẫn tiếp tục chi phối triển vọng của Úc , dù tốt hay xấu.

GDP Trung Quốc tăng 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, trong khi Doanh số bán lẻ tháng 10 tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số PMI Sản xuất của RatingDog giảm xuống còn 50,6 và Chỉ số PMI Dịch vụ giảm xuống còn 52,6, cho thấy đà phục hồi đang chậm lại. Sản xuất Công nghiệp cũng không đạt kỳ vọng, tăng trưởng 4,9% so với cùng kỳ năm trước.

Dữ liệu thương mại cũng cho thấy một câu chuyện tương tự: thặng dư thu hẹp từ 103,33 tỷ đô la xuống còn 90,45 tỷ đô la trong tháng 9. Tuy nhiên, lạm phát đã tạo ra một bất ngờ tăng nhẹ sau khi CPI toàn phần phục hồi lên 0,2% so với cùng kỳ năm trước nhờ chi tiêu trong kỳ nghỉ lễ, vượt dự báo và đảo ngược mức giảm 0,3% của tháng 9. CPI cốt lõi cũng tăng lên 1,2%, bằng mức cao nhất của tháng 2.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) trong tháng 10: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, đúng như dự đoán của thị trường. Quyết định ngày 20 tháng 11 có thể sẽ là một sự kiện ổn định tiếp theo.

RBA: Áp dụng phương pháp chờ đợi và quan sát

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,60% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào đầu tháng 11, điều này không làm ai ngạc nhiên. Thông điệp đưa ra khá bình tĩnh và cân bằng, không vội vàng thay đổi chính sách theo hướng nào.

RBA lưu ý rằng lạm phát vẫn còn khá khó khăn và thị trường lao động vẫn khá căng thẳng, bất chấp tỷ lệ thất nghiệp tăng nhẹ. Thống đốc Michele Bullock mô tả chính sách là "gần như trung lập", cho thấy hiện tại không có nhiều nhu cầu tăng hoặc giảm lãi suất.

Bà cũng chỉ ra rằng mức nới lỏng 75 điểm cơ bản đã được áp dụng vẫn chưa phát huy tác dụng hoàn toàn trên toàn bộ nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách muốn xem nhu cầu sẽ thay đổi như thế nào trước khi quyết định bước tiếp theo.

Thị trường đang đồng tình với quan điểm đó: Có gần 90% khả năng RBA sẽ giữ nguyên lãi suất tại sự kiện ngày 9 tháng 12 và giá cả xa hơn cho thấy lãi suất sẽ nới lỏng thêm chưa đến 10 điểm cơ bản vào cuối năm 2026.

Biên bản cuộc họp tháng 11 của RBA đã bổ sung thêm sắc thái cho quan điểm của họ. Tuy nhiên, các nhà hoạch định chính sách đã vạch ra ba tình huống có thể ủng hộ việc giữ nguyên lãi suất : Nhu cầu phục hồi mạnh hơn dự kiến, lạm phát vẫn ở mức thấp hoặc năng suất giảm sút, hoặc Hội đồng Quản trị quyết định rằng chính sách vẫn còn hơi hạn chế.

Họ cũng nêu ra hai điều kiện có thể biện minh cho việc cắt giảm lãi suất nhiều hơn: Thị trường lao động suy yếu đáng kể hoặc các hộ gia đình trở nên thận trọng hơn đáng kể khi chi tiêu.

Hình ảnh kỹ thuật

Hiện tại, xu hướng tích lũy của cặp AUD/USD vẫn chưa có gì thay đổi. Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, miễn là cặp tiền này giao dịch trên đường SMA 200 ngày quan trọng, thì vẫn còn dư địa để tăng thêm.

Việc mất SMA 200 ngày ở mức 0,6456 có thể mở ra cánh cửa cho khả năng chạm đáy tháng 10 ở mức 0,6440 (ngày 14 tháng 10), trước khi chạm đáy tháng 8 ở mức 0,6414 (ngày 21 tháng 8) và chạm đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Ngược lại, các ngưỡng cản nhỏ sẽ xuất hiện tại mức cao nhất tháng 11 là 0,6580 (ngày 13 tháng 11) và mức đỉnh tháng 10 là 0,6629 (ngày 1 tháng 10). Khi vượt qua ngưỡng sau, giá có thể sẽ kiểm tra mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9). Cao hơn nữa là mức đỉnh năm 2024 là 0,6942 (ngày 30 tháng 9), theo sát là mức 0,7000.

Ngoài ra, các chỉ báo động lượng cho thấy đà giảm: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) phục hồi lên gần mức 47, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) ở mức trên 12 báo hiệu xu hướng yếu ở thời điểm hiện tại.

Dòng cuối cùng

AUD/USD vẫn đang kẹt trong phạm vi 0,6400–0,6700 thông thường. Có lẽ cần một chất xúc tác phù hợp để thoát khỏi phạm vi này: Dữ liệu kinh tế Trung Quốc mạnh hơn, Fed thay đổi quan điểm đáng kể, RBA thay đổi giọng điệu, hoặc tâm lý Mỹ-Trung được cải thiện rộng rãi.

Pablo Piovano