Dự báo giá Đô la Úc: Có vẻ như sẽ có sự điều chỉnh giá trong thời gian tới.

• Tỷ giá AUD/USD suy yếu sau đợt phục hồi hôm thứ Hai và giảm xuống vùng dưới 0.6700.
• Đồng đô la Mỹ đã đảo chiều được đợt giảm giá gần đây, gây áp lực lên các tài sản rủi ro.
• Theo Westpac, chỉ số niềm tin người tiêu dùng của Úc đã giảm xuống 92,5 trong tháng Giêng.

Tỷ giá AUD/USD dường như đang tạm dừng để lấy hơi. Sau đợt phục hồi hôm thứ Hai, cặp tỷ giá này nhanh chóng mất đà và trượt xuống dưới mốc 0.6700, với đồng đô la Mỹ mạnh hơn một lần nữa trở thành tâm điểm chú ý.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục chịu áp lực vào thứ Ba, xóa tan sự lạc quan đầu tuần và kéo tỷ giá AUD/USD xuống dưới mức quan trọng 0.6700. Động thái này dường như không phải là sự thay đổi về kịch bản mà giống như một lời nhắc nhở về việc ai vẫn đang chi phối diễn biến giá trong ngắn hạn.

Tâm điểm của tất cả là sự phục hồi mạnh mẽ của đồng đô la Mỹ. Ít nhất là hiện tại, đồng đô la Mỹ đã tạm thời gạt bỏ được những lo ngại dai dẳng về tính độc lập của Cục Dự trữ Liên bang (Fed), khi các nhà đầu tư phân tích dữ liệu CPI tháng 12 của Mỹ. Dữ liệu này đã củng cố quan điểm rằng việc Fed tiếp tục cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong kế hoạch, mặc dù thời điểm thực hiện vẫn còn đang được tranh luận.

Nhìn tổng thể, bức tranh toàn cảnh của cặp AUD/USD vẫn khá vững chắc. Cặp tiền này đang giữ vững trên cả đường trung bình động 200 tuần và 200 ngày, ở mức 0,6624 và 0,6518, điều này giữ cho xu hướng trung hạn nghiêng về phía tăng và cho thấy sự giảm giá gần đây chỉ là nhiễu động hơn là sự thay đổi xu hướng.

Úc: hoạt động cầm chừng, không gây chú ý.

Số liệu gần đây của Úc không thực sự gây phấn khích, nhưng cũng không gây lo ngại. Tăng trưởng đang chậm lại, nhưng một cách có trật tự, và các con số tiếp tục phù hợp với kịch bản hạ cánh mềm.

Chỉ số PMI tháng 12 cũng phản ánh xu hướng đó. Cả lĩnh vực Sản xuất và Dịch vụ đều giảm nhẹ trong số liệu sơ bộ, nhưng vẫn nằm trong vùng mở rộng. Doanh số bán lẻ vẫn duy trì khá tốt, và mặc dù thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ đô la Úc trong tháng 11 từ mức 4,356 tỷ đô la Úc, nhưng vẫn ở mức tích cực đáng kể.

Tốc độ tăng trưởng đã chậm lại một chút. GDP tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, giảm so với mức 0,7% trước đó. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn duy trì ở mức 2,1%, nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động cũng bắt đầu chững lại. Số lượng việc làm giảm 21.300 trong tháng 11, mặc dù tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,3%, cho thấy sự hạ nhiệt chứ không phải là sự sụp đổ.

Lạm phát vẫn là một vấn đề nan giải. Áp lực giá cả đang giảm dần, nhưng chỉ rất chậm. Chỉ số CPI tổng thể giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số CPI trung bình điều chỉnh giảm nhẹ xuống 3,2%, vẫn cao hơn nhiều so với mức chấp nhận được của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Trung Quốc hỗ trợ nhưng có giới hạn.

Trung Quốc vẫn tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Úc, mặc dù không còn là cường quốc như trước đây nữa.

Tăng trưởng GDP duy trì ở mức 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong quý 3 (tháng 7-9), trong khi doanh số bán lẻ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 11. Đây là những con số khá tốt, nhưng vẫn còn xa so với đà tăng trưởng mạnh mẽ từng thúc đẩy đồng AUD tăng giá trước đây.

Dữ liệu gần đây cho thấy sự cải thiện nhẹ. Cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều tăng nhẹ trở lại mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng khởi sắc, với chỉ số PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và chỉ số PMI dịch vụ của Caixin giữ vững ở mức 52,0.

Dữ liệu thương mại là một điểm sáng khác. Thặng dư thương mại mở rộng lên 111,68 tỷ đô la trong tháng 11, với xuất khẩu tăng gần 6% và nhập khẩu giảm gần 2%.

Lạm phát vẫn cho thấy những tín hiệu trái chiều: Chỉ số CPI tổng thể ổn định ở mức 0,8% trong mười hai tháng qua vào tháng 12, nhưng giá sản xuất vẫn ở mức âm, giảm 1,9% so với cùng kỳ năm ngoái, nhắc nhở rằng áp lực giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn đang kiên nhẫn. Lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên trong tháng 12, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự hỗ trợ chính sách nào cũng sẽ đến dần dần chứ không phải là một đợt đẩy mạnh đột ngột.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn giữ vững lập trường và kiên nhẫn.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã đưa ra chính xác những gì thị trường dự đoán tại cuộc họp gần đây nhất: giữ nguyên lãi suất.

Lãi suất cơ bản được giữ nguyên ở mức 3,60% trong tháng 12, nhưng xu hướng chính sách vẫn kiên định. Các nhà hoạch định chính sách tiếp tục cảnh báo về những hạn chế về năng lực sản xuất và năng suất yếu kém như những rủi ro trung hạn, ngay cả khi thị trường lao động cho thấy những dấu hiệu ban đầu của sự hạ nhiệt.

Thống đốc Michele Bullock đã bác bỏ những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới, nhấn mạnh rằng Hội đồng Chính sách Tiền tệ cảm thấy thoải mái với việc tạm dừng tăng lãi suất kéo dài và không loại trừ khả năng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Chỉ số CPI trung bình quý 4 đã được điều chỉnh được coi là một yếu tố đầu vào quan trọng, mặc dù dữ liệu đó sẽ không được công bố cho đến cuối tháng Giêng.

Biên bản cuộc họp tháng 12 cho thấy những cuộc tranh luận nội bộ sôi nổi, bao gồm cả những câu hỏi về việc liệu các điều kiện tài chính có đủ khắt khe hay không. Tóm lại: việc cắt giảm lãi suất trong năm nay khó mà được đảm bảo.

Điều đó khiến chỉ số lạm phát cuối tháng 1 trở thành thời điểm có thể mang tính bước ngoặt đối với việc định giá đồng AUD. Hiện tại, thị trường đang dự báo mức thắt chặt khoảng 36 điểm cơ bản vào cuối năm, và Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) được kỳ vọng sẽ tiếp tục giữ nguyên chính sách tiền tệ tại cuộc họp ngày 3 tháng 2.

Định vị: Tâm lý đang được cải thiện, nhưng niềm tin còn yếu.

Các nhà đầu cơ rõ ràng đang giảm bớt các đặt cược giảm giá, nhưng họ vẫn chưa sẵn sàng chuyển sang đặt cược tăng giá. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 6 tháng 1 cho thấy vị thế bán ròng đối với đồng đô la Úc đã giảm xuống còn khoảng 19.000 hợp đồng, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Khối lượng hợp đồng mở cũng đã tăng tuần thứ hai liên tiếp, tiến gần đến mốc 231.000 hợp đồng. Điều đó cho thấy sự quan tâm mới đang quay trở lại thị trường, mặc dù niềm tin vẫn còn dè dặt chứ chưa thực sự lạc quan.

Những sự kiện nào đang được chú ý tiếp theo?

Trong thời gian ngắn sắp tới, sự chú ý sẽ chuyển sang lịch công bố dữ liệu kinh tế của Mỹ vào thứ Tư. Doanh số bán lẻ và giá sản xuất có thể định hình xu hướng của đồng đô la và, do đó, tỷ giá AUD/USD.

Về mặt rủi ro, chỉ cần một chút tác động cũng đủ để làm mất cân bằng đồng đô la Úc. Một động thái né tránh rủi ro đột ngột, những nghi ngờ mới về triển vọng của Trung Quốc , hoặc sự phục hồi mạnh mẽ hơn dự kiến ​​của đồng đô la Mỹ đều có thể nhanh chóng kìm hãm bất kỳ đà tăng nào.

Bức tranh kỹ thuật

Ngay phía dưới, tỷ giá AUD/USD có thể thấy các mức đáy hàng tuần ở 0.6659 (ngày 31 tháng 12) và 0.6592 (ngày 18 tháng 12), trong khi một đợt điều chỉnh giảm sâu hơn có thể dẫn đến giá giảm xuống vùng 0.6595-0.6575, nơi có các đường SMA 55 ngày và 100 ngày tạm thời. Phía dưới nữa là đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0.6517, tiếp theo là mức đáy tháng 11 ở 0.6421 (ngày 21 tháng 11).

Trong trường hợp phe mua giành lại ưu thế, giá giao ngay có thể thách thức mức đỉnh năm 2026 là 0,6766 (ngày 7 tháng 1), vượt qua mức đỉnh năm 2024 là 0,6942 (ngày 30 tháng 9), tất cả đều trước mốc 0,7000.

Xét trên phạm vi rộng hơn, triển vọng tích cực ngắn hạn của cặp tiền này dự kiến ​​sẽ tiếp tục duy trì miễn là nó giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày.

Hơn nữa, các chỉ báo động lượng tiếp tục ủng hộ đà tăng, mặc dù một số dấu hiệu cảnh báo đã xuất hiện: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang giảm xuống vùng 53, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 30 tiếp tục cho thấy xu hướng mạnh mẽ.

Tóm lại

Không có pháo hoa, nhưng cũng không có lý do gì để bi quan.

Tỷ giá AUD/USD vẫn gắn bó chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu và triển vọng của Trung Quốc. Cần một sự bứt phá mạnh mẽ trên mức 0.6800 để báo hiệu điều gì đó thuyết phục hơn ở chiều tăng giá.

Hiện tại, đồng đô la Mỹ biến động mạnh, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ vững lập trường và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc đang giúp thị trường nghiêng về hướng tăng trưởng dần dần hơn là một bước đột phá mạnh mẽ.

Pablo Piovano