Dự báo giá đô la Úc: Động lực ngắn hạn vẫn tăng giá

• AUD/USD tiếp tục xu hướng tăng, đạt đỉnh mới trong ba tuần ở mức khoảng 0,6570.
• Đồng đô la Mỹ tăng giá và tăng nhẹ trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động trái chiều.
• Thâm hụt Tài khoản vãng lai của Úc tăng nhẹ lên 16,6 tỷ đô la Úc trong quý 3.

Đồng Đô la Úc (AUD) tiếp tục xu hướng tăng vào thứ Ba, với cặp AUD/USD nhanh chóng vượt qua mức giảm nhẹ của thứ Hai và tăng lên mức đỉnh mới trong ba tuần quanh mức 0,6570. Từ mức này, các nhà giao dịch đang kỳ vọng cặp tiền sẽ tăng lên mức cao nhất trong tháng 11, cao hơn một chút ở mức 0,6580.

Đồng đô la Úc vẫn duy trì được phong độ ổn định mặc dù đồng đô la Mỹ (USD) đã phục hồi đáng kể sau đợt điều chỉnh sâu gần đây, bất chấp thông tin Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể cắt giảm lãi suất ngay trong tuần tới.

Úc: Tiến triển, nhưng vẫn chưa có vòng chiến thắng

Nền kinh tế Úc không mang lại nhiều bất ngờ, và đó mới thực sự là điểm mấu chốt. Câu chuyện về sự tiến triển chậm rãi nhưng ổn định. Thật vậy, số liệu PMI tháng 11 đã giúp xoa dịu tâm lý lo lắng, với chỉ số Sản xuất tăng trưởng trở lại ở mức 51,6 và Dịch vụ nhích lên 52,7.

Người tiêu dùng vẫn đang nỗ lực: Doanh số bán lẻ tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, và thặng dư thương mại tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc. Đầu tư doanh nghiệp đã giảm trong Quý 3 (-0,9% so với quý trước), nhưng có vẻ như đây chỉ là một sự dao động nhẹ hơn là dấu hiệu khởi đầu của một cuộc suy thoái.

Tăng trưởng có thể không hào nhoáng, nhưng lại tích cực. GDP tăng trưởng 0,6% theo quý và 1,1% theo năm trong quý 2, tuy không phải là những con số gây chú ý, nhưng đủ để trấn an Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) rằng đà tăng trưởng vẫn chưa mất đi. Mọi sự chú ý giờ đây sẽ đổ dồn vào GDP quý 3 vào thứ Năm.

Thị trường lao động vẫn đang chịu sức ép: Tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống 4,3% vào tháng 10 và Thay đổi việc làm tăng vọt 42,2 nghìn.

Lạm phát là vấn đề thực sự đáng lo ngại: CPI tháng 10 tăng mạnh ở mức 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong khoảng 17 tháng, do giá nhà ở, thực phẩm và giải trí tăng cao. CPI trung bình được RBA điều chỉnh, thước đo ưa thích, cũng cao hơn dự kiến ​​ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Bản công bố này còn có ý nghĩa đặc biệt: Đây là CPI tháng đầu tiên đầy đủ kể từ khi Cục Thống kê Úc (ABS) chuyển đổi từ định dạng quý cũ.

Trung Quốc: Một người hàng xóm ủng hộ, không phải là vị cứu tinh

Trung Quốc vẫn là một động lực quan trọng cho Úc, nhưng không thực sự mạnh mẽ. GDP quý 3 đạt 4,0% so với cùng kỳ năm trước và Doanh số bán lẻ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10. Tuy nhiên, đà tăng trưởng ở những nơi khác đã chậm lại: Chỉ số PMI sản xuất giảm xuống còn 50,6, Dịch vụ xuống còn 52,6, và Sản xuất công nghiệp giảm 4,9% so với cùng kỳ năm trước. Thặng dư thương mại cũng thu hẹp đáng kể trong tháng 9, một dấu hiệu khác cho thấy nhu cầu vẫn chưa đồng đều.

Ít nhất cũng có một số tin tốt về giá cả: CPI chung cuối cùng đã tăng trở lại mức dương ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước, nhờ vào hoạt động du lịch và lữ hành trong Tuần lễ Vàng. Ngoài ra, CPI cốt lõi cũng tăng nhẹ, lên tới 1,2%.

Tuy nhiên, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn thận trọng, giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% (kỳ hạn một năm) và 3,50% (kỳ hạn năm năm). Có hỗ trợ không? Có. Một động thái kích thích kinh tế lớn? Chưa.

Vì vậy, Trung Quốc đang giúp đồng Đô la Úc (AUD), nhưng không đủ để tự thúc đẩy sự tăng giá.

RBA: Bình tĩnh điều khiển tay lái

RBA giữ nguyên Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) ở mức 3,60% vào đầu tháng 11, đúng như dự đoán. Các nhà hoạch định chính sách không bác bỏ ý tưởng thắt chặt hơn nữa, nhưng họ cũng không có ý định cắt giảm lãi suất trong thời gian tới.

Lạm phát vẫn ở mức cao, việc làm vẫn eo hẹp và Thống đốc Michele Bullock liên tục nhấn mạnh rằng chính sách "gần như trung lập", nghĩa là họ chỉ cần thời gian để các đợt tăng lãi suất trước đó có hiệu quả thực sự.

Thị trường phần lớn đồng tình với suy nghĩ đó: Giá cả cho thấy gần như không có khả năng thay đổi tại cuộc họp ngày 9 tháng 12 và khoảng 20 điểm cơ bản sẽ thắt chặt giá cho đến cuối năm 2026, trái ngược hoàn toàn với kỳ vọng nới lỏng khoảng 85 điểm cơ bản của Cục Dự trữ Liên bang (Fed).

Từ biên bản tháng 11 của RBA, thông điệp rất rõ ràng: Hãy kiên nhẫn ngay bây giờ, và nếu chi tiêu cho lao động hoặc hộ gia đình giảm sau đó, thì bước tiếp theo là cắt giảm.

Cảnh quan kỹ thuật

AUD/USD nhanh chóng thoát khỏi sự đảo chiều của ngày thứ Hai, tập trung trở lại vào xu hướng tăng và ở khu vực vượt qua ngưỡng cản 0,6500.

Nếu phe mua tiếp tục đẩy mạnh hơn, giá giao ngay sẽ thử thách đỉnh tháng 12 ở mức 0,6566 (ngày 1 tháng 12), theo sát là đỉnh tháng 11 ở mức 0,6580 (ngày 13 tháng 11). Từ đây sẽ là đỉnh tháng 10 ở mức 0,6629 (ngày 1 tháng 10), trong khi việc vượt qua mức sau sẽ đưa mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9) trở lại tầm ngắm.

Ngược lại, áp lực giảm giá bùng phát trở lại dự kiến ​​sẽ gặp phải sự cạnh tranh ban đầu tại đường SMA 200 ngày quan trọng luôn có liên quan ở mức 0,6464. Nếu cặp tiền này phá vỡ dưới mức này, thì nó có thể hướng đến mức cơ sở tháng 11 ở mức 0,6421 (ngày 21 tháng 11), trước khi chạm đáy tháng 10 ở mức 0,6440 (ngày 14 tháng 10) và chạm đáy tháng 8 ở mức 0,6414 (ngày 21 tháng 8), tất cả đều trước mức đáy tháng 6 là 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Cuối cùng, các chỉ báo động lượng tiếp tục báo hiệu đà tăng tiếp theo trong thời gian tới: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng lên trên mức 57, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) tiến gần đến mốc 15, cho thấy xu hướng hiện tại đang tăng cường nhẹ.

Điều đó ảnh hưởng thế nào tới cặp AUD/USD?

Đồng đô la Úc chưa sẵn sàng bứt phá, chưa phải lúc này. Nó vẫn nhạy cảm với những biến động trong khẩu vị rủi ro và bất kỳ diễn biến nào từ Trung Quốc. Việc giảm rõ ràng xuống dưới 0,6400 sẽ gióng lên hồi chuông cảnh báo giảm giá.

Tuy nhiên, hiện tại, đồng đô la Mỹ yếu hơn, dữ liệu trong nước ổn định (dù không mấy ấn tượng) và một chút hỗ trợ từ Trung Quốc là đủ để duy trì đà tăng. Đà tăng từ đây có thể sẽ diễn ra từ từ và khó khăn, nhưng xu hướng vẫn là tăng.

Pablo Piovano