Dự báo giá đô la Úc: Động lực ngắn hạn vẫn tăng giá

• AUD/USD tiếp tục đà tăng hiện tại và đạt mức cao nhất trong ba tuần gần 0,6570.
• Đồng đô la Mỹ vẫn duy trì đà giảm trong nhiều ngày mặc dù lợi suất trái phiếu Mỹ cao hơn.
• Hàng tồn kho của doanh nghiệp Úc giảm 0,9% theo quý trong quý 3.

AUD tiếp tục tăng giá vào thứ Hai, với cặp AUD/USD ghi nhận mức tăng ngày thứ bảy liên tiếp và bứt phá dễ dàng trên vùng 0,6500. Từ đây, các nhà giao dịch đang hướng đến một đợt tăng giá tiềm năng hướng tới mức cao nhất trong tháng 11 quanh mức 0,6580.

Phong độ vững chắc của đồng đô la Úc chủ yếu là nhờ vào sự suy yếu liên tục của đồng đô la Mỹ (USD), khi thị trường tiếp tục điều chỉnh theo ý tưởng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể bắt đầu nới lỏng chính sách trong những tháng tới.

Úc: Bước đi vững chắc, không phải chạy nước rút

Câu chuyện kinh tế Úc hiện tại không phải là những màn pháo hoa, mà là những bước tiến vững chắc, từng bước. Chỉ số PMI đầu tháng 11 đã giúp xoa dịu tâm lý lo lắng, với việc Sản xuất tăng trưởng trở lại ở mức 51,6 sau khi ở dưới mức mục tiêu, và Dịch vụ cải thiện nhẹ lên 52,7. Người tiêu dùng cũng không hề nản lòng: Doanh số bán lẻ tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, và thặng dư thương mại tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc. Đầu tư doanh nghiệp đã giảm trong Quý 3, giảm 0,9% so với quý trước, nhưng điều này có vẻ giống như một bước ngoặt hơn là một sự thay đổi hướng đi.

Tăng trưởng nhìn chung vẫn đang tiến triển. GDP tăng 0,6% theo quý và 1,1% theo năm, tuy không phải là tin tức gây chú ý, nhưng đủ để trấn an các nhà hoạch định chính sách rằng đà tăng trưởng vẫn đang được duy trì. Thị trường lao động cũng đang thể hiện vai trò của mình, với tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giảm xuống còn 4,3% và thay đổi việc làm tăng vọt 42,2 nghìn, cho thấy một số giai đoạn khó khăn trước đó có thể đang dần phai nhạt.

Lạm phát vẫn là một vấn đề phức tạp: CPI tháng 10 bất ngờ tăng trưởng, với lạm phát toàn phần đạt 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong khoảng 17 tháng, do áp lực kéo dài từ giá nhà ở, thực phẩm và giải trí. CPI trung bình được RBA điều chỉnh, thước đo ưa thích, cũng vượt kỳ vọng ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Đây cũng là một thông tin đáng chú ý theo một khía cạnh khác: Đây là bộ dữ liệu CPI hàng tháng đầy đủ đầu tiên kể từ khi Cục Thống kê Úc (ABS) chuyển từ việc chỉ công bố lạm phát theo quý sang công bố lạm phát theo lịch trình hàng quý.

Trung Quốc: Gió thuận chiều, nhưng không có nhiệm vụ giải cứu

Bên kia bờ biển, Trung Quốc tiếp tục là yếu tố ảnh hưởng chính đến triển vọng của Úc , mặc dù sự phục hồi của nước này vẫn chưa đồng đều. GDP quý 3 tăng 4,0% so với cùng kỳ năm trước, và Doanh số bán lẻ trong tháng 10 tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước, nhưng đà tăng trưởng của ngành đã chậm lại, khi PMI sản xuất giảm xuống còn 50,6, dịch vụ giảm xuống còn 52,6, và Sản xuất công nghiệp thấp hơn kỳ vọng ở mức 4,9% so với cùng kỳ năm trước. Bức tranh thương mại cũng không mấy khả quan, với thặng dư giảm mạnh trong tháng 9, một dấu hiệu khác cho thấy những thách thức dai dẳng về nhu cầu.

Ít nhất cũng có một điểm sáng về giá cả: CPI chung cuối cùng đã chuyển sang mức dương 0,2% so với cùng kỳ năm trước, nhờ du lịch Tuần lễ Vàng, trong khi CPI cốt lõi tăng nhẹ lên 1,2%. Tuy nhiên, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, báo hiệu các nhà hoạch định chính sách chưa sẵn sàng tung ra các biện pháp kích thích lớn.

Vì vậy, mặc dù Trung Quốc vẫn hỗ trợ trong bối cảnh này, đặc biệt là đối với hàng hóa, nhưng họ không thể là động lực duy nhất có thể đẩy đồng Đô la Úc tăng giá.

RBA: Giữ vững lập trường và kiên nhẫn

RBA đã giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% vào đầu tháng 11, đúng như dự đoán rộng rãi. Các nhà hoạch định chính sách không loại trừ khả năng thắt chặt hơn nữa, nhưng chắc chắn họ vẫn chưa có động thái nào về việc cắt giảm lãi suất.

Lạm phát vẫn còn quá cao, và bối cảnh lao động vẫn còn căng thẳng. Thống đốc Michele Bullock đã nhắc lại rằng chính sách "gần như trung lập"; chỉ cần thêm thời gian để phát huy tác dụng. Các đợt tăng lãi suất trước đó cũng chưa thực sự tác động đến nền kinh tế thực.

Thị trường dường như đồng tình với thông điệp đó: Giá cả cho thấy hầu như không có khả năng thay đổi tại cuộc họp ngày 9 tháng 12 và 15 điểm cơ bản sẽ thắt chặt đến cuối năm 2026, so với hơn 90 điểm cơ bản sẽ nới lỏng theo dự kiến ​​của Fed.

Tóm lại từ Biên bản cuộc họp tháng 11: Cần kiên nhẫn hơn một chút vào lúc này, nhưng dữ liệu lao động yếu hơn hoặc chi tiêu hộ gia đình giảm rõ ràng sẽ mở ra cơ hội cắt giảm lãi suất sau này.

Cảnh quan kỹ thuật

AUD/USD vẫn duy trì đà tăng giá trong ngày thứ Hai.

Sự tiếp tục của đợt tăng giá ban đầu có thể chứng kiến ​​mức cao nhất của tháng 11 là 0,6580 (ngày 13 tháng 11) được kiểm tra lại trước mức cao nhất của tháng 10 là 0,6629 (ngày 1 tháng 10), tất cả đều trước mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9).

Mặt khác, nếu bên bán vượt qua đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6463, cặp tiền này có nguy cơ giảm sâu hơn xuống mức đáy tháng 11 là 0,6421 (ngày 21 tháng 11), tiếp theo là mức đáy tháng 10 là 0,6440 (ngày 14 tháng 10) và mức đáy tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8). Xa hơn về phía nam là mức đáy tháng 6 là 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Các chỉ báo động lượng đang nghiêng về phía tăng giá hơn nữa trong ngắn hạn: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng tốc và vượt qua mức 57, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) thu thập một số xung lực và bật lên trên mức 14, cho thấy xu hướng tăng cường nhẹ.

Triển vọng: Nghiêng cao hơn… nhưng cẩn thận

AUD/USD vẫn chưa tăng giá mạnh: Cặp tiền này vẫn nhạy cảm với các tin tức về Trung Quốc và sự thay đổi trong tâm lý rủi ro. Việc phá vỡ hoàn toàn xuống dưới 0,6400 sẽ đặt ra khả năng điều chỉnh sâu hơn.

Tuy nhiên, hiện tại, bối cảnh đồng USD yếu hơn, dấu hiệu ổn định từ dữ liệu của Úc, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc đang duy trì xu hướng tăng. Đà tăng từ đây có thể sẽ chậm lại và đầy thách thức, nhưng đồng đô la Úc vẫn tiếp tục tìm thấy lý do để tăng giá.

Pablo Piovano