Dự báo giá đô la Úc: Đồng tiền này có thể tiếp tục suy yếu

• AUD/USD tiếp tục xu hướng giảm và giao dịch dưới đường SMA 200 ngày.
• Đồng đô la Mỹ giảm mạnh sau dữ liệu không mấy khả quan và quyết định cắt giảm lãi suất của Fed.
• Số liệu lạm phát của Úc sẽ là tâm điểm chú ý vào thứ Tư.

Đồng Đô la Úc (AUD) lại tiếp tục giảm điểm, đánh mất phần nào sự lạc quan hồi đầu tuần. Sự sụt giảm này đã đẩy AUD/USD xuống dưới đường SMA 200 ngày quan trọng gần 0,6460, xóa sạch hai ngày tăng liên tiếp.

Điều khiến động thái này trở nên thú vị hơn là nó diễn ra ngay cả khi đồng Đô la Mỹ (USD) tiếp tục mất giá. Dữ liệu yếu hơn của Mỹ, đặc biệt là Doanh số Bán lẻ và Giá sản xuất, đã làm dấy lên kỳ vọng rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có thể bắt đầu nới lỏng chính sách tiền tệ ngay từ tháng 12, nhưng đồng đô la Úc vẫn không thể giữ vững.

Úc: Tiến triển ổn định, không có gì đáng kể

Nền kinh tế Úc không tăng trưởng mạnh mẽ, nhưng cũng không hề bị chững lại. Chỉ số PMI sơ bộ tháng 11 cho thấy một bức tranh khá khả quan: Sản xuất tăng lên 51,6 (từ 49,7) và Dịch vụ nhích lên 52,7 (từ 52,5).

Doanh số bán lẻ cũng không tệ, tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, và thặng dư thương mại tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc. Đầu tư doanh nghiệp tăng trong quý 2, giúp GDP tăng 0,6% so với quý trước và 1,1% so với cùng kỳ năm trước. Nhìn chung, tình hình vẫn ở mức trung bình, nhưng khá vững chắc.

Thị trường lao động cũng cho thấy những dấu hiệu khởi sắc. Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giảm xuống còn 4,3%, và Biến động Việc làm phục hồi với mức tăng +42,2 nghìn một dấu hiệu cho thấy sự trì trệ hồi đầu năm có thể đang giảm bớt.

Về lạm phát, trước khi công bố vào thứ Tư, chỉ số CPI hàng tháng của tháng 10 dự kiến ​​sẽ cho thấy áp lực giá cả vẫn còn dai dẳng. Con số lạm phát quý đáng ngạc nhiên của RBA trong tháng trước đã thúc đẩy các nhà hoạch định chính sách chuyển sang lập trường cứng rắn hơn, và dữ liệu sắp tới có thể củng cố sự thay đổi đó.

Trung Quốc: Hữu ích, nhưng không thúc đẩy câu chuyện

Trung Quốc vẫn là một phần quan trọng trong nền kinh tế của Úc, mặc dù quá trình phục hồi của nước này vẫn chưa đạt được tốc độ cao hơn.

GDP tăng trưởng 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 và Doanh số bán lẻ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10. Tuy nhiên, đà tăng trưởng chậm lại ở những nơi khác: Chỉ số PMI Sản xuất của RatingDog giảm xuống 50,6 và Chỉ số Dịch vụ giảm xuống 52,6. Sản xuất Công nghiệp cũng không mấy ấn tượng, chỉ tăng 4,9% so với cùng kỳ năm trước.

Tình hình thương mại cũng diễn biến tương tự, với thặng dư thu hẹp từ 103,33 tỷ đô la xuống còn 90,45 tỷ đô la trong tháng 9. Lạm phát là một trong số ít điểm sáng: CPI chung tăng trở lại 0,2% so với cùng kỳ năm trước nhờ nhu cầu trong kỳ nghỉ lễ, trong khi CPI cốt lõi cải thiện lên 1,2%.

Đúng như dự kiến ​​vào đầu tháng này, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm.

RBA: Bình tĩnh, thận trọng và không vội vàng

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,60% tại cuộc họp đầu tháng 11, một sự tạm dừng được dự đoán rộng rãi. Thông điệp được đưa ra khá thận trọng: Không có sự cấp bách phải thắt chặt hơn nữa, nhưng cũng không có dấu hiệu nào cho thấy sẽ sớm cắt giảm lãi suất.

RBA nhấn mạnh tình trạng lạm phát khó khăn và thị trường lao động vẫn còn đủ căng thẳng để duy trì áp lực tăng giá. Thống đốc Michele Bullock mô tả chính sách là "gần như trung lập", ám chỉ rằng lập trường hiện tại có thể chỉ cần thêm thời gian để phát huy tác dụng.

Bà cũng chỉ ra rằng mức cắt giảm 75 điểm cơ bản đã được áp dụng vẫn chưa được áp dụng hoàn toàn trong hệ thống. Các nhà hoạch định chính sách muốn có những dấu hiệu rõ ràng hơn cho thấy nhu cầu đang chậm lại trước khi đưa ra động thái tiếp theo.

Thị trường phản ánh tâm lý chờ đợi và quan sát: Giá cả cho thấy có 93% khả năng không có thay đổi nào vào ngày 9 tháng 12 và chỉ có khoảng 6 điểm cơ bản cắt giảm được định giá cho đến cuối năm 2026.

Biên bản tháng 11 đã làm rõ hơn quan điểm này, nêu ra ba lý do để giữ vững lập trường: Nhu cầu mạnh hơn, lạm phát dai dẳng hoặc năng suất yếu, và lập trường chính sách vẫn còn hạn chế. Tuy nhiên, biên bản vẫn để ngỏ khả năng, một thị trường lao động yếu hơn hoặc chi tiêu hộ gia đình giảm mạnh hơn có thể chuyển dịch cán cân sang hướng nới lỏng.

Cảnh quan kỹ thuật

AUD/USD vẫn chịu nhiều áp lực và đang giao dịch gần mức thấp nhất trong phạm vi 0,6400-0,6700.

Một cú phá vỡ thuyết phục xuống dưới đường SMA 200 ngày quan trọng tại 0,6460 sẽ chuyển trọng tâm sang đáy tháng 11 tại 0,6421 (ngày 21 tháng 11), trước khi chạm đáy tháng 10 tại 0,6440 (ngày 14 tháng 10) và đáy tháng 8 tại 0,6414 (ngày 21 tháng 8). Việc mất đi đáy tháng 8 sẽ mở đường cho một đợt di chuyển về mức thấp nhất của tháng 6 là 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Mặt khác, việc vượt qua các đường SMA tạm thời 100 ngày và 55 ngày lần lượt ở mức 0,6532 và 0,6546 có thể đưa mức cao nhất trong tháng 11 là 0,6580 (ngày 13 tháng 11) trở lại tầm ngắm. Những bước tiến tiếp theo từ đây sẽ hướng đến đỉnh tháng 10 là 0,6629 (ngày 1 tháng 10), trước khi chạm đến mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9).

Hỗ trợ cho xu hướng giảm giá, các chỉ báo động lượng cho thấy Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động trên mức 40, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) phục hồi lên gần mức 15 cho thấy xu hướng đang bắt đầu mạnh lên.

Bức tranh toàn cảnh: Vẫn là bối cảnh khó khăn cho người Úc

AUD/USD vẫn còn khá nhạy cảm. Việc phá vỡ hoàn toàn xuống dưới 0,6400 có thể mở ra cánh cửa cho một đợt giảm sâu hơn. Sự phục hồi chậm chạp và không đồng đều của Trung Quốc sau đại dịch COVID-19 không giúp ích gì, cũng như những bất ổn thương mại rộng lớn hơn đang tiếp tục phủ bóng lên triển vọng .

Nhưng không phải tất cả đều tiêu cực. Lập trường thận trọng của RBA, những tín hiệu tích cực hơn một chút từ Trung Quốc, và giọng điệu mềm mỏng hơn của đồng đô la Mỹ đang mang lại một số hỗ trợ, ngay cả khi bất kỳ đà tăng nào của đồng đô la Úc có thể sẽ diễn ra từ từ và khó khăn.

Pablo Piovano