Dự báo giá đô la Úc: Hiện tại dao động trong phạm vi, sau đó đột phá?

• AUD/USD tiếp tục tăng trưởng gần đây và đạt đỉnh mới tính từ đầu năm ở mức trên 0,6630.
• Đồng đô la Mỹ giảm nhẹ sau khi chỉ số PPI và quyết định cắt giảm lãi suất của Fed không mấy khả quan.
• Áp lực giảm phát của Trung Quốc vẫn duy trì trong tháng 8.

Đồng đô la Úc (AUD) đã tìm lại được chỗ đứng vào thứ Tư, xóa bỏ mức giảm của thứ Ba và đẩy AUD/USD lên trên mức 0,6600 một cách thuyết phục, mức tốt nhất trong năm cho đến nay.

Động thái này diễn ra khi đồng Đô la Mỹ (USD) mất đà. Tuy nhiên, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) vẫn dao động quanh mức 97,60–97,70, chịu áp lực từ việc lợi suất trái phiếu Mỹ giảm. Đồng thời, chỉ số Giá sản xuất (PPI) của Mỹ thấp hơn dự kiến ​​đã tiếp thêm sức mạnh cho khả năng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) tiếp tục cắt giảm lãi suất tại cuộc họp ngày 16–17 tháng 9, và các nhà giao dịch hiện đang hướng sự chú ý đến báo cáo CPI quan trọng của Mỹ vào thứ Năm.

Lạm phát cứng nhắc gây áp lực lên RBA

Lạm phát tại Úc vẫn ở mức cao. Chỉ số Giá tiêu dùng (trung bình có trọng số) tháng 7 tăng lên 2,8% từ mức 1,9% của tháng 6, trong khi CPI quý 2 tăng 0,7% so với quý trước và 2,1% trong 12 tháng qua. Sự trì trệ này lý giải cho cách tiếp cận thận trọng của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA), khi các nhà hoạch định chính sách không muốn nới lỏng chính sách quá mạnh tay.

Nền kinh tế chứng tỏ có khả năng phục hồi tốt hơn lo ngại

Câu chuyện tăng trưởng của Úc vẫn còn nhiều tiềm năng. Chỉ số PMI Sản xuất cuối cùng của tháng 8 đạt 53,0 và Dịch vụ đạt 55,8, cả hai đều tăng trưởng an toàn. Doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6, trong khi thặng dư thương mại tháng 7 tăng lên 7,3 tỷ đô la Úc.

Thị trường lao động cũng đang giữ vững. Tỷ lệ thất nghiệp giảm nhẹ xuống còn 4,2% khi bảng lương tăng thêm 24,5 nghìn việc làm. Chi tiêu vốn tư nhân tăng nhẹ 0,2% trong quý 2, trong khi GDP bất ngờ tăng trưởng 0,6% trong quý và 1,8% tính theo năm.

RBA vẫn tiếp tục theo đuổi phương pháp tiếp cận dựa trên dữ liệu

Đầu tháng này, RBA đã cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản xuống còn 3,60% và hạ triển vọng tăng trưởng năm 2025. Thống đốc Michele Bullock đã bác bỏ những lời kêu gọi nới lỏng chính sách sâu hơn, nhấn mạnh rằng chính sách sẽ vẫn phụ thuộc chặt chẽ vào dữ liệu.

Biên bản cuộc họp gần nhất cho thấy việc cắt giảm lãi suất có thể diễn ra nhanh hơn nếu thị trường lao động xấu đi, nhưng tốc độ chậm hơn có thể sẽ khả thi hơn nếu nền kinh tế duy trì được đà tăng trưởng. Hiện tại, thị trường kỳ vọng Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) sẽ giữ nguyên vào ngày 30 tháng 9, với mức nới lỏng khoảng 30 điểm cơ bản vẫn được tính vào giá trị cuối năm.

Sự phục hồi của Trung Quốc vẫn là ẩn số

Vận mệnh của Úc gắn chặt với Trung Quốc. GDP quý 2 tăng trưởng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, với sản lượng công nghiệp tăng 7%, mặc dù doanh số bán lẻ không mấy ấn tượng. Chỉ số PMI tháng 8 cho thấy một bức tranh trái chiều: sản xuất giảm xuống 49,4, trong khi dịch vụ nhích lên 50,3.

Thặng dư thương mại tăng lên, nhưng áp lực giảm phát vẫn còn sau khi CPI tháng 8 giảm 0,4% so với cùng kỳ năm trước.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào tháng 8, với lãi suất một năm là 3,00% và lãi suất năm năm là 3,50%, đúng như dự đoán của thị trường.

Các nhà giao dịch cắt giảm các cược giảm giá của Úc

Vị thế đã thay đổi. Dữ liệu từ Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho thấy khối lượng bán khống đầu cơ ròng trên đồng AUD đã giảm xuống mức thấp nhất trong năm tuần, gần 82,7 nghìn hợp đồng trong tuần tính đến ngày 2 tháng 9, với khối lượng hợp đồng mở giảm xuống mức thấp nhất trong ba tuần, chỉ trên 185 nghìn hợp đồng.

Triển vọng kỹ thuật AUD/USD: phạm vi vẫn giữ nguyên

AUD/USD đang kiểm tra ngưỡng trên của phạm vi nhiều tuần 0,6400–0,6600. Mức kháng cự hiện tại là 0,6635 (ngày 10 tháng 9) của năm 2025. Vượt qua ngưỡng này sẽ đưa đỉnh tháng 11 năm 2024 là 0,6687 (ngày 7 tháng 11) trở lại tầm ngắm, với ngưỡng tâm lý 0,7000 tiếp tục tiến xa hơn nữa.

Lớp hỗ trợ đầu tiên nằm ở mức thấp nhất trong tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8), cao hơn một chút so với đường trung bình động 200 ngày là 0,6387 và mức thấp nhất trong tháng 6 là 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Các tín hiệu động lượng đang cho chúng ta những tín hiệu khác nhau. Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã vượt qua ngưỡng 65, cho thấy đà tăng vẫn còn, nhưng Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) vẫn gần mức 14, cho thấy xu hướng hiện tại chưa đủ mạnh.

Biểu đồ hàng ngày AUD/USD

Xu hướng tiếp theo của AUD/USD là gì?

Cặp tiền tệ này dường như sẽ duy trì trong phạm vi hiện tại. Một bước đột phá thuyết phục hơn có lẽ sẽ cần dữ liệu tích cực hơn từ Trung Quốc, sự thay đổi chính sách của Fed, hoặc một động thái bất ngờ từ RBA.

Pablo Piovano