Dự báo giá đô la Úc: Mọi ánh mắt đều đổ dồn vào RBA

• AUD/USD tiếp tục đà phục hồi đang diễn ra, quay trở lại vùng 0,6580.
• Đồng đô la Mỹ vẫn chịu áp lực giảm do lo ngại về việc đóng cửa chính phủ và việc Cục Dự trữ Liên bang cắt giảm lãi suất.
• RBA được cho là sẽ giữ nguyên lãi suất OCR ở mức 3,60% tại cuộc họp vào thứ Ba.

Đồng Đô la Úc (AUD) khởi đầu tuần mới với đà tăng vững chắc. Tỷ giá AUD/USD tăng lên mức cao nhất trong hai ngày trong khoảng 0,6570–0,6580, mở rộng đà phục hồi bắt đầu từ thứ Sáu.

Tại sao lại tăng mạnh như vậy? Đồng Đô la Mỹ (USD) đã khởi đầu tuần mới dưới áp lực, bị đè nặng bởi lo ngại về khả năng chính phủ Mỹ đóng cửa. Thêm vào đó, các nhà giao dịch đang đặt cược Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất, khiến Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) chịu áp lực.

Khả năng phục hồi của nền kinh tế

Nền kinh tế Úc đã cho thấy sự vững vàng hơn nhiều người mong đợi. Số liệu đầu tháng 9 cho thấy chỉ số PMI Sản xuất có thể giảm xuống 51,3 và PMI Dịch vụ xuống 52,0, nhưng cả hai chỉ số đều vẫn trên ngưỡng 50, nghĩa là hoạt động vẫn đang mở rộng.

Các dữ liệu khác cũng rất khả quan. Doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6, thặng dư thương mại tăng lên 7,3 tỷ đô la Úc trong tháng 7, và đầu tư doanh nghiệp tăng nhẹ trong giai đoạn từ tháng 4 đến tháng 6. Nhìn vào hoạt động kinh tế nói chung, GDP cũng ổn định, tăng 0,6% so với quý trước và 1,8% so với cùng kỳ năm trước trong quý 2.

Tuy nhiên, thị trường lao động đang đưa ra một số dấu hiệu cảnh báo: Tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,2% vào tháng 8, nhưng Thay đổi việc làm lại giảm 5,4 nghìn việc làm.

RBA đang đi trên một sợi dây mong manh

Lạm phát vẫn là một điểm nóng. Chỉ số CPI hàng tháng (Trung bình có trọng số) của tháng 7 tăng tốc lên 2,8%, từ mức 1,9% của tháng 6. Tính theo quý, CPI quý 2 tăng 0,7% so với quý trước và tăng 2,1% trong mười hai tháng qua.

Bối cảnh đó giải thích tại sao Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không vội nới lỏng chính sách: Với lạm phát vẫn cao hơn mục tiêu, các nhà hoạch định chính sách cảnh giác với việc cắt giảm quá nhanh và làm bùng phát áp lực giá cả.

Đầu tháng 9, RBA đã cắt giảm Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) 25 điểm cơ bản, xuống còn 3,60%, đồng thời hạ dự báo tăng trưởng năm 2025. Thống đốc Michele Bullock đã nói rõ rằng việc cắt giảm sâu hơn hiện chưa nằm trong chương trình nghị sự. Bà nhấn mạnh rằng chính sách sẽ vẫn phụ thuộc vào dữ liệu, và Biên bản cũng lặp lại quan điểm này: Nếu thị trường lao động tiếp tục suy yếu, tốc độ cắt giảm có thể tăng nhanh; nếu nền kinh tế duy trì được đà tăng trưởng, việc nới lỏng sẽ diễn ra dần dần.

Trong lời khai trước Ủy ban Kinh tế Hạ viện, Bullock mô tả tăng trưởng và lạm phát đang ở “tình trạng tốt”, báo hiệu không cần phải vội vàng thay đổi hướng đi.

Thị trường dường như đồng tình với quan điểm đó. Trước cuộc họp hôm thứ Ba, các nhà giao dịch nhìn chung kỳ vọng lãi suất sẽ được giữ nguyên. Giá tương lai cho thấy lãi suất sẽ giảm khoảng 18 điểm cơ bản vào cuối năm.

Trung Quốc vẫn nắm giữ những lá bài

Vận mệnh của Úc vẫn gắn chặt với Trung Quốc. Trong quý 2, GDP của Trung Quốc tăng trưởng 5,2% so với cùng kỳ năm trước, nhưng doanh số bán lẻ tháng 8 lại không mấy ấn tượng, chỉ đạt 3,4%. Hơn nữa, chỉ số PMI khá trái chiều: sản xuất giảm xuống còn 49,4, trong khi dịch vụ gần như giữ được đà tăng trưởng ở mức 50,3. Lo ngại về giảm phát vẫn còn dai dẳng, với CPI giảm 0,4% trong năm tính đến tháng 8.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào tháng 9: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, đúng như dự đoán của thị trường.

Vị trí vẫn tiêu cực

Giới đầu cơ vẫn còn hoài nghi về đồng đô la Úc. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) trong tuần kết thúc (ngày 23 tháng 9) cho thấy khối lượng bán ròng tăng lên khoảng 101,6 nghìn hợp đồng, mức cao nhất trong hai tuần. Ngoài ra, khối lượng hợp đồng mở cũng tăng lên mức cao nhất trong hai tuần, khoảng 160,8 nghìn hợp đồng.

Hình ảnh kỹ thuật

Về mặt kỹ thuật, không thể loại trừ khả năng suy yếu hơn nữa.

Việc mất đi đáy hàng tuần ở mức 0,6520 (ngày 26 tháng 9) có thể mở ra cơ hội kiểm tra Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày tạm thời ở mức 0,6517. Một cú phá vỡ rõ ràng xuống dưới sẽ mở đường trở lại mức thấp nhất của tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8), với đường SMA 200 ngày gần đó ở mức 0,6400. Dưới đó là đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Về mặt tích cực, nếu bên mua giành lại quyền kiểm soát, cặp tiền tệ này có thể kiểm tra lại ngưỡng trần tháng 9 ở mức 0,6707 (ngày 17 tháng 9). Một cú bứt phá ngoạn mục qua ngưỡng này sẽ đưa mức cao nhất của năm ngoái là 0,6942 (ngày 30 tháng 9) vào tầm ngắm, chỉ thiếu một chút nữa là chạm mốc tâm lý 0,7000.

Các chỉ báo động lượng vẫn chưa rõ ràng: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã tăng lên gần mức 81, cho thấy áp lực mua đang gia tăng trở lại, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) giảm xuống khoảng 16 cho thấy xu hướng vẫn còn tương đối yếu.

Biểu đồ hàng ngày AUD/USD

Triển vọng ngắn hạn

Hiện tại, AUD/USD vẫn đang kẹt trong phạm vi rộng 0,6400–0,6700. Một cú bứt phá quyết định có thể cần một chất xúc tác, có thể là dữ liệu kinh tế mạnh mẽ hơn từ Trung Quốc, giọng điệu mềm mỏng hơn của Cục Dự trữ Liên bang, hoặc một động thái bất ngờ mang tính diều hâu từ RBA.

Pablo Piovano