Dự báo giá đô la Úc: Mức tăng tiếp theo là 0,6580

• AUD/USD tiếp tục đà tăng gần đây và tiến tới mức cao nhất trong hai tuần gần 0,6540.
• Đồng đô la Mỹ luân phiên tăng và giảm trong bối cảnh thiếu biến động trên diện rộng.
• Chi tiêu vốn tư nhân của Úc tăng 6,4% theo quý trong quý 3.

Đồng Đô la Úc (AUD) tiếp tục tăng giá vào thứ năm, thúc đẩy cặp AUD/USD tăng trong ngày thứ năm liên tiếp và đạt mức cao nhất trong hai tuần gần 0,6540, một khu vực trùng với đường trung bình động đơn giản (SMA) tạm thời 55 ngày và 100 ngày.

Sự phục hồi mạnh mẽ của cặp tiền này diễn ra sau diễn biến giá không rõ ràng của Đô la Mỹ, phản ánh tình trạng thiếu định hướng rộng rãi trên thị trường toàn cầu sau kỳ nghỉ Lễ Tạ ơn của Hoa Kỳ.

Úc: Tiến độ chậm vẫn được tính

Úc không bứt phá, nhưng dữ liệu cho thấy nền kinh tế đang dần đi đúng hướng. Chỉ số PMI đầu tháng 11 khá khả quan: Sản xuất tăng trưởng trở lại ở mức 51,6 (từ 49,7), trong khi Dịch vụ nhích lên 52,7 (từ 52,5).

Người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu mạnh tay: Doanh số bán lẻ tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, và thặng dư thương mại tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc. Đầu tư kinh doanh cũng tăng trong quý 2, giúp GDP tăng 0,6% so với quý trước và 1,1% so với cùng kỳ năm trước. Đây không hẳn là mức tăng trưởng gây chú ý, nhưng vẫn đáng khích lệ.

Thị trường lao động cũng có một chút khởi sắc: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giảm xuống còn 4,3% và Thay đổi việc làm tăng +42,2 nghìn, tất cả đều cho thấy giai đoạn khó khăn trước đó có thể đã qua.

Lạm phát trở nên phức tạp hơn. Chỉ số CPI tháng 10 tăng cao hơn dự kiến, củng cố lập trường của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) rằng chính sách cần phải được duy trì trong thời điểm hiện tại. CPI toàn phần đạt mức cao nhất trong 17 tháng là 3,8% so với cùng kỳ năm trước, chủ yếu do nhà ở, thực phẩm và đồ uống không cồn, và giải trí/văn hóa.

Chỉ số CPI trung bình sau khi điều chỉnh, thước đo ưa thích của RBA, cũng cao hơn dự báo ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước, so với mức dự kiến ​​là 3,0%. RBA dự kiến ​​CPI toàn phần ở mức 3,3% và CPI trung bình sau khi điều chỉnh ở mức 3,2% vào cuối năm.

Điều đáng ghi nhớ: Đây là lần đầu tiên Cục Thống kê Úc (ABS) công bố đầy đủ số liệu lạm phát hàng tháng kể từ khi chính thức chuyển từ báo cáo CPI theo quý sang báo cáo CPI theo quý.

Trung Quốc: Một sự trợ giúp, nhưng không phải là động cơ chính

Trung Quốc vẫn đóng vai trò quan trọng trong việc định hình triển vọng của Úc , nhưng quá trình phục hồi của nước này vẫn còn chưa đồng đều.

GDP tăng 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3 và Doanh số bán lẻ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10. Tuy nhiên, những nơi khác đã có dấu hiệu chậm lại: Chỉ số PMI Sản xuất của RatingDog giảm xuống còn 50,6, Chỉ số Dịch vụ giảm xuống còn 52,6 và Sản xuất Công nghiệp không đạt kỳ vọng ở mức 4,9% so với cùng kỳ năm trước.

Tình hình thương mại cũng không mấy khả quan khi thặng dư thu hẹp từ 103,33 tỷ đô la xuống còn 90,45 tỷ đô la vào tháng 9.

Lạm phát là chỉ số tích cực rõ ràng duy nhất: CPI tiêu đề cuối cùng đã chuyển sang mức dương ở mức 0,2% so với cùng kỳ năm trước (nhờ du lịch Tuần lễ vàng), trong khi CPI cốt lõi tăng lên 1,2%.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) như dự kiến: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm.

RBA: Không vội vàng làm bất cứ điều gì

RBA đã giữ nguyên lãi suất tiền mặt ở mức 3,60% vào đầu tháng 11, điều này không có gì bất ngờ. Các nhà hoạch định chính sách không muốn thắt chặt chính sách thêm nữa, nhưng họ cũng không tin vào những lời đồn thổi về việc cắt giảm lãi suất.

Lạm phát vẫn còn quá cao, thị trường lao động vẫn còn quá căng thẳng và Thống đốc Michele Bullock nhấn mạnh rằng chính sách đã "gần như trung lập"; chỉ cần thêm thời gian để hạ nhiệt.

Ngoài ra, gần 75 điểm cơ bản cắt giảm lãi suất đã được thực hiện vẫn chưa tác động hoàn toàn đến nền kinh tế. RBA muốn có thêm bằng chứng cho thấy tiêu dùng và nhu cầu đang giảm bớt trước khi thay đổi lập trường.

Thị trường đã nhận ra điều này: giá cả cho thấy gần 96% khả năng không có động thái nào vào ngày 9 tháng 12 và chỉ hơn 8 điểm cơ bản về mức tăng giá được định giá cho đến cuối năm 2026, so với khoảng 92 điểm cơ bản nới lỏng dự kiến ​​từ Cục Dự trữ Liên bang (Fed) trong giai đoạn đó.

Biên bản tháng 11 đã tóm tắt khá hay: Nhu cầu mạnh hơn dự kiến ​​cùng với lạm phát cứng nhắc và chính sách hạn chế có nghĩa là cần kiên nhẫn trong thời điểm hiện tại, nhưng tình hình việc làm yếu hơn hoặc chi tiêu hộ gia đình yếu hơn có thể khiến việc cắt giảm lãi suất trở lại.

Mức độ kỹ thuật cần theo dõi

AUD/USD tiếp tục đà tăng mạnh vào thứ năm, vượt qua mốc 0,6500 với niềm tin chắc chắn và đồng thời mở ra cánh cửa cho những đợt tăng giá tiếp theo trong ngắn hạn.

Xa hơn về phía bắc, cặp tiền này có thể kiểm tra lại mức cao nhất của tháng 11 là 0,6580 (ngày 13 tháng 11), trong khi vượt qua mức sau có thể đưa mức cao nhất của tháng 10 là 0,6629 (ngày 1 tháng 10) trở lại tầm ngắm trước khi đạt mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9).

Mặt khác, việc giảm xuống dưới đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6461 cho thấy xu hướng giảm xuống đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (ngày 21 tháng 11), tiếp theo là đáy tháng 10 ở mức 0,6440 (ngày 14 tháng 10) và đáy tháng 8 ở mức 0,6414 (ngày 21 tháng 8). Những đợt giảm giá tiếp theo từ đây có thể dẫn đến một đợt thoái lui sâu hơn về đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Các chỉ báo động lượng vẫn chưa rõ ràng khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) tăng lên gần mức 54, mặc dù Chỉ số định hướng trung bình (ADX) yếu đi một chút về vùng 13, cho thấy xu hướng hiện tại không còn mạnh mẽ.

Bức tranh toàn cảnh: Xu hướng tích cực, nhưng tâm lý thận trọng

AUD/USD vẫn còn dễ bị tổn thương. Một đợt giảm mạnh xuống dưới 0,6400 sẽ làm tăng nguy cơ điều chỉnh sâu hơn. Tăng trưởng không đồng đều của Trung Quốc và những bất ổn thương mại đang diễn ra tiếp tục gây áp lực lên tâm lý thị trường.

Nhưng sự ổn định của RBA, những cải thiện dần dần từ Trung Quốc, và bối cảnh đồng đô la Mỹ yếu hơn đang hỗ trợ đồng đô la Úc đủ để duy trì đà tăng. Tuy nhiên, bất kỳ động thái tăng giá nào cũng có thể sẽ diễn ra chậm chạp và giằng co hơn là một đợt tăng giá đột phá.

Pablo Piovano