Dự báo giá Đô la Úc: Mục tiêu tăng giá là ở mức 0.7100 trở lên.

• Tỷ giá AUD/USD đạt mức cao nhất năm mới, chỉ còn cách mốc 0.7100 vài pip.
• Đồng đô la Mỹ đang chịu áp lực giảm mạnh, chủ yếu là so với đồng Yên.
• Chi tiêu hộ gia đình Úc đã giảm mạnh hơn dự kiến ​​trong tháng 12.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục đà tăng vào thứ Hai, được hỗ trợ bởi sự giảm giá trên diện rộng của đồng đô la Mỹ (USD) và sự cải thiện trong lĩnh vực tài chính rủi ro, tất cả đều cho thấy khả năng tiếp tục đà tăng hiện tại và vượt qua mức cao nhất trong năm.

Tỷ giá AUD/USD tiếp tục đà tăng của ngày thứ Sáu và tiến sát ngưỡng 0.7100, đồng thời đạt mức cao nhất năm mới, mở đầu tuần giao dịch mới đầy hứa hẹn.

Đà phục hồi của cặp tỷ giá này tiếp tục diễn ra song song với áp lực bán mạnh mẽ đối với đồng đô la Mỹ, đặc biệt là khi các nhà tham gia thị trường tiếp tục đánh giá kết quả cuộc bầu cử mới nhất tại Nhật Bản.

Thêm vào tâm lý lạc quan xung quanh đồng AUD là thông điệp cứng rắn của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tại cuộc họp gần đây nhất, khi họ tăng lãi suất điều hành (OCR) thêm 25 điểm cơ bản lên 3,85%.

Úc, làm mát mà không bị nứt

Những số liệu gần đây của Úc không thực sự gây ấn tượng mạnh, nhưng chúng vẫn cho thấy một bức tranh khá đáng tin cậy. Tăng trưởng đang chậm lại, đúng vậy, nhưng diễn ra một cách có trật tự. Đà tăng trưởng đã giảm bớt chứ không sụp đổ, giữ vững kịch bản hạ cánh mềm.

Các cuộc khảo sát Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) tháng 1 hoàn toàn phù hợp với bức tranh đó, khi cả ngành Sản xuất và Dịch vụ đều cải thiện và duy trì ở mức mở rộng, đạt lần lượt 52,3 và 56,3. Doanh số bán lẻ vẫn đang duy trì ở mức khá tốt, trong khi thặng dư thương mại mở rộng lên 3,373 tỷ đô la Úc trong tháng 12.

Tốc độ tăng trưởng chỉ giảm dần sau khi Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, trong khi tăng trưởng hàng năm đạt 2,1%, hoàn toàn phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động tiếp tục hoạt động tốt hơn mong đợi. Số lượng việc làm tăng vọt 65.200 trong tháng 12, và tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ mức 4,3%.

Lạm phát vẫn là phần khó giải quyết nhất của câu chuyện: Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tháng 12 bất ngờ tăng mạnh, với lạm phát chung tăng lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước, từ mức 3,4%. Lạm phát trung bình điều chỉnh tăng lên 3,3%, phù hợp với dự báo nhưng cao hơn một chút so với mức dự báo 3,2% của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Xét theo quý, lạm phát trung bình điều chỉnh tăng lên 3,4% trong năm tính đến quý 4, mức cao nhất kể từ quý 3 năm 2024.

Trung Quốc ủng hộ nhưng vẫn thiếu động lực

Trung Quốc tiếp tục tạo ra bối cảnh hỗ trợ rộng rãi cho đồng đô la Úc, mặc dù thiếu đi động lực cần thiết để thúc đẩy một đợt tăng giá bền vững.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,5% trong quý 4, và tăng trưởng hàng quý là 1,2%. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, mức tăng trưởng khá tốt nhưng không thực sự ấn tượng.

Các chỉ số gần đây hơn cho thấy sự suy yếu trở lại, khi cả Chỉ số PMI sản xuất và Chỉ số PMI phi sản xuất của Cục Thống kê Quốc gia (NBS) đều giảm xuống mức suy giảm trong tháng 1, lần lượt ở mức 49,3 và 49,4.

Các cuộc khảo sát của Caixin có phần khả quan hơn. Ngành sản xuất tăng nhẹ lên 50,3, duy trì ở mức mở rộng, trong khi ngành dịch vụ tăng lên 52,3.

Thương mại là một trong những điểm sáng rõ rệt nhất sau khi thặng dư thương mại tăng mạnh lên 114,1 tỷ đô la trong tháng 12, nhờ xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng mạnh 5,7%.

Lạm phát vẫn diễn biến trái chiều. Giá tiêu dùng không thay đổi ở mức 0,8% so với cùng kỳ năm ngoái, trong khi giá sản xuất vẫn duy trì ở mức âm 1,9%, cho thấy áp lực giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ thái độ thận trọng. Lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên ở mức 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm trong tháng Giêng, củng cố quan điểm rằng chính sách hỗ trợ sẽ tiếp tục được thực hiện dần dần chứ không mạnh mẽ.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) có xu hướng thắt chặt chính sách nhưng không vội đảo chiều.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã nâng lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) lên 3,85%, một động thái rõ ràng mang tính diều hâu, phù hợp với dự đoán. Việc nâng cấp dự báo tăng trưởng và lạm phát cho thấy đà tăng trưởng mạnh mẽ hơn và áp lực giá cả đang ngày càng lan rộng. Lạm phát lõi hiện được dự báo sẽ duy trì trên mức mục tiêu 2 đến 3% trong phần lớn thời gian dự báo, củng cố lập luận về việc kiềm chế chính sách tiền tệ.

Thông điệp chính là lạm phát ngày càng do cầu thúc đẩy. Nhu cầu tư nhân mạnh hơn dự kiến ​​được viện dẫn là lý do cho việc thắt chặt chính sách, ngay cả khi tăng trưởng năng suất vẫn yếu. Thống đốc Bullock mô tả động thái này như một sự điều chỉnh chứ không phải là sự khởi đầu của một chu kỳ tăng lãi suất mới, nhưng tín hiệu rất rõ ràng: các nhà hoạch định chính sách không thoải mái với xu hướng tăng của lạm phát.

Đối với thị trường, điều này ngụ ý rằng lãi suất có khả năng sẽ duy trì ở mức thấp trong thời gian dài hơn, hạn chế phạm vi nới lỏng trong ngắn hạn. Từ góc độ ngoại hối, điều đó mang lại sự hỗ trợ khiêm tốn cho đồng đô la Úc, đặc biệt là so với các đồng tiền có lợi suất thấp, ngay cả khi việc Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) tập trung vào mục tiêu toàn dụng lao động hạn chế khả năng thắt chặt chính sách tiền tệ mạnh mẽ hơn.

Trong khi đó, thị trường hiện đang dự báo sẽ có thêm hơn 40 điểm cơ bản thắt chặt chính sách tiền tệ vào cuối năm.

Định vị thị trường: Liệu phe bò đã trở lại nắm quyền?

Dữ liệu định vị cho thấy sự lạc quan đã quay trở lại với đồng đô la Úc. Theo Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC), các nhà giao dịch phi thương mại đã tăng vị thế mua ròng của họ lên khoảng 26.100 hợp đồng trong tuần kết thúc vào ngày 3 tháng 2, mức cao nhất kể từ cuối tháng 11 năm 2024.

Khối lượng hợp đồng mở cũng đã tăng trong tuần thứ ba liên tiếp, đạt khoảng 254.200 hợp đồng. Xu hướng này củng cố quan điểm rằng dòng tiền mới tiếp tục đổ vào thị trường chứ không chỉ đơn thuần là việc chuyển đổi vị thế.

Dữ liệu về khối lượng và số lượng hợp đồng mở trong tuần trước cũng củng cố thêm nhận định tích cực về cặp tiền này.

Điều gì sẽ xảy ra tiếp theo?

Ngắn hạn: Sự chú ý lại chuyển về Mỹ. Các dữ liệu sắp tới, tin tức về thuế quan và những biến động địa chính trị có khả năng chi phối diễn biến giá USD. Đối với AUD, các yếu tố biến động chính vẫn là các số liệu về thị trường lao động trong nước và lạm phát, và những hàm ý của chúng đối với động thái tiếp theo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Rủi ro: Đồng đô la Úc vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Sự suy giảm đột ngột về tâm lý chấp nhận rủi ro, những lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc đồng USD mạnh hơn có thể nhanh chóng xóa bỏ những thành quả đạt được gần đây.

Bức tranh kỹ thuật

Ở chiều tăng, ngưỡng kháng cự ngay lập tức đối với cặp AUD/USD nằm ở mức trần năm 2026 ở mức 0.7093 vào ngày 29 tháng 1, tiếp theo là mức đỉnh năm 2023 ở mức 0.7157 vào ngày 2 tháng 2.

Ngược lại, nếu giá phá vỡ mức đáy tháng Hai ở mức 0,6896 vào ngày 26 tháng Hai, điều đó có thể mở ra khả năng giảm xuống mức trung bình động đơn giản 55 ngày tạm thời ở mức 0,6721. Tiếp theo đó là mức đáy năm 2026 ở mức 0,6663 từ ngày 9 tháng Một, mức trung bình động đơn giản 100 ngày tạm thời ở mức 0,6638, mức trung bình động đơn giản 200 ngày quan trọng ở mức 0,6572, và mức đáy tháng Mười Một ở mức 0,6421 từ ngày 21 tháng Mười Một.

Các chỉ báo động lượng đang mạnh lên. Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang tiến gần đến vùng quá mua, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADI) trên 48 cho thấy xu hướng mạnh mẽ hiện tại.

Tóm lại

Tỷ giá AUD/USD vẫn gắn chặt với tâm lý rủi ro toàn cầu và triển vọng tăng trưởng của Trung Quốc . Việc vượt qua ngưỡng 0.7000 một cách bền vững sẽ giúp chuyển xu hướng tích cực hiện tại thành tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, đồng USD suy yếu, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định nhưng không mấy nổi bật, chính sách tiền tệ của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) rõ ràng là thắt chặt chi tiêu, và bối cảnh Trung Quốc nhìn chung hỗ trợ nhưng không mấy ấn tượng, đang khiến cán cân rủi ro nghiêng về hướng tăng giá hơn là đảo chiều đáng kể.

Pablo Piovano