Dự báo giá Đô la Úc: Mục tiêu tăng giá tiếp theo ở mức 0,6800

• Tỷ giá AUD/USD tăng lên mức cao nhất trong nhiều ngày, vượt qua khu vực 0,6700.
• Đồng đô la Mỹ chịu áp lực giảm giá do mối đe dọa về thuế giữa EU và Mỹ.
• Tiếp theo tại Úc sẽ là báo cáo quan trọng về thị trường lao động (ngày 22 tháng 1).

Cặp AUD/USD tiếp tục duy trì trạng thái giao dịch đi ngang trong bối cảnh thị trường có khả năng cải thiện rộng rãi, tập trung chú ý vào ngưỡng kháng cự 0,6700 và cao hơn nữa.

Đồng đô la Úc (AUD) đã thu lại tiến tăng trưởng khá tích cực trong khởi đầu tuần giao dịch mới, đẩy tỷ giá AUD/USD vượt qua ngưỡng 0,6700 và đạt được mức cao nhất trong nhiều ngày.

Thái độ lạc quan trở lại của đôi đôi này xuất hiện sau chiến điều chỉnh giảm đáng kể của đồng đô la Mỹ, khi các nhà đầu tư tiếp tục đánh giá những lời đe dọa mới nhất từ ​​​​Tổng thống Trump đối với một số quốc gia EU, tất cả đều liên quan đến lập trường của Mỹ về Greenland.

Trong khi đó, nhìn chung, việc phát triển tỷ lệ giá này vẫn khả thi. Giá giao dịch ngay vẫn đang giữ vững trên cả đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 tuần và 200 ngày, ở mức 0,6620 và 0,6530, điều này cho thấy xu hướng trung hạn vẫn nghiêng về phía tăng. Trong bối cảnh này, sự chuyển hướng ngang gần đây chỉ là sự tạm dừng chứ không phải là sự khởi đầu của một xu hướng đảo chiều thực sự.

Úc: đang chậm lại, nhưng vẫn vững vàng.

Những số liệu mới nhất của Úc không thực sự làm thị trường phấn khích, nhưng cũng không gây ra bất kỳ lo lắng nào. Tăng trưởng đang chậm lại, đúng vậy, nhưng vẫn phù hợp với kịch bản cánh cánh mềm.

Chỉ số PMI tháng 12 là một ví dụ điển hình: Cả sản phẩm sản xuất và dịch vụ lớn đều giảm nhẹ, nhưng vẫn nằm trong phạm vi mở rộng. Doanh số bán lẻ vẫn duy trì khá tốt, trong khi dư lượng thương mại giảm xuống còn 2.936 tỷ đô la Úc trong tháng 11, vẫn ở cực tích.

Có những dấu hiệu cho thấy tốc độ tăng trưởng đang chậm lại. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, giảm so với mức 0,7% trước đó. Tuy nhiên, mức tăng trưởng năm vẫn ổn định ở mức 2,1%, nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động cũng đang hạ nhiệt nhẹ nhàng chứ không phải suy yếu hoàn toàn. Số lượng công việc làm giảm 21.300 trong tháng 11, tuy nhiên tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,3%, cho thấy điều tiết chứ không phải yếu suy cận. Thị trường sẽ theo dõi sát sao khi báo cáo thị trường lao động tháng 12 được công bố vào cuối tuần này.

Phát hiện vẫn là phần khó giải quyết nhất. Áp lực giá cả đang giảm dần nhưng tiến độ chậm. Tổng chỉ số giá tiêu dùng (CPI) có thể giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số trung bình điều chỉnh giảm xuống 3,2%, vẫn cao hơn mức mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ (RBA) một cách đáng lo ngại. Điều đáng mừng là kỳ vọng phát tiêu điểm của Viện Melbourne đã giảm xuống 4,6% từ mức 4,7%.

Trung Quốc vẫn giúp đỡ, chỉ là không còn như trước nữa.

Trung Quốc tiếp tục hỗ trợ đồng đô la Úc ở một mức độ nào đó, nhưng tác động lần này yếu hơn nhiều so với các chu kỳ trước.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,5% trong giai đoạn tháng 10-tháng 12 và 1,2% giữa các quý. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12. Đây là những con số khả quan, nhưng vẫn còn rất xa so với tốc độ tăng trưởng mạnh mẽ từng thúc đẩy đồng AUD phát triển.

Các chỉ số gần đây hơn cho thấy sự cải thiện bước đầu. Cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều tăng nhẹ trở lại vùng mở rộng ở mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng khởi sắc, với chỉ số PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và chỉ số PMI dịch vụ của Caixin duy trì ở mức 52,0 khả quan.

Dữ liệu thương mại nổi bật như một điểm sáng. Thặng dư thương mại mở rộng lên 114,1 tỷ đô la trong tháng 12, với xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng 5,7%.

Tuy nhiên, các tín hiệu lạm phát vẫn còn trái chiều. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể không thay đổi ở mức 0,8% trong mười hai tháng qua vào tháng 12, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn ở mức âm -1,9%, một lời nhắc nhở rằng các lực lượng giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) không thể hiện sự vội vàng nào. Lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên trong tháng trước, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự hỗ trợ chính sách nào cũng sẽ diễn ra dần dần chứ không phải mạnh mẽ. Kết quả tương tự được dự đoán tại cuộc họp vào thứ Ba.

RBA vẫn kiên nhẫn và quyết tâm.

Tại cuộc họp mới nhất, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên chính sách thắt chặt, duy trì lãi suất cơ bản ở mức 3,60% và thể hiện lập trường chính sách cứng rắn.

Thống đốc Michele Bullock đã khẳng định rõ ràng rằng ngân hàng trung ương không vội vàng cắt giảm lãi suất . Bà bác bỏ những kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn sắp tới, cho thấy Hội đồng quản trị cảm thấy thoải mái khi duy trì lãi suất hiện tại lâu hơn và vẫn sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát không được kiểm soát.

Biên bản tháng 12 đã bổ sung thêm một số chi tiết tinh tế hơn, cho thấy các nhà hoạch định chính sách vẫn đang tranh luận liệu các điều kiện tài chính có đủ khắt khe hay không. Hiện tại, điều đó khiến việc cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong nhóm "chưa chắc chắn".

Hiện tại, sự chú ý đang chuyển sang số liệu CPI trung bình đã được điều chỉnh của quý 4 dự kiến ​​công bố vào cuối tháng 1, điều này có thể giúp định hình giai đoạn tiếp theo của cuộc tranh luận chính sách.

Mặc dù vậy, thị trường đang dự báo khoảng 28% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Hai và giảm hơn 35 điểm cơ bản trong suốt năm nay.

Định vị: mệt mỏi với xu hướng giảm giá, nhưng chưa thực sự chắc chắn.

Dữ liệu định vị cho thấy giai đoạn tồi tệ nhất của xu hướng giảm giá có thể đã qua, nhưng niềm tin vẫn còn mỏng manh. Số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 13 tháng 1 cho thấy vị thế bán ròng đầu cơ đối với AUD đã giảm nhẹ, chỉ còn nắm giữ khoảng 19.000 hợp đồng, mức vị thế giảm giá thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng mở đã giảm tốc, xuống còn khoảng 229.500 hợp đồng. Điều đó cho thấy dòng vốn mới vẫn còn do dự, vị thế giao dịch phản ánh sự thận trọng hơn là sự chuyển dịch quyết định sang xu hướng tăng giá.

Thị trường đang theo dõi điều gì hiện nay?

Ngắn hạn: Các dữ liệu kinh tế của Mỹ được công bố và những lo ngại mới xung quanh thuế quan sẽ tiếp tục tác động đến tỷ giá USD và tâm lý thị trường nói chung. Trong nước, báo cáo thị trường lao động ngày 22 tháng 1 nổi bật như một chất xúc tác quan trọng.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với những biến động trong tâm lý chấp nhận rủi ro toàn cầu. Một động thái né tránh rủi ro đột ngột, những lo ngại mới về triển vọng của Trung Quốc , hoặc sự phục hồi bất ngờ của đồng USD đều có thể nhanh chóng hạn chế bất kỳ đà tăng nào.

Bức tranh kỹ thuật

Tiếp theo, ngưỡng kháng cự quan trọng tiếp theo nằm ở mức trần năm 2026 là 0,6766 (ngày 7 tháng 1), trước khi chạm đỉnh năm 2024 ở mức 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và mốc 0,7000.

Trong trường hợp áp lực bán xuất hiện trở lại, tỷ giá AUD/USD có thể sẽ thách thức các mức đáy hàng tuần ở mức 0.6659 (ngày 31 tháng 12) và 0.6592 (ngày 18 tháng 12), trước khi chạm đến vùng 0.6600–0.6585, nơi có các đường trung bình động đơn giản (SMA) 55 ngày và 100 ngày. Từ đây, chúng ta sẽ chạm đến đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0.6530 trước khi chạm đến mức đáy tháng 11 ở mức 0.6421 (ngày 21 tháng 11).

Trong khi đó, khả năng tăng giá thêm vẫn còn nếu cặp tỷ giá này duy trì ở vùng trên đường trung bình động 200 ngày.

Thêm vào đó, các chỉ báo động lượng tiếp tục nghiêng về xu hướng tăng giá: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vượt qua mức 58, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) quanh mức 28 cho thấy xu hướng vẫn đang mạnh mẽ.

Tóm lại

Tỷ giá AUD/USD vẫn gắn bó chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu và diễn biến kinh tế của Trung Quốc. Cần một sự bứt phá mạnh mẽ trên mức 0.6800 để phát đi tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, đồng đô la Mỹ biến động mạnh, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) giữ vững lập trường và sự hỗ trợ vừa phải từ Trung Quốc đang giúp thị trường nghiêng về hướng tăng trưởng dần dần hơn là một bước đột phá mạnh mẽ.

Pablo Piovano