Dự báo giá Đô la Úc: Mục tiêu tiếp theo ở mức 0,7000

• Tỷ giá AUD/USD đã vượt qua mốc 0.6800 lần đầu tiên kể từ tháng 10 năm 2024.
• Đồng đô la Mỹ giảm giá khi các nhà đầu tư tiếp tục phân tích những phát ngôn của Tổng thống Trump.
• Báo cáo việc làm của Úc trong tháng 12 đã vượt kỳ vọng.

Đồng đô la Úc (AUD) đang tăng trở lại, và tỷ giá AUD/USD đã vượt qua ngưỡng 0,6800. Động thái này cho thấy các nhà đầu tư sẵn sàng chấp nhận rủi ro hơn, đặc biệt là sau khi Tổng thống Trump có những phát biểu thân thiện hơn với thị trường tại Diễn đàn Kinh tế Thế giới (WEF) ở Davos.

Đà tăng của đồng đô la Úc hầu như không có dấu hiệu suy yếu vào thứ Năm, đẩy tỷ giá AUD/USD lên mức cao nhất kể từ tháng 10 năm 2024, vượt qua mốc 0.6800 và duy trì xu hướng tăng giá mạnh mẽ trong ngày thứ tư liên tiếp.

Đà tăng của cặp tiền này gần như hoàn toàn nhờ vào áp lực bán ra mạnh mẽ trở lại đối với đồng đô la Mỹ (USD). Tâm lý nhà đầu tư đã cải thiện đáng kể sau phát biểu của ông Trump tại Davos, cùng với việc giảm bớt lo ngại về địa chính trị liên quan đến Greenland, cho phép các đồng tiền nhạy cảm với rủi ro như AUD tăng giá. Thêm vào đó, dữ liệu kinh tế trong nước khả quan hơn cũng củng cố thêm đà tăng của đồng đô la Úc.

Úc: giảm tốc độ, không gục ngã

Những số liệu gần đây của Úc không thực sự khả quan, nhưng cũng không đến mức đáng báo động. Nền kinh tế đang mất dần đà tăng trưởng, nhưng vẫn nằm trong kịch bản hạ cánh mềm.

Sự cân bằng đó thể hiện rõ ràng trong chỉ số PMI (Chỉ số Quản lý Mua hàng) tháng 12. Cả ngành Sản xuất và Dịch vụ đều giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì ở mức mở rộng. Doanh số bán lẻ vẫn khá ổn định, và mặc dù thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ đô la Úc trong tháng 11, nhưng vẫn nằm trong vùng tích cực.

Tốc độ tăng trưởng đang chậm lại, nhưng chỉ ở mức độ vừa phải. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% so với quý trước trong giai đoạn tháng 7-tháng 9, giảm so với mức 0,7% trước đó. Hơn nữa, tốc độ tăng trưởng hàng năm duy trì ổn định ở mức 2,1%, nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động tiếp tục cho thấy triển vọng tích cực: Số lượng việc làm tăng 65.200 trong tháng 12, trong khi tỷ lệ thất nghiệp bất ngờ giảm xuống 4,1% từ mức 4,3%.

Lạm phát vẫn là vấn đề nan giải nhất. Tiến trình phục hồi đang được thực hiện, nhưng chậm. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số trung bình điều chỉnh giảm xuống 3,2%, vẫn cao hơn mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Một tín hiệu tích cực nhỏ đến từ khảo sát của Viện Melbourne, trong đó kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng giảm nhẹ xuống 4,6% từ mức 4,7%.

Trung Quốc: vẫn là động lực thuận lợi, chỉ là không mạnh mẽ như động cơ tăng áp.

Trung Quốc tiếp tục hỗ trợ đồng AUD, mặc dù ảnh hưởng của nước này đã giảm bớt so với các chu kỳ trước đây.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,5% trong quý từ tháng 10 đến tháng 12, và tăng trưởng hàng quý là 1,2%. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 12, những con số đáng kể, nhưng không phải là loại con số từng thúc đẩy mạnh mẽ sự tăng giá của đồng AUD.

Dữ liệu gần đây hơn cho thấy sự ổn định. Cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều tăng nhẹ trở lại mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng được cải thiện, với chỉ số PMI phi sản xuất ở mức 50,2 và chỉ số PMI dịch vụ Caixin duy trì ở mức 52,0 khá tốt.

Thương mại nổi bật như một điểm sáng rõ rệt. Thặng dư thương mại mở rộng lên 114,1 tỷ đô la trong tháng 12, nhờ sự tăng vọt gần 7% trong xuất khẩu và mức tăng trưởng tích cực 5,7% trong nhập khẩu.

Tuy nhiên, lạm phát vẫn là một bức tranh phức tạp: Lạm phát CPI không thay đổi ở mức 0,8% trong năm tính đến tháng 12, trong khi lạm phát Chỉ số Giá sản xuất (PPI) vẫn ở mức âm -1,9%, cho thấy áp lực giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc vẫn giữ lập trường thận trọng, chờ đợi và quan sát. Lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên trong tuần này: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự hỗ trợ chính sách nào cũng sẽ diễn ra dần dần chứ không phải mạnh mẽ.

Thông điệp từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA): không cần vội vàng nới lỏng

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã thể hiện lập trường cứng rắn tại cuộc họp gần đây nhất, giữ nguyên lãi suất cơ bản ở mức 3,60% và cho thấy không có nhiều động thái cấp bách trong việc thay đổi chính sách.

Thống đốc Michele Bullock đã kiên quyết bác bỏ những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất trong thời gian ngắn sắp tới, khẳng định rõ ràng rằng Hội đồng Ngân hàng Trung ương cảm thấy thoải mái khi duy trì lãi suất cao hơn trong thời gian dài hơn và sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát vẫn dai dẳng.

Biên bản cuộc họp tháng 12 đã bổ sung thêm những chi tiết tinh tế, cho thấy cuộc tranh luận vẫn đang diễn ra về việc liệu các điều kiện tài chính có đủ nghiêm ngặt hay không, một cuộc thảo luận khiến việc cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong nhóm "không chắc chắn".

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang việc công bố chỉ số CPI trung bình đã được điều chỉnh quý IV vào cuối tháng này, điều này có thể đóng vai trò then chốt trong giai đoạn tiếp theo của cuộc tranh luận chính sách.

Mặc dù vậy, thị trường hiện đang dự báo xác suất tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Hai là gần 55%, với mức thắt chặt khoảng 50 điểm cơ bản trong cả năm.

Định vị: quần short đã được cắt tỉa, nhưng sự quyết đoán vẫn còn thiếu.

Dữ liệu định vị cho thấy tâm lý bi quan tồi tệ nhất có thể đã qua, mặc dù niềm tin vẫn còn mong manh. Số liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 13 tháng 1 cho thấy vị thế bán ròng đầu cơ đối với AUD đã giảm nhẹ, dao động quanh mức 19.000 hợp đồng, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng mở đã bắt đầu giảm tốc, xuống còn khoảng 229.500 hợp đồng. Nói tóm lại, dòng vốn mới vẫn còn do dự, cho thấy sự thận trọng hơn là một sự chuyển biến tích cực rõ rệt.

Điều gì sẽ thúc đẩy bước đi tiếp theo?

Ngắn hạn: Các dữ liệu kinh tế của Mỹ và những tin tức liên quan đến thuế quan có khả năng tiếp tục tác động đến tỷ giá USD. Trong nước, tâm lý rằng Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) vẫn có thể tăng lãi suất trong năm nay sẽ tiếp tục hỗ trợ đồng AUD.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Bất kỳ sự chuyển biến mạnh nào theo hướng né tránh rủi ro, những lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc sự phục hồi mạnh hơn dự kiến ​​của đồng USD đều có thể nhanh chóng hạn chế đà tăng giá hơn nữa.

Bức tranh kỹ thuật

Hiện tại, triển vọng tăng giá của cặp tiền này vẫn không thay đổi, mặc dù cần thận trọng khi giá giao ngay đang tiến gần đến vùng quá mua. Trong khi đó, khả năng tăng giá tiếp tục cao nếu giá duy trì trên các đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 tuần và 200 ngày ở mức 0,6620 và 0,6537.

Nếu phe mua tiếp tục đẩy giá lên, tỷ giá AUD/USD có thể sẽ gặp trở ngại tiếp theo ở mức kháng cự năm 2026 tại 0.6828 (ngày 22 tháng 1). Sau khi vượt qua khu vực này, khả năng kiểm tra mức đỉnh năm 2024 tại 0.6942 (ngày 30 tháng 9) có thể bắt đầu hình thành trước khi tiến đến mức tròn 0.7000.

Theo hướng ngược lại, có những điểm tranh chấp ngay lập tức tại các mức đáy hàng tuần ở 0,6659 (ngày 31 tháng 12) và 0,6592 (ngày 18 tháng 12), trước khi chạm mức đáy hàng tuần khác ở 0,6592 (ngày 18 tháng 12). Từ đây, giá giảm xuống dưới mức SMA 200 ngày quan trọng ở 0,6536, tiếp theo là mức đáy tháng 11 ở 0,6421 (ngày 21 tháng 11).

Trong khi đó, các chỉ báo động lượng cho thấy khả năng tăng giá tiếp tục, mặc dù không nên loại trừ khả năng "điều chỉnh kỹ thuật" trong thời gian rất ngắn: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đã vượt qua vùng quá mua ở mức 72, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 32 cho thấy xu hướng hiện tại vẫn mạnh.

Tóm lại

Tỷ giá AUD/USD vẫn gắn bó chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu và diễn biến kinh tế của Trung Quốc. Cần một sự bứt phá mạnh mẽ trên mức 0.6800 để phát đi tín hiệu tăng giá rõ ràng hơn.

Hiện tại, đồng USD biến động mạnh, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định nhưng không mấy nổi bật, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không vội nới lỏng chính sách tiền tệ, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc khiến xu hướng nghiêng về đà tăng dần thay vì một sự bứt phá mạnh mẽ.

Pablo Piovano