Dự báo giá Đô la Úc: Quá trình phục hồi đang tăng tốc, tập trung vào mức đỉnh năm 2026.

• Tỷ giá AUD/USD tiếp tục đà tăng của ngày thứ Hai, thách thức vùng 0.6750 vào ngày thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục chịu áp lực bán mạnh trong bối cảnh căng thẳng giữa Mỹ và EU.
• Báo cáo quan trọng về thị trường lao động và chỉ số PMI sơ bộ sẽ được công bố tại Úc vào ngày 22 tháng 1 tới.

Đà tăng của AUD/USD đang ngày càng trở nên thuyết phục hơn, và dường như nó sẽ sớm kiểm tra lại mức cao nhất năm 2026 trong phạm vi 0.6760–0.6780. Ngoài ra, còn có một số sự kiện ngắn hạn có thể đẩy đồng Đô la Úc (AUD) lên cao hơn, chẳng hạn như báo cáo thị trường lao động và chỉ số PMI sơ bộ được công bố vào ngày 22 tháng 1.

Đồng đô la Úc rõ ràng đang tìm được chỗ đứng vững chắc. Sau khởi đầu tuần tích cực, tỷ giá AUD/USD đã vượt qua mốc 0.6700 một cách dứt khoát, leo lên mức cao nhất trong hai tuần và duy trì xu hướng tăng giá.

Tuy nhiên, phần lớn sự tăng giá đó lại không liên quan nhiều đến chính Australia. Thay vào đó, động thái này phản ánh sự suy yếu liên tục của đồng đô la Mỹ (USD), khi thị trường đang tiếp nhận thêm một loạt thông tin rủi ro liên quan đến những bình luận của Tổng thống Trump, lần này là những lời đe dọa mới đối với một số quốc gia thuộc Liên minh châu Âu (EU) về vấn đề Greenland.

Nếu nhìn vào bức tranh tổng thể, triển vọng của cặp tỷ giá này vẫn khá tốt. Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 tuần và 200 ngày đều nằm dưới giá giao ngay, lần lượt là 0,6620 và 0,6532. Điều này giúp duy trì xu hướng tăng trong trung hạn. Điều quan trọng cần lưu ý là sự phục hồi này chủ yếu là do đồng đô la Mỹ mạnh lên chứ không phải do nền kinh tế Úc cải thiện.

Nhịp đập dữ liệu của Úc: yếu hơn, nhưng không bị gián đoạn.

Những số liệu gần đây của Úc không hẳn đã làm thị trường sôi động, nhưng cũng không gây ra bất kỳ lo ngại nào. Tăng trưởng rõ ràng đang chậm lại, nhưng vẫn phù hợp với kịch bản hạ cánh mềm hơn là bất cứ điều gì đáng lo ngại hơn.

Chỉ số PMI tháng 12 đã phản ánh rõ điều đó. Sản xuất và dịch vụ đều giảm nhẹ, nhưng vẫn duy trì ở mức mở rộng ổn định. Doanh số bán lẻ tiếp tục giữ vững ở mức khá tốt, và mặc dù thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ đô la Úc trong tháng 11, nhưng vẫn nằm trong vùng tích cực.

Đà tăng trưởng đang chậm lại, nhưng dần dần. Tổng sản phẩm quốc nội (GDP) tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, giảm so với mức 0,7% của quý trước. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn ổn định ở mức 2,1%, nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Thị trường lao động cũng đang cho thấy những dấu hiệu tương tự về sự hạ nhiệt nhẹ. Số lượng việc làm giảm 21.300 trong tháng 11, nhưng tỷ lệ thất nghiệp vẫn giữ nguyên ở mức 4,3%, cho thấy sự điều tiết chứ không phải là suy yếu hoàn toàn. Thị trường sẽ theo dõi sát sao khi báo cáo lao động tháng 12 được công bố vào cuối tuần này.

Lạm phát vẫn là vấn đề nan giải nhất: Đã có tiến triển, nhưng chậm. Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) tổng thể giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số trung bình điều chỉnh giảm xuống 3,2%, vẫn cao hơn mức mục tiêu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) một cách đáng lo ngại. Tuy nhiên, tín hiệu tích cực hơn là kỳ vọng lạm phát của người tiêu dùng do Viện Melbourne đưa ra đã giảm nhẹ xuống 4,6% từ mức 4,7%.

Trung Quốc: vẫn còn động lực thuận chiều, chỉ là nhẹ hơn một chút.

Trung Quốc vẫn tiếp tục hỗ trợ phần nào cho đồng AUD, nhưng không còn là động lực tăng trưởng mạnh mẽ như trước đây.

Nền kinh tế tăng trưởng với tốc độ hàng năm là 4,5% trong quý từ tháng 10 đến tháng 12 và 1,2% so với quý trước. Doanh số bán lẻ tăng 0,9% hàng năm trong tháng 12. Những con số khả quan, nhưng khó có thể tạo nên cú hích mạnh mẽ cho đồng đô la Úc như trước đây.

Dữ liệu gần đây hơn cho thấy sự ổn định tạm thời, khi cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều tăng nhẹ trở lại mức 50,1 trong tháng 12. Hoạt động dịch vụ cũng khởi sắc, với chỉ số PMI phi sản xuất đạt 50,2 và chỉ số PMI dịch vụ của Caixin duy trì ở mức 52,0 khả quan.

Thương mại là điểm sáng rõ rệt. Thặng dư thương mại mở rộng lên 114,1 tỷ đô la trong tháng 12, với xuất khẩu tăng gần 7% và nhập khẩu tăng 5,7%.

Tuy nhiên, tình hình lạm phát vẫn khá phức tạp sau khi chỉ số giá tiêu dùng (CPI) không thay đổi ở mức 0,8% trong năm tính đến tháng 12, trong khi chỉ số giá sản xuất (PPI) vẫn ở mức âm -1,9% so với cùng kỳ năm trước, cho thấy áp lực giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) không vội vàng. Lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên ở mức 3,00% và 3,50% lần lượt cho kỳ hạn một năm và năm năm vào đầu ngày thứ Ba, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự hỗ trợ chính sách nào cũng sẽ được thực hiện từng bước chứ không phải mạnh mẽ.

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA): không vội vàng nhượng bộ

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,60% trong cuộc họp gần đây nhất, và duy trì lập trường chính sách cứng rắn.

Thống đốc Michele Bullock đã kiên quyết bác bỏ những kỳ vọng về việc cắt giảm lãi suất sắp xảy ra, khẳng định rõ ràng rằng Hội đồng vẫn cảm thấy thoải mái khi duy trì mức lãi suất hiện tại lâu hơn và sẵn sàng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát không giảm.

Biên bản tháng 12 đã bổ sung thêm một lớp chi tiết tinh tế, cho thấy cuộc tranh luận vẫn đang diễn ra về việc liệu các điều kiện tài chính có đủ nghiêm ngặt hay không. Sự không chắc chắn đó khiến việc cắt giảm lãi suất vẫn nằm trong phạm trù "không được đảm bảo".

Giờ đây, sự chú ý chuyển sang số liệu CPI trung bình đã được điều chỉnh của quý 4 dự kiến ​​công bố vào cuối tháng này, điều này có thể định hình giai đoạn tiếp theo của cuộc thảo luận chính sách.

Mặc dù vậy, thị trường hiện đang dự báo gần 28% khả năng tăng lãi suất tại cuộc họp tháng Hai, cùng với mức tăng hơn 38 điểm cơ bản trong cả năm.

Kiểm tra lại quan điểm: ít bi quan hơn, nhưng vẫn thận trọng.

Dữ liệu định vị cho thấy tâm lý bi quan tồi tệ nhất có thể đang giảm dần, mặc dù niềm tin vẫn còn hạn chế. Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 13 tháng 1 cho thấy vị thế bán ròng đầu cơ đối với AUD đã giảm nhẹ, dao động quanh mức 19.000 hợp đồng, mức thấp nhất kể từ tháng 9 năm 2024.

Tuy nhiên, khối lượng hợp đồng mở đã mất đà, giảm xuống khoảng 229.500 hợp đồng. Nói cách khác, dòng tiền mới vẫn đang chờ đợi, báo hiệu sự thận trọng hơn là một sự chuyển dịch quyết định sang vị thế mua.

Những diễn biến đáng chú ý

Trong ngắn hạn: Dữ liệu của Mỹ và những biến động liên quan đến thuế quan sẽ tiếp tục chi phối tỷ giá USD. Trong nước, báo cáo thị trường lao động ngày 22 tháng 1 và chỉ số PMI sơ bộ về Sản xuất và Dịch vụ là những chất xúc tác quan trọng.

Rủi ro: Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý rủi ro toàn cầu. Một sự chuyển hướng đột ngột sang xu hướng giảm rủi ro, những lo ngại mới về Trung Quốc, hoặc sự phục hồi mạnh mẽ của USD có thể nhanh chóng hạn chế bất kỳ đà tăng nào.

Phân tích kỹ thuật

Tiếp theo, ở chiều tăng, tỷ giá AUD/USD dự kiến ​​sẽ đối mặt với ngưỡng kháng cự năm 2026 ở mức 0,6766 (ngày 7 tháng 1), trước khi vượt qua mức cao nhất năm 2024 ở mức 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và mốc 0,7000.

Ngược lại, người bán cần phá vỡ mức thấp nhất hàng tuần ở mức 0,6659 (ngày 31 tháng 12) và 0,6592 (ngày 18 tháng 12) để lộ ra khả năng giá giảm xuống vùng 0,6600–0,6585, nơi có các đường trung bình động đơn giản (SMA) 55 ngày và 100 ngày. Một đợt giảm sâu hơn có thể mở đường cho việc kiểm tra đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6532, tiếp theo là mức đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (ngày 21 tháng 11).

Triển vọng tăng giá ngắn hạn nên được duy trì khi giá nằm trên đường SMA 200 ngày.

Hơn nữa, các chỉ báo động lượng cho thấy khả năng tăng giá thêm: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vượt qua mốc 62, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 29 báo hiệu một xu hướng khá mạnh.

Tóm lại

Tỷ giá AUD/USD vẫn gắn bó chặt chẽ với tâm lý rủi ro toàn cầu và lộ trình kinh tế của Trung Quốc. Cần một sự bứt phá rõ ràng trên mức 0.6800 để phát đi tín hiệu tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, USD biến động mạnh, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định nhưng không mấy nổi bật, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không vội vàng nới lỏng chính sách tiền tệ, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc khiến xu hướng nghiêng về mức tăng dần hơn là một sự bứt phá mạnh mẽ.