Dự báo giá đô la Úc: Triển vọng chuyển sang giảm giá khi xuống dưới đường SMA 200 ngày

• AUD/USD đang gặp khó khăn trong việc định hướng vào thứ năm, luôn ở dưới mức hỗ trợ 0,6500.
• Đồng đô la Mỹ tiếp tục tăng giá sau khi kỳ vọng cắt giảm lãi suất của Fed giảm bớt.
• Điểm đáng chú ý tiếp theo trong chương trình nghị sự của Úc sẽ là chỉ số PMI sơ bộ cho tháng 11.

Đồng đô la Úc (AUD) có diễn biến thất thường vào thứ năm, với tỷ giá AUD/USD dao động quanh vùng 0,6480 và cố gắng lấy lại đà tăng sau đợt giảm mạnh vào thứ tư.

Sự thiếu định hướng của cặp tiền này diễn ra trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ (USD) tăng giá mạnh khi các nhà đầu tư tiếp tục xem xét kết quả trái chiều từ báo cáo thị trường lao động Hoa Kỳ vào tháng 9 và hy vọng về việc Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất tại cuộc họp vào tháng 12 đang phai nhạt.

Úc: Tiến triển chậm, không cất cánh

Nền kinh tế Úc không thực sự khởi sắc, nhưng chắc chắn cũng không hề chững lại. Chỉ số PMI tháng 10 có diễn biến trái chiều: Sản xuất giảm xuống dưới mốc 50 điểm, từ 51,4 xuống 49,7 điểm, trong khi Dịch vụ nhích lên 53,1 điểm (từ 52,4 điểm). Vì vậy, các nhà đầu tư sẽ chú ý đến các số liệu sơ bộ của tháng 11 khi chúng được công bố vào đầu phiên giao dịch châu Á hôm thứ Sáu.

Ngoài ra, Doanh số bán lẻ vẫn duy trì khá tốt với mức tăng 1,2% trong tháng 6, và thặng dư thương mại tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc trong tháng 9. Đầu tư doanh nghiệp cũng cải thiện trong quý 2, giúp GDP tăng trưởng 0,6% theo quý và 1,1% theo năm. Tuy không phải là tin tức nóng hổi, ​​nhưng đủ ổn định để duy trì đà tăng trưởng.

Thị trường lao động đã có thêm một lớp phục hồi: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giảm xuống còn 4,3%, và Biến động Việc làm đã phục hồi với mức tăng 42,2 nghìn sau một thời gian trầm lắng. Đây là kiểu phục hồi cho thấy tình hình có thể đang được củng cố trở lại.

Trung Quốc: Vẫn đang điều khiển diễn biến bên ngoài

Trung Quốc vẫn là biến số quan trọng đối với Úc và dữ liệu mới nhất cho thấy sự phục hồi đang diễn ra nhưng không thực sự nhanh hơn.

Tuy nhiên, nền kinh tế Trung Quốc đã tăng trưởng 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, trong khi Doanh số bán lẻ tháng 10 tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Dữ liệu tiếp theo cho thấy Chỉ số Quản lý Mua hàng (PMI) Sản xuất của RatingDog giảm xuống còn 50,6 và Chỉ số Dịch vụ giảm xuống còn 52,6, cho thấy đà tăng trưởng đã chậm lại đôi chút. Sản xuất Công nghiệp cũng không mấy ấn tượng, chỉ tăng 4,9% trong mười hai tháng qua.

Số liệu thương mại phản ánh đúng tình hình trên, khi thặng dư thu hẹp từ 103,33 tỷ đô la xuống còn 90,45 tỷ đô la trong tháng 9. Tuy nhiên, lạm phát lại gây bất ngờ nhỏ: CPI toàn phần tăng trở lại 0,2% so với cùng kỳ năm trước nhờ chi tiêu trong dịp lễ, vượt kỳ vọng sau mức giảm 0,3% trong tháng 9. CPI lõi cũng tăng lên 1,2%, bằng với mức cao nhất của tháng 2.

Đúng như dự kiến, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vào thứ năm: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm.

RBA: Chấp nhận mọi việc như chúng vốn có

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,60% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào đầu tháng 11, đúng như dự đoán của hầu hết mọi người. Ngân hàng vẫn giữ thái độ thận trọng, không vội vàng thay đổi chính sách theo hướng nào.

RBA lưu ý rằng lạm phát vẫn còn khá bấp bênh và thị trường lao động vẫn tương đối eo hẹp, ngay cả khi tỷ lệ thất nghiệp gần đây tăng. Thống đốc Michele Bullock mô tả chính sách là "gần như trung lập", cho thấy ít có khả năng tăng hoặc giảm lãi suất trong ngắn hạn.

Bà cũng chỉ ra rằng mức nới lỏng 75 điểm cơ bản hiện đang được áp dụng vẫn chưa phát huy tác dụng hoàn toàn trong toàn hệ thống. Các nhà hoạch định chính sách cần có cái nhìn rõ ràng hơn về hướng đi của nhu cầu trước khi điều chỉnh lại.

Thị trường nhìn chung khá đồng nhất: có khoảng 92% khả năng không có thay đổi nào tại sự kiện ngày 9 tháng 12 và giá sẽ nới lỏng hơn một điểm cơ bản vào cuối năm 2026.

Biên bản cuộc họp tháng 11 đã bổ sung thêm một số chi tiết, nêu bật ba lý do chính để giữ nguyên lãi suất : nhu cầu mạnh hơn dự kiến, lạm phát ổn định hoặc năng suất yếu, hoặc Hội đồng quản trị cảm thấy chính sách vẫn còn có phần hạn chế.

Mặt khác, họ đưa ra hai điều kiện có thể biện minh cho việc nới lỏng hơn nữa: thị trường lao động thực sự yếu đi hoặc sự chuyển dịch đáng chú ý sang thận trọng hơn trong chi tiêu của hộ gia đình.

Góc nhìn kỹ thuật

Mặc dù khả năng củng cố hơn nữa có vẻ khả thi trong ngắn hạn, triển vọng của AUD/USD có thể bắt đầu xấu đi nếu cặp tiền này phá vỡ dưới đường SMA 200 ngày quan trọng quanh mức 0,6460 một cách thuyết phục.

Vì vậy, việc mất SMA 200 ngày sẽ cho thấy khả năng trượt về mức cơ sở tháng 10 là 0,6440 (ngày 14 tháng 10), tiếp theo là mức đáy tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8) và mức đáy tháng 6 là 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Ngược lại, các ngưỡng kháng cự nhỏ dự kiến ​​sẽ xuất hiện tại mức cao nhất của tháng 11 là 0,6580 (ngày 13 tháng 11) trước khi chạm mức cao nhất của tháng 10 là 0,6629 (ngày 1 tháng 10). Từ đây, ngưỡng trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9) sẽ xuất hiện trước khi chạm mức cao nhất năm 2024 là 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và ngưỡng 0,7000.

Ngoài ra, các chỉ báo động lượng củng cố thêm trường hợp suy yếu hơn nữa, với Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) dao động quanh mức 42 và Chỉ số định hướng trung bình (ADX) chỉ trên 12, cho thấy xu hướng hiện tại vẫn chưa rõ ràng.

Tóm lại

AUD/USD vẫn đang dao động trong phạm vi 0,6400–0,6700. Có lẽ cần một chất xúc tác thực sự để phá vỡ mô hình này, có thể là dữ liệu kinh tế mạnh hơn từ Trung Quốc, một sự thay đổi đáng kể từ Fed, một giọng điệu khác từ RBA, hoặc sự cải thiện trong quan hệ Mỹ-Trung. Tuy nhiên, việc phá vỡ dưới đường SMA 200 ngày có thể khơi dậy lại áp lực bán và đẩy AUD xuống thấp hơn nữa.

Pablo Piovano