Dự báo giá đô la Úc: Triển vọng tích cực vẫn được duy trì

• AUD/USD mở rộng đà tăng lên mức đỉnh mới trong ba tháng gần 0,6650 vào thứ Ba.
• Đồng đô la Mỹ tăng nhẹ trước quyết định về lãi suất của Fed.
• RBA đã đưa ra quan điểm cứng rắn tại cuộc họp diễn ra vào thứ Ba.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục tăng cao vào thứ Ba, đẩy tỷ giá AUD/USD lên mức cao nhất trong ba tháng qua ở mức khoảng 0,6650.

Động thái đó thúc đẩy thị trường chứng khoán bước vào tuần tăng giá thứ ba liên tiếp, được hỗ trợ bởi diễn biến giá không mấy thuyết phục xung quanh đồng Đô la Mỹ (USD) và lập trường thận trọng, ổn định từ Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA).

Một nền kinh tế vững chắc, mặc dù không ngoạn mục, vẫn tiếp tục thực hiện nhiệm vụ của nó

Hiện tại, Úc không mang đến những bất ngờ kinh tế đột phá, và thành thật mà nói, đó cũng là một phần lý do. Quá trình phục hồi đang diễn ra với tốc độ khá ổn định, và nhìn chung, dữ liệu vẫn đang duy trì tốt.

Chỉ số PMI mới nhất đã giúp xoa dịu tâm lý, với sản xuất quay trở lại mức tăng trưởng là 51,6 và dịch vụ tăng lên 52,7.

Người tiêu dùng vẫn đang chi tiêu. Doanh số bán lẻ tăng 4,3% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 9, và thặng dư thương mại tăng nhẹ lên 3,938 tỷ đô la Úc. Đầu tư doanh nghiệp đã giảm trong Quý 3 (-0,9% so với quý trước), nhưng có vẻ chỉ là sự dao động nhẹ chứ không có gì đáng kể.

Tăng trưởng không đạt được như dự báo: GDP thực tế tăng 0,4% theo quý trong quý 3 so với 0,7% trong quý 2, nhưng tốc độ tăng trưởng cả năm vẫn giữ ở mức 2,1%. Đây gần như là mức mà RBA kỳ vọng nền kinh tế sẽ đạt được vào cuối năm, cho thấy vẫn còn một số khả năng phục hồi.

Thị trường lao động vẫn đang tiếp thêm động lực cho sự phục hồi. Tháng 10 chứng kiến ​​42,2 nghìn việc làm mới và tỷ lệ thất nghiệp giảm xuống còn 4,3%.

Lạm phát đang là vấn đề gây căng thẳng. CPI tháng 10 tăng tốc lên 3,8% so với cùng kỳ năm trước, mức cao nhất trong khoảng 17 tháng, với giá nhà ở, thực phẩm và giải trí duy trì áp lực giá cả ở mức cao. CPI trung bình được điều chỉnh, thường được coi là thước đo ưa thích của RBA, cũng tăng đáng ngạc nhiên ở mức 3,3% so với cùng kỳ năm trước. Và với việc Cục Thống kê Úc (ABS) hiện đang công bố số liệu lạm phát hàng tháng, mỗi báo cáo đều nhận được nhiều sự chú ý hơn.

Trung Quốc: Một hành động hỗ trợ ổn định, không phải là người dẫn đầu

Trung Quốc vẫn là mạng lưới an toàn quan trọng đối với Úc, mặc dù sự đóng góp của nước này không còn là vòi rồng nhu cầu như những năm trước.

GDP quý 3 tăng 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái và Doanh số bán lẻ tăng 2,9% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 10, đây là những con số đáng nể, nếu không muốn nói là đáng phấn khích.

Nhưng đà tăng trưởng đang chậm lại. Chỉ số PMI tháng 11 cho thấy sự suy yếu hơn nữa, khi chỉ số PMI Sản xuất chính thức của NBS tăng lên 49,2 nhưng vẫn ở dưới mức 50 trong tháng thứ tám liên tiếp, trong khi chỉ số PMI Sản xuất của RatingDog, tập trung vào khu vực tư nhân, đã giảm trở lại mức 49,9.

Điều này quan trọng vì khảo sát của RatingDog tập trung vào các công ty nhỏ, xuất khẩu nhiều, những công ty thường dẫn đầu những biến động kinh tế rộng hơn.

Ngành dịch vụ cũng không mấy khởi sắc. Chỉ số PMI phi sản xuất chính thức giảm xuống dưới 50, xuống còn 49,5, trong khi chỉ số Dịch vụ của RatingDog giảm xuống còn 52,1.

Hoạt động thương mại cũng chậm lại khi thặng dư thu hẹp nhẹ vào tháng 9 xuống còn 90,07 tỷ đô la từ mức 90,53 tỷ đô la.

Tuy nhiên, vẫn có một vài tín hiệu tích cực: CPI chung đã trở lại mức dương 0,2% so với cùng kỳ năm trước trong tháng 10, và CPI cốt lõi tăng nhẹ lên 1,2% so với cùng kỳ năm trước, một phần nhờ du lịch nghỉ lễ Tuần lễ Vàng. Mọi sự chú ý giờ đây sẽ đổ dồn vào số liệu lạm phát tháng 11 dự kiến ​​công bố vào thứ Tư.

Tuy nhiên, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) không vội vàng kích thích kinh tế. Lãi suất cho vay cơ bản (LPR) vẫn giữ nguyên ở mức 3,00% (kỳ hạn một năm) và 3,50% (kỳ hạn năm năm). Vì vậy, Trung Quốc vẫn là một người bạn ủng hộ đồng đô la Úc, nhưng không phải là người thích "bắn pháo hoa".

RBA vẫn giữ nguyên quan điểm của mình

RBA đã đưa ra quyết định cứng rắn trong đêm qua.

Đúng như dự đoán, các nhà hoạch định chính sách đã giữ nguyên Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) ở mức 3,60% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp, nhưng tuyên bố này mang một giọng điệu thận trọng. Ngân hàng trung ương nhấn mạnh những hạn chế ngày càng tăng về năng lực trong bối cảnh kinh tế phục hồi vững chắc và năng suất lao động yếu, đồng thời lưu ý rằng thị trường lao động, vẫn còn khá căng thẳng, có thể sẽ dần dần giảm bớt từ mức này.

Trong buổi họp báo thường lệ, Thống đốc Bullock đã củng cố thông điệp cứng rắn, loại trừ khả năng cắt giảm lãi suất trong thời gian tới. Bà cho biết Hội đồng Quản trị đang cân nhắc việc tạm dừng kéo dài hoặc thậm chí tăng lãi suất vào năm 2026, với rủi ro đối với cả tăng trưởng và lạm phát hiện đang nghiêng về phía tăng. Bullock cũng nhấn mạnh tầm quan trọng của việc cắt giảm CPI trung bình quý 4 như một chỉ báo quan trọng cho các quyết định chính sách trong tương lai (sẽ được công bố vào cuối tháng 1).

Cảnh quan kỹ thuật

AUD/USD vẫn duy trì đà phục hồi trong nhiều tuần, vượt qua ngưỡng 0,6600 để đạt mức cao mới trong ba tháng, hoàn toàn được hỗ trợ bởi quan điểm cứng rắn từ RBA.

Xu hướng tăng tiếp tục sẽ đưa cặp tiền này vào lộ trình kiểm tra mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9) trước khi đạt mức cao năm 2024 là 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và mức chuẩn quan trọng 0,7000.

Ngược lại, sự giằng co tạm thời xuất hiện gần 0,6540, nơi cả SMA 55 ngày và 100 ngày đều trùng khớp. Việc mất vùng này có thể khiến SMA 200 ngày quan trọng hơn ở mức 0,6468 trở lại tầm ngắm, trước khi chạm đáy tháng 11 ở mức 0,6421 (ngày 21 tháng 11) và đáy tháng 10 ở mức 0,6440 (ngày 14 tháng 10). Xa hơn về phía nam, đáy tháng 8 ở mức 0,6414 (ngày 21 tháng 8), tiếp theo là đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Nhìn vào bức tranh toàn cảnh, nhiều khả năng sẽ có những bước tiến xa hơn nữa khi vượt qua đường SMA quan trọng 200 ngày.

Cuối cùng, các chỉ báo động lượng vẫn nghiêng về phía tăng giá, mặc dù chúng cảnh báo về khả năng điều chỉnh kỹ thuật. Tuy nhiên, Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) đã vượt qua ngưỡng 68, trong khi Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) tăng lên ngưỡng 23 cho thấy một xu hướng khá mạnh.

Điểm mấu chốt cho AUD/USD

Đồng đô la Úc chưa có dấu hiệu bứt phá mạnh mẽ, ít nhất là cho đến thời điểm hiện tại. Đồng tiền này vẫn rất nhạy cảm với những diễn biến của tâm lý rủi ro toàn cầu và tình hình kinh tế Trung Quốc. Việc giảm xuống dưới 0,6400 sẽ nhanh chóng thay đổi tâm lý thị trường.

Nhưng ngay lúc này thì sao? Đồng đô la Mỹ yếu đi, dữ liệu nội địa ổn định, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) thận trọng nhưng vẫn hỗ trợ, và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc là đủ để duy trì xu hướng tăng dần. Xu hướng có thể không biến động nhanh chóng, nhưng vẫn nghiêng về phía tăng.

Pablo Piovano