Dự báo giá đô la Úc: Trung Quốc vào cuộc

• AUD/USD tăng thêm sau mức tăng nhỏ của thứ Sáu và đạt lại mức cản 0,6500 trở lên.
• Đồng đô la Mỹ có vẻ đang giảm giá do căng thẳng thương mại và việc Fed cắt giảm lãi suất.
• Những kết quả khả quan từ phía Trung Quốc đã hỗ trợ cho đồng đô la Úc.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục đà tăng vào thứ Sáu, mở rộng đà phục hồi và thúc đẩy AUD/USD lấy lại mốc quan trọng 0,6500 trong khởi đầu vững chắc cho tuần giao dịch mới.

Đà tăng này được hỗ trợ bởi xu hướng giảm nhẹ của đồng Đô la Mỹ (USD) khi các nhà đầu tư tiếp tục vật lộn với tình hình bất ổn thương mại Mỹ - Trung đang diễn ra và kỳ vọng ngày càng tăng rằng Cục Dự trữ Liên bang có thể nghiêng về quan điểm ôn hòa hơn trong những tháng tới.

Dữ liệu trong nước vẫn giữ vững lập trường

Dữ liệu kinh tế của Úc vẫn có vẻ khá vững chắc. Chỉ số PMI sản xuất và dịch vụ cuối tháng 9 giảm nhẹ nhưng vẫn duy trì trên 50, báo hiệu sự tăng trưởng tiếp tục.

Doanh số bán lẻ tăng 1,2% trong tháng 6, trong khi thặng dư thương mại tháng 8 chỉ thu hẹp nhẹ xuống còn 1,825 tỷ đô la Úc. Đầu tư doanh nghiệp tiếp tục tăng trong quý 2, và GDP tăng 0,6% so với quý trước và 1,8% so với cùng kỳ năm trước: những con số ổn định, tuy không quá ấn tượng.

Tuy nhiên, thị trường việc làm đang bắt đầu xuất hiện một vài vết nứt. Tỷ lệ thất nghiệp tăng từ 4,3% lên 4,5% trong tháng 9, trong khi Biến động Việc làm chỉ đạt +14,9 nghìn, thấp hơn kỳ vọng. Đây chưa phải là dấu hiệu cảnh báo, nhưng nó cho thấy đà tuyển dụng có thể đang chậm lại.

RBA vẫn tập trung vào lạm phát và việc làm

Lạm phát và việc làm vẫn là những ưu tiên hàng đầu của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA). Chỉ số CPI hàng tháng (Trung bình có trọng số) của tháng 8 tăng nhẹ lên 3,0% từ mức 2,8%, trong khi CPI quý 2 tăng 0,7% so với quý trước và 2,1% so với cùng kỳ năm trước. Kỳ vọng Lạm phát Tiêu dùng tháng 10 của Viện Melbourne cũng tăng lên 4,8%.

CPI trung bình sau khi cắt giảm vẫn nằm trong phạm vi mục tiêu 2–3% của RBA ở mức 2,7% hằng năm trong quý 2.

Tại cuộc họp ngày 30 tháng 9, RBA đã giữ nguyên Lãi suất Tiền mặt Chính thức (OCR) ở mức 3,60%, đúng như dự kiến, nhưng đã giảm bớt những gợi ý trước đó về khả năng nới lỏng. Các nhà hoạch định chính sách lưu ý rằng tình trạng giảm phát có thể đang mất đà sau bất ngờ về CPI, với lạm phát quý 3 có thể sẽ tăng cao hơn một chút so với dự đoán trước đây.

Thống đốc Michele Bullock vẫn giữ quan điểm dựa trên dữ liệu, nhấn mạnh rằng các quyết định sẽ tiếp tục được đưa ra "trong từng cuộc họp". Mặc dù việc cắt giảm lãi suất vẫn chưa được loại bỏ, nhưng bà đã nói rõ rằng RBA muốn có bằng chứng mạnh mẽ hơn cho thấy áp lực cung và cầu đang giảm bớt.

Phát biểu lại vào tuần trước, Bullock cho rằng chi tiêu tiêu dùng mạnh hơn và lạm phát ổn định hơn một chút đã thúc đẩy Ngân hàng xem xét lại khả năng cắt giảm thêm. Với lãi suất chỉ ở mức hạn chế nhẹ và điều kiện tài chính đã được nới lỏng, RBA dường như không vội vàng hành động.

Thị trường hiện đang định giá mức nới lỏng khoảng 26 điểm cơ bản vào cuối năm, với khả năng khoảng 74% là lãi suất sẽ được cắt giảm 25 điểm cơ bản tại cuộc họp tiếp theo vào ngày 4 tháng 11.

Trung Quốc vẫn đang định hướng triển vọng

Vận mệnh của Úc vẫn gắn chặt với sự phục hồi không đồng đều của Trung Quốc. GDP của Trung Quốc tăng trưởng 4,8% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, vượt dự báo, nhưng doanh số bán lẻ tháng 8 lại không đạt 3,4%. Chỉ số PMI tháng 9 cho thấy một bức tranh trái chiều: sản xuất vẫn suy giảm ở mức 49,8, trong khi dịch vụ gần như không đổi ở mức 50,0.

Thặng dư thương mại của Trung Quốc thu hẹp xuống còn 90,45 tỷ đô la vào tháng 9 từ mức 103,33 tỷ đô la và giá tiêu dùng vẫn trong tình trạng giảm phát, giảm 0,3% so với cùng kỳ năm trước.

Trong khi đó, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) hôm nay vẫn giữ nguyên Lãi suất cho vay cơ bản (LPR), giữ nguyên lãi suất kỳ hạn một năm ở mức 3,00% và kỳ hạn 5 năm ở mức 3,50%, đúng như dự đoán rộng rãi.

Triển vọng kỹ thuật

Có vẻ như một tia sáng vừa lóe lên từ phe mua AUD.

Thật vậy, đợt phục hồi hiện tại có thể kiểm tra ngưỡng cản tạm thời tại đường SMA 100 ngày và 55 ngày lần lượt ở mức 0,6533 và 0,6547. Những đợt tăng giá tiếp theo từ đây sẽ mở ra mức cao nhất trong tháng 10 là 0,6629 (ngày 1 tháng 10), tiếp theo là mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9). Cao hơn nữa là đỉnh năm 2024 ở mức 0,6942 (ngày 30 tháng 9), ngay trước ngưỡng 0,7000.

Sự trỗi dậy trở lại của xung lực bán có thể thúc đẩy AUD/USD quay trở lại mức đáy tháng 10 là 0,6440 (ngày 14 tháng 10), trước khi chạm đường SMA 200 ngày quan trọng là 0,6428, và mức đáy tháng 8 là 0,6414 (ngày 21 tháng 8). Xa hơn về phía nam là vùng đáy tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6), trong khi một đợt giảm sâu hơn có thể thử thách mức đáy quan trọng 0,6000 trước khi chạm đáy năm 2025 ở mức 0,5913 (ngày 9 tháng 4).

Các chỉ báo động lượng dường như đang hỗ trợ cho đà phục hồi hiện tại: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) vượt qua mức 45, cho thấy có thể sẽ có thêm đà tăng; Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 20 cho thấy xu hướng hiện tại dường như đang tăng tốc.

Biểu đồ hàng ngày AUD/USD

Vẫn đang chờ đợi một tia lửa

Nhìn chung, AUD/USD vẫn bị kẹt trong phạm vi rộng 0,6400–0,6700 và đang tìm kiếm một chất xúc tác rõ ràng để bứt phá. Một chuỗi dữ liệu mạnh mẽ hơn từ Trung Quốc, một bất ngờ ôn hòa từ Fed, hoặc một giọng điệu nhẹ nhàng hơn từ RBA có thể chính là những gì cần thiết để định hướng lại cặp tiền này.

Pablo Piovano