Dự báo giá đô la Úc: Vẫn còn nhiều khoản lỗ trong tương lai

• AUD/USD tiến gần đến mức thấp nhất trong tháng là 0,6460 vào thứ Tư.
• Đồng đô la Mỹ tăng giá trước khi biên bản cuộc họp của FOMC được công bố.
• Những người tham gia thị trường dự kiến ​​sẽ theo dõi sát sao số liệu NFP vào thứ năm.

Đồng đô la Úc (AUD) phải đối mặt với áp lực bán gia tăng cùng với các rủi ro phức tạp khác vào thứ Tư, thúc đẩy AUD/USD tranh chấp vùng thấp nhất trong tháng quanh mức 0,6460 trong bối cảnh thua lỗ rõ rệt.

Sự điều chỉnh giảm mạnh trên thị trường giao ngay diễn ra sau khi Đô la Mỹ tiếp tục tăng giá, đưa Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) lên mức cao nhất trong hai tuần quanh ngưỡng tâm lý 100,00 trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ biến động trái chiều trên toàn phổ.

Úc: Giữ vững, ngay cả khi không phải là thời kỳ bùng nổ

Nền kinh tế Úc không thực sự khởi sắc, nhưng vẫn đang duy trì tốt hơn nhiều so với dự đoán của nhiều người. Chỉ số PMI tháng 10 cho thấy những tín hiệu trái chiều: Sản xuất giảm trở lại dưới ngưỡng 50 điểm, xuống còn 49,7 điểm (từ 51,4 điểm), trong khi Dịch vụ tăng nhẹ lên 53,1 điểm (từ 52,4 điểm).

Doanh số bán lẻ tăng trưởng khá 1,2% trong tháng 6, và thặng dư thương mại tăng lên 3,938 tỷ đô la Úc trong tháng 9. Đầu tư doanh nghiệp cũng tăng trong quý 2, giúp GDP tăng trưởng 0,6% theo quý và 1,1% theo năm. Mặc dù không quá ấn tượng, nhưng vẫn đủ vững chắc để duy trì đà tăng trưởng.

Thị trường lao động cũng góp phần củng cố thêm sức bật: Tỷ lệ thất nghiệp tháng 10 giảm xuống còn 4,3%, và Biến động việc làm tăng +42,2 nghìn sau một giai đoạn ảm đạm. Đây là kiểu phục hồi cho thấy tình hình có thể đang được củng cố trở lại.

Trung Quốc: Vẫn nắm quyền quyết định

Trung Quốc vẫn là yếu tố tác động lớn đến Úc và những con số mới nhất cho thấy sự phục hồi vẫn đang diễn ra nhưng không nhanh hơn.

GDP Trung Quốc tăng trưởng 4,0% so với cùng kỳ năm trước trong quý 3, trong khi Doanh số bán lẻ tháng 10 tăng 2,9% so với cùng kỳ năm trước. Chỉ số PMI Sản xuất của RatingDog giảm xuống còn 50,6 và Chỉ số PMI Dịch vụ giảm xuống còn 52,6, cho thấy đà tăng trưởng đã phần nào bị chững lại. Hơn nữa, Sản lượng Công nghiệp cũng không đạt kỳ vọng, chỉ tăng 4,9% trong mười hai tháng qua.

Dữ liệu thương mại cũng cho thấy một câu chuyện tương tự, với thặng dư thu hẹp từ 103,33 tỷ đô la xuống còn 90,45 tỷ đô la trong tháng 9. Tuy nhiên, lạm phát đã có một chút bất ngờ theo chiều hướng tích cực: CPI toàn phần tăng trở lại 0,2% so với cùng kỳ năm trước nhờ chi tiêu cho kỳ nghỉ lễ, vượt dự báo và đảo ngược mức giảm 0,3% của tháng 9. Ngoài ra, CPI lõi tăng lên 1,2%, bằng mức cao nhất của tháng 2.

Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) đã giữ nguyên lãi suất cho vay cơ bản (LPR) trong tháng 10: 3,00% cho kỳ hạn một năm và 3,50% cho kỳ hạn năm năm, phù hợp với sự đồng thuận. Về vấn đề này, cuộc họp ngày 20 tháng 11 được nhiều người coi là một kết quả ổn định khác.

RBA: Thoải mái bên lề

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã giữ nguyên lãi suất ở mức 3,60% trong cuộc họp thứ hai liên tiếp vào đầu tháng 11, và không ai ngạc nhiên. Giọng điệu vẫn bình tĩnh và cân bằng, không hề có sự thúc đẩy nào về việc thay đổi chính sách theo hướng nào.

RBA thừa nhận lạm phát vẫn còn khá khó khăn và thị trường lao động khá căng thẳng mặc dù tỷ lệ thất nghiệp tăng. Thống đốc Michele Bullock mô tả chính sách là "gần như trung lập", cho thấy không có nhu cầu tăng hoặc giảm lãi suất ngay lập tức.

Bà cũng nhấn mạnh rằng mức nới lỏng 75 điểm cơ bản đã được áp dụng vẫn chưa tác động hoàn toàn đến nền kinh tế. Các nhà hoạch định chính sách muốn xem nhu cầu sẽ thay đổi như thế nào trước khi thực hiện bước tiếp theo.

Thị trường đồng ý: Có gần 90% khả năng sẽ không có thay đổi nào tại cuộc họp ngày 9 tháng 12 và chỉ có khoảng 7 điểm cơ bản nới lỏng được đưa vào giá vào cuối năm 2026.

Biên bản tháng 11 đã bổ sung thêm một chút thông tin, chỉ ra ba yếu tố có thể biện minh cho việc giữ nguyên lãi suất: nhu cầu phục hồi mạnh hơn dự kiến, lạm phát ổn định hoặc năng suất chậm lại, hoặc Hội đồng quản trị tin rằng chính sách vẫn còn hơi hạn chế.

Mặt khác, họ lưu ý hai điều kiện có thể hỗ trợ việc cắt giảm nhiều hơn: thị trường lao động suy yếu đáng kể hoặc các hộ gia đình trở nên thận trọng hơn đáng kể khi chi tiêu.

Hình ảnh kỹ thuật

Triển vọng ngắn hạn của AUD/USD hiện vẫn chưa rõ ràng và tiếp tục cho thấy giao dịch bên lề sẽ tiếp tục.

Tuy nhiên, nếu cặp tiền này phá vỡ dưới đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0,6457, điều này có thể mở đường cho những khoản lỗ tiếp theo, ban đầu là mức đáy tháng 10 ở mức 0,6440 (ngày 14 tháng 10), trước khi chạm đáy tháng 8 ở mức 0,6414 (ngày 21 tháng 8) và mức thấp tháng 6 ở mức 0,6372 (ngày 23 tháng 6).

Mặt khác, ngưỡng kháng cự ngay lập tức nằm ở đỉnh tháng 11 tại 0,6580 (ngày 13 tháng 11), tiếp theo là đỉnh tháng 10 tại 0,6629 (ngày 1 tháng 10). Xu hướng tăng tiếp tục được kỳ vọng sẽ thách thức mức trần năm 2025 là 0,6707 (ngày 17 tháng 9) trước khi đạt đỉnh năm 2024 tại 0,6942 (ngày 30 tháng 9) và mốc 0,7000.

Hơn nữa, các chỉ báo động lượng củng cố khả năng xảy ra thêm tổn thất trong thời gian tới: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) suy yếu xuống vùng 42, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) quanh mức 12 cho thấy xu hướng vẫn còn mong manh.

AUD/USD vẫn đang kẹt trong phạm vi quen thuộc 0,6400–0,6700. Có lẽ cần một chất xúc tác thực sự để phá vỡ phạm vi này: Dữ liệu kinh tế Trung Quốc mạnh hơn, Fed thay đổi quan điểm đáng kể, RBA thay đổi giọng điệu, hoặc tâm lý Mỹ-Trung được cải thiện rộng rãi hơn.

Pablo Piovano