Dự báo giá Đô la Úc: Vẫn còn tiềm năng tăng thêm trên mức 0.6510.

Tỷ giá AUD/USD dường như đang mất dần đà tăng sau khi tiếp cận mức 0.6760 hồi đầu tuần và hiện đang dao động quanh mức 0.6700 do hoạt động chốt lời kết hợp với sự tăng giá của đồng đô la Mỹ.

Đồng đô la Úc (AUD) tiếp tục chịu áp lực giảm giá vào thứ Năm, khi tỷ giá AUD/USD giảm từ mức cao nhất trong 15 tháng gần 0.6760 xuống vùng 0.6680, chấm dứt chuỗi tăng giá ba ngày liên tiếp, mặc dù nhìn chung tỷ giá giao ngay vẫn có khởi đầu khá tốt trong năm nay.

Mặc dù có sự chững lại trong ngắn hạn, bức tranh tổng thể vẫn tích cực. Cặp tỷ giá này vẫn đang ở mức cao hơn đáng kể so với đường trung bình động 200 tuần và 200 ngày, lần lượt là 0,6627 và 0,6511.

Việc giá tạm dừng tăng có vẻ ít giống như một sự thay đổi về các yếu tố cơ bản mà giống hơn là một đợt chốt lời trên thị trường khi mà xu hướng tỷ giá hối đoái vẫn chưa rõ ràng, chứ không phải là sự suy giảm thực sự nào của đồng AUD.

Một khung cảnh bình thường, không có gì đặc sắc.

Úc không có những bất ngờ tích cực nổi bật, và điều đó không nhất thiết là một điều xấu. Nền kinh tế tiếp tục vận hành ổn định ở mức độ vừa phải, với các dữ liệu gần đây nhìn chung phù hợp với kịch bản hạ cánh mềm.

Số liệu PMI tháng 12 đã củng cố quan điểm đó. Mặc dù cả ngành Sản xuất và Dịch vụ đều giảm nhẹ trong các số liệu sơ bộ, nhưng chúng vẫn nằm trong vùng mở rộng. Doanh số bán lẻ vẫn duy trì tốt, và mặc dù thặng dư thương mại thu hẹp xuống còn 2,936 tỷ đô la Úc trong tháng 11 từ mức 4,356 tỷ đô la Úc, nhưng vẫn ở mức dương đáng kể.

Tốc độ tăng trưởng có phần chậm hơn dự kiến, với GDP tăng 0,4% so với quý trước trong quý 3, so với mức 0,7% trước đó. Tuy nhiên, tăng trưởng hàng năm vẫn ổn định ở mức 2,1%, nhìn chung phù hợp với dự báo của Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) cho cuối năm.

Thị trường lao động đang cho thấy những dấu hiệu hạ nhiệt ban đầu khi số lượng việc làm giảm 21.300 trong tháng 11, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ổn định ở mức 4,3%.

Trong khi đó, lạm phát vẫn dai dẳng bất chấp đà giảm dần. Chỉ số CPI tổng thể giảm xuống 3,4% trong tháng 11, trong khi chỉ số CPI trung bình điều chỉnh giảm nhẹ xuống 3,2%, vẫn cao hơn mục tiêu đề ra.

Trung Quốc vẫn ủng hộ, nhưng không còn gánh vác phần lớn trách nhiệm nữa.

Trung Quốc tiếp tục đóng vai trò hỗ trợ, dù không mạnh mẽ bằng, cho đồng đô la Úc.

Tăng trưởng GDP duy trì ở mức 4,0% so với cùng kỳ năm ngoái trong giai đoạn tháng 7-9, và doanh số bán lẻ tăng 1,3% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11. Đây là những con số khả quan, mặc dù vẫn còn thấp hơn so với đà tăng trưởng mạnh mẽ của các chu kỳ trước đó. Các chỉ số gần đây cho thấy đà tăng trưởng có phần cải thiện: cả chỉ số PMI sản xuất chính thức và chỉ số Caixin đều chuyển sang giai đoạn mở rộng ở mức 50,1 trong tháng 12.

Hoạt động dịch vụ cũng khởi sắc: chỉ số PMI phi sản xuất tăng lên 50,2, trong khi chỉ số PMI dịch vụ của Caixin vẫn duy trì ở mức mở rộng mạnh mẽ là 52,0. Thặng dư thương mại mở rộng lên 111,68 tỷ USD trong tháng 11, với xuất khẩu tăng gần 6% trong khi nhập khẩu giảm gần 2%.

Có một vài điểm sáng khả quan: chỉ số CPI tổng thể vẫn tích cực, tăng 0,7% so với cùng kỳ năm ngoái trong tháng 11, mặc dù giá sản xuất tiếp tục giảm, giảm 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái, một lời nhắc nhở rằng áp lực giảm phát vẫn chưa hoàn toàn biến mất.

Hiện tại, Ngân hàng Nhân dân Trung Quốc (PBoC) vẫn giữ thái độ kiên nhẫn, khi lãi suất cho vay ưu đãi (LPR) được giữ nguyên ở mức 3,00% (kỳ hạn một năm) và 3,50% (kỳ hạn năm năm) trong tháng 12, củng cố quan điểm rằng bất kỳ sự hỗ trợ chính sách nào cũng sẽ được thực hiện dần dần chứ không phải mạnh mẽ.

Một RBA không hề nao núng

Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) đã đưa ra quyết định "giữ nguyên chính sách tiền tệ thắt chặt" như dự đoán rộng rãi tại cuộc họp gần đây nhất.

Lãi suất tiền mặt chính thức (OCR) được giữ nguyên ở mức 3,60% trong tháng 12, nhưng giọng điệu của tuyên bố vẫn kiên định. Các nhà hoạch định chính sách tiếp tục cảnh báo về những hạn chế về năng lực sản xuất và năng suất yếu kém như những rủi ro trung hạn, ngay cả khi thị trường lao động cho thấy những dấu hiệu ban đầu của sự hạ nhiệt.

Thống đốc Michele Bullock đã bác bỏ những kỳ vọng về việc nới lỏng chính sách tiền tệ trong thời gian ngắn sắp tới, nhấn mạnh rằng Hội đồng đang xem xét việc tạm dừng kéo dài hoặc thậm chí là khả năng thắt chặt hơn nữa nếu lạm phát vẫn dai dẳng. Chỉ số CPI trung bình quý 4 đã được điều chỉnh được nhấn mạnh là một yếu tố đầu vào quan trọng, mặc dù dữ liệu đó sẽ không được công bố cho đến cuối tháng Giêng.

Biên bản cuộc họp cho thấy một cuộc tranh luận nội bộ nhất định, với các nhà hoạch định chính sách công khai đặt câu hỏi liệu các điều kiện tài chính có đủ nghiêm ngặt hay không. Đang có một quá trình tự vấn lương tâm diễn ra, và thông điệp rất rõ ràng: việc cắt giảm lãi suất vào năm tới khó có thể được đảm bảo.

Điều đó có nghĩa là dữ liệu lạm phát cuối tháng 1 có thể trở thành thời điểm then chốt đối với việc định giá đồng AUD.

Cho đến nay, các nhà tham gia thị trường dự đoán sẽ có gần 34 điểm cơ bản thắt chặt lãi suất trong năm nay, mặc dù Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) rất có thể sẽ giữ nguyên lãi suất tại cuộc họp ngày 3 tháng 2.

Định vị đang dần trở nên ít tiêu cực hơn.

Dữ liệu của Ủy ban Giao dịch Hàng hóa Tương lai (CFTC) cho tuần kết thúc ngày 23 tháng 12 cho thấy lượng bán khống ròng mang tính đầu cơ đối với AUD đã giảm xuống khoảng 26.000 hợp đồng, mức thấp nhất kể từ cuối tháng 9 năm 2024.

Đồng thời, số lượng hợp đồng mở giảm mạnh xuống còn khoảng 217.000 hợp đồng từ gần 294.000 hợp đồng của tuần trước. Điều đó cho thấy sự cải thiện phản ánh sự giảm bớt niềm tin và mức độ tiếp xúc với thị trường thấp hơn, chứ không phải là sự chuyển dịch quyết định sang vị thế mua.

Thị trường sẽ theo dõi những gì tiếp theo

Ngắn hạn: Các nhà đầu tư sẽ theo dõi sát sao dữ liệu NFP của Mỹ để xác định hướng đi ngắn hạn của tỷ giá AUD/USD.

Rủi ro: Một động thái giảm rủi ro mạnh, sự bi quan trở lại đối với Trung Quốc, hoặc sự phục hồi đáng kể của đồng đô la Mỹ đều có thể nhanh chóng hạn chế đà tăng giá.

Hình ảnh kỹ thuật

Sự phục hồi của đà tăng giá ban đầu sẽ thúc đẩy AUD/USD quay trở lại mức kháng cự năm 2026 là 0.6766 (ngày 7 tháng 1), trước khi đạt đỉnh năm 2024 ở mức 0.6942 (ngày 30 tháng 9), tất cả đều trước khi chạm mốc 0.7000.

Về phía giảm giá, có các mức hỗ trợ nhỏ tại các điểm thấp nhất trong tuần ở mức 0.6659 (ngày 31 tháng 12) và 0.6592 (ngày 18 tháng 12). Nếu cặp tiền tệ này phá vỡ xuống dưới mức sau, nó có thể đối mặt với vùng kháng cự ngắn hạn trong khoảng 0.6585-0.6570, nơi có các đường SMA 55 ngày và 100 ngày. Phía nam của vùng này là đường SMA 200 ngày quan trọng ở mức 0.6510, tiếp theo là đáy tháng 11 ở mức 0.6421 (ngày 21 tháng 11).

Triển vọng tích cực trong ngắn hạn của cặp tiền này dự kiến ​​sẽ tiếp tục duy trì miễn là nó giao dịch trên mức trung bình động 200 ngày.

Các chỉ báo động lượng tiếp tục cho thấy xu hướng tăng giá: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) đang ở gần mốc 59, trong khi chỉ số định hướng trung bình (ADX) trên mức 32 cho thấy một xu hướng khá mạnh mẽ.

Vậy tỷ giá AUD/USD sẽ ra sao?

Hiện tại chưa có pháo hoa, nhưng xu hướng vẫn nghiêng nhẹ về phía tăng.

Đồng AUD vẫn rất nhạy cảm với tâm lý thị trường toàn cầu và tình hình chính trị Trung Quốc. Có lẽ cần phải có sự bứt phá mạnh mẽ trên mức 0.6800 để mở ra một xu hướng tăng giá thuyết phục hơn.

Hiện tại, đồng đô la Mỹ chưa ổn định, dữ liệu kinh tế trong nước ổn định, Ngân hàng Dự trữ Úc (RBA) không có động thái lung lay và sự hỗ trợ khiêm tốn từ Trung Quốc đang giữ cho cán cân nghiêng về phía tăng trưởng dần dần hơn là một bước nhảy vọt mạnh mẽ.

Pablo Piovano