Dự báo giá Ethereum: ETH cho thấy dấu hiệu chạm đáy nhưng hiệu năng tương đối so với Bitcoin vẫn chưa đạt mức đó.

• Sự sụt giảm của Ethereum xuống mức thấp nhất trong năm so với Bitcoin đã làm dấy lên những lời kêu gọi về việc ETH chạm đáy, điều này cuối cùng sẽ mở ra một mùa altcoin.
• Tuy nhiên, các chỉ số định giá ETH/BTC vẫn chưa đạt đến mức cực đoan thường thấy khi ETH chạm đáy.
• ETH có nguy cơ giảm xuống còn 1.800 đô la nếu không bật tăng trở lại từ các đường EMA 20 và 50 ngày .

Theo CryptoQuant, Ethereum (ETH) đang cho thấy những dấu hiệu ban đầu về việc thị trường chạm đáy so với Bitcoin (BTC), nhưng cần phải xác nhận thêm một số tín hiệu chạm đáy quan trọng khác trước khi có thể kỳ vọng vào sự vượt trội.

Trong một báo cáo được công bố vào cuối ngày thứ Năm, nhà phân tích tại công ty phân tích chuỗi khối lưu ý rằng Ethereum đã hoạt động kém hiệu quả hơn Bitcoin trong gần một năm, bằng chứng là tỷ lệ ETH/BTC giảm xuống còn 0,028, đánh dấu mức thấp nhất kể từ tháng 8 năm ngoái.

Những điều kiện như vậy thường làm tăng tâm lý thị trường xung quanh khả năng chạm đáy của ETH, điều này cuối cùng dẫn đến một mùa tăng giá của các altcoin.

"Câu hỏi đặt ra cho các nhà đầu tư là liệu ETH hiện đã đủ rẻ để tạo đáy bền vững hay chưa - điều kiện tiên quyết để ETH vượt trội hơn và, trong lịch sử, cho một mùa altcoin rộng lớn hơn," các nhà phân tích viết.

Báo cáo lập luận rằng Ethereum đang tiến gần đến đáy thị trường với rủi ro giảm giá thấp hơn so với rủi ro tăng giá, khi đang giao dịch ở mức gần 1.900 đô la, thấp hơn khoảng 17% so với giá thực tế hoặc chi phí trung bình trên chuỗi của tất cả các token ETH, ở mức 2.304 đô la. Sự tăng giá lên mức 1.900 đô la diễn ra sau khi ETH giảm từ mức cao nhất mọi thời đại là 4.946 đô la vào năm ngoái xuống mức thấp nhất là 1.400 đô la vào tháng Sáu.

"Xét riêng lẻ, Ethereum hiện đã có giá rẻ. Việc giao dịch dưới mức giá vốn tổng thể đồng nghĩa với việc người nắm giữ cận biên đang chịu lỗ, điều này trong lịch sử sẽ làm cạn kiệt nguồn cung và hạn chế rủi ro giảm giá", CryptoQuant nhận định.

Tuy nhiên, các nhà phân tích cho rằng tín hiệu chạm đáy chưa xuất hiện đầy đủ đối với ETH khi so sánh với Bitcoin dựa trên các dữ liệu quan trọng khác trên chuỗi.

Các chỉ số ETH/BTC vẫn chưa đạt đến mức cực đoan.

Báo cáo nhấn mạnh rằng tỷ lệ Giá trị Thị trường trên Giá trị Thực tế (MVRV) của ETH/BTC đã giảm từ 0,95 vào tháng 8 năm ngoái xuống gần 0,65, cho thấy sự chuyển dịch từ mức định giá quá cao sang mức trung lập. CryptoQuant lưu ý rằng ETH tạo thành "đáy bền vững" khi chỉ số này giảm xuống dưới 0,45, như đã thấy trong giai đoạn 2019-2020 và đầu năm 2025.

Một xu hướng tương tự cũng được thể hiện rõ trong dòng tiền ETH/BTC đổ vào các sàn giao dịch, đã giảm xuống còn 0,8 sau khi đạt đỉnh trên 1,5 vào tháng 8, cho thấy lượng ETH so với Bitcoin được gửi đến các sàn giao dịch đã giảm. Các nhà phân tích cho rằng, đáy thường được hình thành khi chỉ số này giảm xuống khoảng 0,4.

Ngoài ra, lượng nắm giữ quỹ ETF ETH/BTC cho thấy các nhà đầu tư tổ chức đã chuyển hướng trở lại Ethereum kể từ cuối tháng 6 sau nhiều tháng hoạt động kém hiệu quả. Chỉ số này đã phục hồi nhẹ lên 0,13 trong tháng 7, sau khi giảm từ mức đỉnh 0,205 vào tháng 8/9 năm 2025 xuống còn 0,115 vào tháng 6.

Mặc dù các chỉ số này vẫn chưa xác nhận đáy, nhưng khối lượng giao dịch giao ngay tương đối của ETH/BTC lại là một ngoại lệ. Chỉ số này đã giảm mạnh từ 1,75 vào tháng 8 xuống khoảng 0,5, mức mà trong lịch sử thường trùng với thời điểm giá ETH chạm đáy.

"[ETH] hiện đã rẻ so với giá vốn của chính nó, áp lực bán tương đối đã giảm một nửa. Nhu cầu ETF đã bắt đầu thay đổi và hoạt động giao dịch đang ở mức đánh dấu các đáy trước đó. Nhưng dòng tiền MVRV và dòng tiền đổ vào các sàn giao dịch vẫn chưa đạt đến mức cực điểm thường xác nhận đáy - vì vậy, một đáy cuối cùng, và sự vượt trội của ETH sau đó, có thể vẫn cần thêm thời gian để hình thành," các nhà phân tích của CryptoQuant kết luận.

Đầu tuần này đã đưa tin rằng sự phục hồi gần đây của ETH diễn ra sau khi nó kích hoạt Tín hiệu Mua MVRV, điều này cũng thường trùng khớp với thời điểm giá chạm đáy của altcoin hàng đầu này.

Dự báo giá Ethereum: ETH có nguy cơ giảm thêm nếu giảm xuống dưới đường EMA 20 và 50 ngày.

Trong 24 giờ qua, Ethereum đã ghi nhận tổng giá trị thanh lý là 67,79 triệu đô la, dẫn đầu là các giao dịch thanh lý vị thế mua với giá trị 44,18 triệu đô la.

Trên biểu đồ ngày, ETH có nguy cơ quay trở lại cấu trúc giảm giá khi đang kiểm tra các đường trung bình động hàm mũ (EMA) 20 và 50 ngày ở mức $1.839 và $1.831. Các chỉ báo động lượng cho thấy áp lực mua đang giảm dần với chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) 14 ngày và chỉ báo dao động ngẫu nhiên (Stoch) giảm xuống lần lượt là 54 và 53.

Ở chiều tăng giá, ngưỡng kháng cự ban đầu được nhìn thấy ở mức ngang khoảng 1.909 đô la, phía trước đường EMA 100 ngày ở mức 1.936 đô la và vùng 2.019 đô la, nơi nguồn cung trước đó đã xuất hiện. Xa hơn về phía bắc, các ngưỡng kháng cự bổ sung nằm ở mức 2.108 đô la và 2.211 đô la, với các ngưỡng kháng cự xa hơn tập trung gần mức 2.389 đô la và 2.746 đô la.

Về phía giảm giá, mức hỗ trợ tức thời được cung cấp bởi các đường EMA 20 và 50 ngày, tiếp theo là mức kháng cự cấu trúc gần $1.806. Nếu giá phá vỡ xuống dưới mức này, các mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo quanh $1.741 và sau đó là $1.524 sẽ bị phá vỡ.

Michael Ebiekutan