Dự báo giá Ethereum: ETH đạt 4.100 đô la sau khi Kerrisdale Capital bán khống BitMine

• Kerrisdale Capital tuyên bố rằng họ đã bán khống công ty quản lý quỹ Ethereum BitMine, với lý do phí bảo hiểm trên giá ETH trên mỗi cổ phiếu của công ty này đang giảm.
• Công ty này chỉ trích mô hình kho bạc tiền điện tử, tuyên bố rằng chiến lược này "không còn hiệu quả nữa".
• ETH có nguy cơ giảm xuống 3.500 đô la nếu mất ngưỡng hỗ trợ SMA 100 ngày.

Ethereum (ETH) giảm 6% vào thứ Sáu sau khi Kerrisdale Capital tiết lộ vị thế bán khống BitMine Immersion (BMNR) vào đầu tuần, bác bỏ mô hình kho bạc tiền điện tử là "một chiến lược không còn hiệu quả nữa".

Kerrisdale Capital bán khống BitMine khi phí bảo hiểm của công ty giảm

Công ty quản lý đầu tư Kerrisdale Capital đã tiết lộ quan điểm bi quan về công ty quỹ Ethereum BitMine, tuyên bố rằng họ đã bán khống cổ phiếu của công ty này, theo một tuyên bố vào thứ Tư.

Công ty lưu ý rằng BitMine đã áp dụng kế hoạch kho bạc Ethereum của mình như một bản sao của mô hình Bitcoin (BTC) của Strategy, một chiến lược được nhiều công ty tài sản kỹ thuật số sao chép.

Báo cáo cho biết thêm rằng việc BitMine liên tục phát hành cổ phiếu đã biến sự phấn khích ban đầu của các nhà đầu tư thành sự mệt mỏi, vì thị trường hiện kỳ ​​vọng mỗi đợt tăng giá sẽ kích hoạt một làn sóng cung khác.

Mặc dù BitMine tiếp tục nhấn mạnh sự tăng trưởng trong tổng số Ethereum nắm giữ, Kerrisdale lưu ý rằng tốc độ tăng giá ETH trên mỗi cổ phiếu đã giảm trong bối cảnh phí bảo hiểm giá trị tài sản ròng (NAV) đang giảm.

Kerrisdale Capital viết: "Tốc độ tăng trưởng ETH trên mỗi cổ phiếu đã chậm lại khi phí bảo hiểm NAV thu hẹp và số lượng cổ phiếu tăng vọt - một xu hướng khó theo dõi hơn sau khi BMNR lặng lẽ loại bỏ số lượng cổ phiếu cập nhật khỏi các thông cáo báo chí hàng tuần".

Báo cáo chỉ trích đợt chào bán trực tiếp trị giá 365 triệu đô la gần đây của BitMine , mô tả đây là một thỏa thuận được ngụy trang dưới dạng "tăng trưởng đáng kể". Báo cáo cho rằng động thái này ưu tiên tiền mặt ngắn hạn hơn là uy tín dài hạn, làm suy yếu thêm niềm tin của nhà đầu tư vào câu chuyện cao cấp của công ty.

Công ty đã so sánh rõ nét giữa kho dự trữ Ethereum của BitMine và kho dự trữ Bitcoin của MicroStrategy. Công ty lưu ý rằng mặc dù Chủ tịch Điều hành của BitMine, Thomas Lee, là một chiến lược gia và nhà bình luận truyền thông nổi tiếng, nhưng ông lại thiếu sức hút đặc biệt, điều đã giúp Michael Saylor trở thành một "biểu tượng meme cổ phiếu". Công ty nhấn mạnh rằng, không giống như Saylor, Lee vẫn chưa khơi dậy được sự nhiệt tình cần thiết của nhà đầu tư để duy trì các đợt tăng vốn lớn mà không bị phản ứng dữ dội.

Báo cáo cho biết thêm: "Một chiến lược được xây dựng dựa trên tính phản xạ cần có sự khan hiếm, sức hút và có lẽ là một điều gì đó sáng tạo hơn ngoài việc phát hành ATM hàng loạt để duy trì hoạt động".

Kerrisdale cũng chỉ trích sự gia tăng gần đây của trái phiếu kho bạc tiền điện tử của công ty, nhấn mạnh rằng các nhà đầu tư đã chuyển từ việc có ít lựa chọn sang phải đối mặt với tình trạng cung vượt cầu các phương tiện tài sản kỹ thuật số tương tự.

Công ty cho biết thêm rằng sự tăng vọt này, sắp được tăng cường bởi làn sóng ETF, đã xóa bỏ tình trạng khan hiếm thị trường, khiến mô hình kho bạc công trở thành một chiến lược "không còn hiệu quả nữa". Kết quả là, phí bảo hiểm NAV trên toàn ngành đã giảm, với nhiều phương tiện hiện đang giao dịch ở mức ngang bằng hoặc thấp hơn khi các mô hình tự củng cố của chúng mất đà.

Sự suy giảm này thể hiện rõ trong mô hình huy động vốn của Strategy cho quỹ Bitcoin . Báo cáo cho biết công ty tình báo kinh doanh này từng phát triển mạnh nhờ sự khan hiếm thị trường và tâm lý đầu cơ, nhưng những điều kiện đó đã phai nhạt.

Báo cáo nêu rõ, phí bảo hiểm của Strategy hiện đã giảm từ khoảng 2–2,5 lần giá trị tài sản ròng xuống dưới 1,5 lần sau những thay đổi chính sách và động thái tài trợ gần đây.

Giá cổ phiếu của BitMine đã giảm hơn 7% vào thứ Sáu sau đợt giảm giá chung trên toàn thị trường tiền điện tử .

Dự báo giá Ethereum: ETH có thể giảm xuống 3.500 đô la nếu giảm xuống dưới đường SMA 100 ngày

Theo dữ liệu của Coinglass, Ethereum đã bị thanh lý hợp đồng tương lai với số tiền hơn 171,3 triệu đô la trong vòng một giờ trong phiên giao dịch giữa trưa của Hoa Kỳ, nâng tổng số tiền thanh lý trong 24 giờ lên 237,9 triệu đô la.

Sự gia tăng mạnh về thanh lý diễn ra sau khi ETH giảm xuống để kiểm tra phạm vi hỗ trợ $4.100-$4.000 gần Đường trung bình động đơn giản (SMA) 100 ngày, nơi mà phe mua đã bảo vệ trong các đợt giảm giá quan trọng vào ngày 22 tháng 6 và ngày 25 tháng 9.

Việc không thể giữ vững trên đường SMA 100 ngày có thể đẩy ETH lên mức 3.500 đô la. Về mặt tích cực, altcoin hàng đầu này đang đối mặt với ngưỡng kháng cự gần đường xu hướng giảm, nằm ngay trên đường SMA 50 ngày.

Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) và chỉ báo dao động ngẫu nhiên (Stoch) đang ở dưới mức trung tính, trong đó chỉ báo Stoch sắp vượt qua vùng quá bán.

Michael Ebiekutan