Dự báo giá EUR/JPY: Giữ vững dưới mức 177.50, các chỉ báo kỹ thuật giảm giá củng cố xu hướng giảm.

• Tỷ giá EUR/JPY đi ngang quanh mức 177.30 trong phiên giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Âu.
• Ông Koeda của Ngân hàng Nhật Bản cho rằng ngân hàng trung ương không nên quá thận trọng trong việc tăng lãi suất.
• Cặp tỷ giá này duy trì xu hướng tiêu cực khi nằm dưới đường SMA 100 ngày, với động lượng RSI giảm.
• Mức kháng cự đầu tiên xuất hiện ở mức 178,20; mức hỗ trợ ban đầu cần theo dõi là 175,65.

EUR/JPY giao dịch đi ngang quanh mức 177,30 trong những giờ giao dịch đầu ngày thứ Sáu tại châu Âu. Các nhà giao dịch vẫn đang trong tình trạng cảnh giác cao độ trước khả năng chính quyền Nhật Bản can thiệp tiền tệ để hỗ trợ đồng Yên Nhật (JPY).

Hơn nữa, những bình luận cứng rắn từ một nhà hoạch định chính sách của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) có thể hỗ trợ đồng JPY và tạo ra lực cản đối với tỷ giá hối đoái. Thành viên hội đồng chính sách của BoJ, Junko Koeda, cho biết không cần phải quá thận trọng về việc tăng lãi suất vì rủi ro lạm phát gia tăng vẫn còn đáng kể.

Ông Koeda cũng cho biết thêm rằng ngân hàng trung ương Nhật Bản nên điều chỉnh lãi suất chính sách một cách kịp thời, đồng thời lưu ý đến phạm vi ước tính của lãi suất trung lập.

Về phía khu vực đồng Euro, các nhà phân tích của Citi tin rằng những lo ngại về nợ của Pháp có thể khiến Ngân hàng Trung ương châu Âu (ECB) tạm dừng việc tăng lãi suất sau tháng 12, hoặc sớm hơn nếu căng thẳng tài chính lan rộng khắp khu vực đồng Euro . Theo một cuộc khảo sát của Reuters, ECB có khả năng giữ nguyên lãi suất tiền gửi ở mức 2,50% trong tháng 10 nhưng sẽ tăng thêm 25 điểm cơ bản (bps) vào tháng 12 khi lạm phát gần gấp đôi mục tiêu 2% của ECB.

Dòng vốn chảy vào Nhật Bản cho thấy sự thay đổi niềm tin vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) và những trở ngại do đồng Yên tăng giá gây ra bởi hoạt động mua cổ phiếu nước ngoài theo chương trình NISA.

Các nhà phân tích tại MUFG nhận định rằng tháng 9 là “tháng đầy biến động trên thị trường trái phiếu toàn cầu”, thể hiện qua “việc các nhà đầu tư Nhật Bản bán tháo trái phiếu nước ngoài ”. Ngược lại, họ nhấn mạnh rằng “các nhà đầu tư nước ngoài không tỏ ra e ngại tương tự đối với trái phiếu” mà thay vào đó ghi nhận “lượng mua trái phiếu Nhật Bản đáng kể lên tới 3.091 tỷ yên”. Với việc tháng 9 cũng đánh dấu một đợt tăng lãi suất nữa của Ngân hàng Trung ương Nhật Bản (BoJ) , MUFG cho rằng dòng vốn này “có thể là dấu hiệu cho thấy niềm tin vào trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) đã được cải thiện sau ba tháng liên tiếp bán tháo cho đến tháng 8”.

Ngân hàng này cũng chỉ ra dữ liệu về Quỹ đầu tư tín thác Nhật Bản (Japan Investment Trust) là "đáng chú ý", với "tổng lượng mua cổ phiếu nước ngoài đạt 1.360 tỷ yên trong tháng 9". MUFG nhấn mạnh rằng "hoạt động mua vào đã tăng mạnh", lưu ý rằng "tổng lượng mua cổ phiếu nước ngoài trong 3 tháng đạt 3.949 tỷ yên, một kỷ lục mới trong giai đoạn 3 tháng". Họ nhấn mạnh rằng dòng vốn từ Quỹ đầu tư tín thác này "thể hiện việc các hộ gia đình mua chứng khoán nước ngoài thông qua tài khoản NISA" và "việc mở rộng giới hạn NISA được áp dụng vào tháng 1 năm 2024 tiếp tục có tác động đáng kể". MUFG tính toán rằng "nếu tính toán dòng vốn 3 tháng này theo năm thì sẽ có dòng vốn chảy ra gần 16 nghìn tỷ yên (100 tỷ USD) và là một yếu tố tiêu cực ngày càng tăng đối với đồng yên".

Nhìn về phía trước, MUFG lập luận rằng “việc cung cấp các cơ hội nắm giữ trái phiếu chính phủ Nhật Bản (JGB) miễn thuế có thể tác động đến dòng vốn chảy vào thị trường chứng khoán nước ngoài, điều đang rất rõ ràng hiện nay, và với quy mô mua cổ phiếu nước ngoài hiện tại, điều này sẽ được xem là một tín hiệu tích cực đối với đồng yên.” Động thái này “sẽ là một sáng kiến ​​chính sách giúp chính phủ đạt được mục tiêu 40% tài sản tài chính hộ gia đình được đầu tư vào chứng khoán trong nước.” Hiện tại, MUFG lưu ý rằng “gần một nửa số tiền tiết kiệm hộ gia đình được gửi dưới dạng tiền mặt và phần lớn quỹ hưu trí và quỹ đầu tư được đầu tư vào chứng khoán nước ngoài,” nhấn mạnh tiềm năng của việc điều chỉnh chính sách để chuyển hướng tiết kiệm trở lại thị trường trong nước.

Phân tích kỹ thuật: Triển vọng tiêu cực của cặp EUR/JPY vẫn được duy trì khi nằm dưới đường SMA 100 ngày.

Trên biểu đồ hàng ngày, EUR/JPY duy trì xu hướng giảm trong ngắn hạn khi giá giao ngay nằm dưới đường trung bình động đơn giản (SMA) 20 ngày của Bollinger và thấp hơn nhiều so với đường trung bình động 100 ngày. Hành động giá nằm ở nửa dưới của vùng Bollinger, trong khi Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) quanh mức 39 ​​cho thấy động lượng tăng giá yếu và ủng hộ áp lực giảm giá tiếp tục trừ khi các mức kháng cự phía trên bị phá vỡ.

Ở phía trên, mức kháng cự ban đầu xuất hiện tại đường trung bình động Bollinger 20 ngày (20-day Bollinger SMA) gần 178,20, trên đường đến mức tâm lý 180,00. Giao dịch duy trì trên mức này có thể mở đường đến ranh giới trên của dải Bollinger ở mức 180,75, với rào cản quan trọng hơn tại đường trung bình động 100 ngày (100-day moving average) quanh mức 182,90.

Ở chiều giảm, ngưỡng dưới của dải Bollinger ở mức 175,65 là mức hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo. Nếu giá phá vỡ rõ ràng dưới mức này, khả năng giảm xuống mức thấp nhất ngày 20 tháng 10 năm 2025 là 175,34, tiếp theo là mức thấp nhất ngày 2 tháng 10 năm 2025 là 172,27.

Lallalit Srijandorn