Dự báo giá EUR/USD: Mức giảm tiếp theo là 1,1550

• EUR/USD mất giá trong ngày thứ ba liên tiếp, thách thức mức 1,1600.
• Đồng đô la Mỹ tăng giá mạnh và đạt mức cao nhất trong nhiều ngày.
• Chỉ số PMI sơ bộ và dữ liệu CPI của Hoa Kỳ vào thứ sáu vẫn là tâm điểm chú ý.

EUR/USD tiếp tục trượt dốc vào thứ Ba, kiểm tra mức hỗ trợ gần 1,1600 khi đồng Euro chịu áp lực bán mới cùng với các tài sản nhạy cảm với rủi ro khác.

Sự suy yếu của cặp tiền tệ này diễn ra trong bối cảnh lợi suất trái phiếu kho bạc Mỹ và trái phiếu chính phủ Đức kỳ hạn 10 năm giảm, trong khi đồng đô la Mỹ (USD) vẫn giữ vững. Tuy nhiên, Chỉ số Đô la Mỹ (DXY) đã ghi nhận ngày tăng thứ ba liên tiếp, tiến gần hơn đến ngưỡng 99,00.

Nhìn chung, tâm lý bình tĩnh hơn xung quanh căng thẳng thương mại Mỹ - Trung đang giúp đồng bạc xanh duy trì giá, trong khi các nhà đầu tư đang chờ đợi dữ liệu PMI sơ bộ mới và các số liệu lạm phát quan trọng của Hoa Kỳ để định hướng.

Căng thẳng thương mại âm ỉ nhưng vẫn tập trung

Thị trường một lần nữa lại theo dõi sát sao quan hệ Mỹ - Trung. Có suy đoán rằng Tổng thống Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình có thể gặp nhau vào cuối tháng này tại Hàn Quốc, mặc dù mối quan hệ này vẫn còn mong manh.

Quyết định gần đây của Bắc Kinh về việc hạn chế xuất khẩu đất hiếm đã làm dấy lên làn sóng phản đối mạnh mẽ từ Washington, bao gồm cả lời đe dọa từ Trump về việc áp thuế ba chữ số đối với hàng nhập khẩu từ Trung Quốc, làm dấy lên lo ngại về một cuộc chiến thương mại khác.

Tuy nhiên, vẫn có những dấu hiệu tan băng mờ nhạt. Cả Bộ trưởng Tài chính Scott Bessent và Bộ Thương mại Trung Quốc đều cho biết các đường dây liên lạc vẫn mở, ám chỉ thiện chí tiếp tục đàm phán và có thể gia hạn thỏa thuận đình chiến thuế quan hiện tại.

Fed vẫn giữ nguyên các lựa chọn của mình

Tại Hoa Kỳ, Cục Dự trữ Liên bang (Fed) có vẻ sẽ tiếp tục cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản tại cuộc họp ngày 29 tháng 10.

Quay lại sự kiện gần đây nhất, biểu đồ "dots plot" cập nhật nghiêng về hướng ôn hòa, báo hiệu khoảng 50 điểm cơ bản nới lỏng hơn nữa vào cuối năm, sau đó là những điều chỉnh nhỏ hơn trong giai đoạn 2026-2027. Ngoài ra, dự báo tăng trưởng được nâng nhẹ lên 1,6%, trong khi tỷ lệ thất nghiệp vẫn ở mức 4,5% và dự báo lạm phát không thay đổi.

Vẫn xoay quanh Fed, biên bản mới nhất cho thấy các nhà hoạch định chính sách sẵn sàng hành động tiếp nếu cần, nhưng không cần phải vội vàng.

Chủ tịch Fed Jerome Powell gần đây thừa nhận rằng thị trường lao động đã nguội đi, đồng thời cho biết Fed sẽ tiếp tục đưa ra quyết định "trong từng cuộc họp" khi cân bằng dữ liệu việc làm yếu hơn với lạm phát dai dẳng.

ECB đang trong chế độ chờ đợi và quan sát

Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) cũng giữ nguyên quan điểm tại cuộc họp tháng 9, duy trì lập trường kiên nhẫn và dựa trên dữ liệu. Các quan chức tái khẳng định rằng lạm phát sẽ dần tiến tới mục tiêu, dự báo lạm phát cơ bản ở mức 2,4% vào năm 2025 trước khi giảm xuống 1,9% vào năm 2026 và 1,8% vào năm 2027.

Chủ tịch Christine Lagarde tỏ ra bình tĩnh, nói rằng chính sách đang "ổn định" và rủi ro hiện tại có vẻ cân bằng. Bà nhấn mạnh rằng bất kỳ điều chỉnh nào trong tương lai sẽ hoàn toàn phụ thuộc vào dữ liệu đầu vào.

Cuộc họp của Accounts cũng phản ánh quan điểm đó: thận trọng nhưng lạc quan. Các nhà hoạch định chính sách tỏ ra lạc quan hơn một chút về tăng trưởng khu vực đồng euro và thấy ít lý do để nới lỏng thêm, bất chấp sự bất ổn xung quanh chính sách thương mại của Hoa Kỳ.

Giá thị trường hiện chỉ ra mức nới lỏng hơn 19 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, củng cố quan điểm rằng ECB đã phần lớn hoàn tất việc cắt giảm.

Về mặt kỹ thuật

EUR/USD vẫn duy trì hiệu suất tiêu cực trong tuần này .

Xu hướng giảm hiện tại tiếp tục có thể mở ra khả năng tỷ giá sẽ chạm mức đáy tháng 10 là 1,1542 (ngày 9, 14 tháng 10), trước khi chạm đáy tháng 8 là 1,1391 (ngày 1 tháng 8) và trước đường SMA 200 ngày quan trọng là 1,1267. Một đợt giảm sâu hơn sẽ cho thấy sự thoái lui về đáy hàng tuần là 1,1210 (ngày 29 tháng 5).

Ngược lại, phe mua đang hướng đến mục tiêu trước mắt là mức cao nhất trong tuần là 1,1728 (ngày 17 tháng 10), ngay trước một rào cản nhỏ khác tại mức cao nhất trong tháng là 1,1778 (ngày 1 tháng 10). Việc vượt qua mức cao nhất này có thể đưa mức trần năm 2025 là 1,1918 (ngày 17 tháng 9) trở lại tầm ngắm trước ngưỡng tâm lý 1,2000.

Cho đến nay, triển vọng tích cực của cặp tiền này vẫn không thay đổi khi ở trên đường SMA 200 ngày.

Các chỉ báo động lượng cho thấy một số điểm yếu: Chỉ số Sức mạnh Tương đối (RSI) giảm xuống khoảng 44, cho thấy khả năng thua lỗ vẫn còn. Ngoài ra, Chỉ số Định hướng Trung bình (ADX) dưới 16 cho thấy một xu hướng thiếu sức mạnh.

Biểu đồ hàng ngày EUR/USD

Tìm kiếm hướng đi

Hiện tại, cặp EUR/USD vẫn đang loay hoay tìm kiếm một chất xúc tác rõ ràng. Một động thái chuyển hướng ôn hòa hơn từ Fed, nhu cầu tài sản Mỹ giảm sút, sự kiên định hơn từ ECB, hoặc một bước đột phá thực sự trên mặt trận thương mại cuối cùng có thể mang lại cho đồng tiền châu Âu một số lý do để tin tưởng.

Pablo Piovano