Dự báo giá EUR/USD: Mức hỗ trợ quan trọng tiếp theo là 1,1400

• EUR/USD giao dịch không rõ ràng trong phạm vi 1,1540-1,1530.
• Đồng đô la Mỹ tăng nhẹ ngay trên ngưỡng quan trọng 100,00.
• Bảng lương phi nông nghiệp của Hoa Kỳ bất ngờ tăng mạnh vào tháng 9 (+119K).

Sự sụt giảm của EUR/USD đã chững lại ngay trước vùng tranh chấp quan trọng ở mức 1,1500 vào thứ năm, sau đó lấy lại được sự bình tĩnh và tăng lên vùng 1,1540 sau tiếng chuông đóng cửa ở châu Âu.

Trong khi đó, cặp tiền này không có xu hướng rõ ràng trong bối cảnh đồng Đô la Mỹ tăng giá chấp nhận được, sau khi đà tăng trước đó mất đà sau kết quả trái chiều từ báo cáo thị trường lao động Hoa Kỳ vào tháng 9, tất cả diễn ra trong bối cảnh kỳ vọng Cục Dự trữ Liên bang sẽ giảm lãi suất tại sự kiện ngày 10 tháng 12 ngày càng giảm.

Tắt máy kết thúc… đại loại thế

Washington cuối cùng đã chấm dứt 43 ngày đóng cửa chính phủ, mặc dù việc gọi đó là một giải pháp minh bạch nghe có vẻ hơi quá. Quốc hội chỉ cấp ngân sách cho chính phủ đến hết ngày 30 tháng 1, nghĩa là đồng hồ đã bắt đầu đếm ngược đến cuộc chiến tài chính tiếp theo.

Tập phim này cũng đảo ngược kịch bản thường thấy. Bế tắc ngân sách thường do Đảng Cộng hòa gây ra, nhưng lần này, chính Đảng Dân chủ đã đẩy mọi thứ đến bờ vực thẳm. Và một vấn đề lớn hơn gần như bị lu mờ giữa những ồn ào đó: Nợ quốc gia đã tăng lên khoảng 38 nghìn tỷ đô la và đang tăng khoảng 1,8 nghìn tỷ đô la mỗi năm.

Các Thượng nghị sĩ Dân chủ lập luận rằng hậu quả kinh tế, việc trì hoãn phúc lợi, chậm lương và đình trệ dịch vụ là xứng đáng nếu họ buộc phải tranh luận về chi phí bảo hiểm y tế tăng vọt cho khoảng 24 triệu người Mỹ. Trong khi đó, các Thượng nghị sĩ Cộng hòa lại giữ quan điểm thường thấy của Đảng Dân chủ, khẳng định thiệt hại kinh tế không đáng để đối đầu.

Một khoảng nghỉ giữa căng thẳng Mỹ-Trung

Sau nhiều tháng căng thẳng leo thang qua lại, Tổng thống Donald Trump và Chủ tịch Tập Cận Bình cuối cùng đã gặp nhau tại Hàn Quốc vào cuối tháng 10, mang đến cho thị trường một khoảnh khắc bình yên hiếm hoi. Hai bên đã đồng ý gia hạn thỏa thuận đình chiến thương mại Mỹ-Trung hiện tại. Đây không phải là một giải pháp, nhưng ít nhất cũng ngăn chặn được sự suy thoái hơn nữa.

Sau cuộc họp, Trump cho biết Hoa Kỳ sẽ dỡ bỏ một số mức thuế quan, trong khi Trung Quốc đồng ý tiếp tục mua đậu nành, duy trì xuất khẩu đất hiếm và tăng cường hợp tác về kiểm soát fentanyl.

Bắc Kinh sau đó xác nhận lệnh ngừng bắn sẽ được duy trì thêm một năm nữa. Tuy không giải quyết được các vấn đề sâu xa hơn, nhưng nó cho thấy cả hai bên đều đang lựa chọn đối thoại thay vì leo thang căng thẳng, ít nhất là ở thời điểm hiện tại.

Cục Dự trữ Liên bang vẫn cảnh giác

Cục Dự trữ Liên bang đã thực hiện chính xác những gì thị trường mong đợi tại cuộc họp ngày 29 tháng 10: Cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản và khởi động lại chương trình mua trái phiếu Kho bạc với số lượng nhỏ để xoa dịu áp lực trên thị trường tiền tệ.

Kết quả bỏ phiếu là 10-2, đưa Phạm vi mục tiêu Quỹ Dự trữ Liên bang (FFTR) xuống còn 3,75%–4,00%. Các nhà hoạch định chính sách trình bày động thái này như một biện pháp phòng ngừa chứ không phải là khởi đầu của một chu kỳ nới lỏng mạnh mẽ hơn.

Chủ tịch Fed Jerome Powell nhấn mạnh nhiều quan điểm khác nhau trong Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và cảnh báo thị trường không nên cho rằng việc cắt giảm lãi suất vào tháng 12 là một thỏa thuận đã xong.

Biên bản mới nhất cho thấy Fed chia rẽ khi tiến hành cắt giảm lãi suất vào tháng 10, mặc dù một số quan chức lo ngại rằng việc hành động quá sớm có thể làm suy yếu nỗ lực đưa lạm phát trở lại mục tiêu 2%, một mục tiêu đã ngoài tầm với trong hơn bốn năm.

Hiện tại, thị trường đang định giá gần 70% khả năng sẽ có một đợt cắt giảm lãi suất nữa vào tháng 12 và khoảng 88 điểm cơ bản sẽ nới lỏng vào cuối năm 2026.

ECB vui mừng khi giữ nguyên hiện trạng

Bên kia Đại Tây Dương, Ngân hàng Trung ương Châu Âu (ECB) đã giữ nguyên lãi suất chính sách ở mức 2,00% trong cuộc họp thứ ba liên tiếp. Với tăng trưởng và lạm phát đang gần đạt mục tiêu, và sau khi đã cắt giảm 200 điểm cơ bản vào đầu năm nay, các quan chức nhận thấy không cần thiết phải điều chỉnh chính sách thêm nữa.

Chủ tịch ECB Christine Lagarde lưu ý rằng rủi ro toàn cầu đã giảm bớt phần nào nhờ thỏa thuận đình chiến giữa Mỹ và Trung Quốc và việc Mỹ bãi bỏ thuế quan có chọn lọc, nhưng bà cũng nhấn mạnh rằng tình trạng bất ổn vẫn còn cao.

Giá thị trường hiện cho thấy gần 98% khả năng ngân hàng trung ương sẽ giữ nguyên lãi suất vào tháng 12 và nới lỏng thêm gần 7 điểm cơ bản vào cuối năm 2026, về cơ bản báo hiệu rằng các nhà đầu tư cho rằng ECB đã ngừng cắt giảm trong tương lai gần.

Góc công nghệ

Khả năng tỷ giá EUR/USD tiếp tục giảm trong ngắn hạn vẫn còn hiện hữu.

Tuy nhiên, ngưỡng hỗ trợ đáng chú ý tiếp theo được nhìn thấy tại mức cơ sở tháng 11 là 1,1468 (ngày 5 tháng 11), trước đường SMA 200 ngày là 1,1398, theo sát là đáy tháng 8 là 1,1391 (ngày 1 tháng 8). Việc mất đi đáy sau có thể gây ra một đợt giảm tiềm năng xuống mức thấp nhất trong tuần là 1,1210 (ngày 29 tháng 5) trước khi xuống đáy tháng 5 là 1,1064 (ngày 12 tháng 5).

Mặt khác, ngưỡng kháng cự ban đầu nằm ở mức cao nhất của tháng 11 là 1,1656 (ngày 13 tháng 11), một vùng trùng với các đường trung bình động giá trung bình động (SMA) 55 ngày và 100 ngày tạm thời. Tiếp theo là các đỉnh hàng tuần ở mức 1,1668 (ngày 28 tháng 10) và 1,1728 (ngày 17 tháng 10), tất cả đều trước mức trần của tháng 10 là 1,1778 (ngày 1 tháng 10).

Các chỉ báo động lượng cho thấy sẽ có thêm sự thoái lui trong thời gian tới: Chỉ số sức mạnh tương đối (RSI) suy yếu xuống gần mức 41, trong khi Chỉ số định hướng trung bình (ADX) gần mức 14 tiếp tục cho thấy xu hướng thiếu sức sống.

Tóm lại

EUR/USD vẫn đang dao động quanh mức giá đã duy trì trong nhiều tuần qua, và cần một điều gì đó thực sự có ý nghĩa để phá vỡ nó: Một sự thay đổi trong giọng điệu của Fed, một sự cải thiện đáng kể trong khẩu vị rủi ro toàn cầu, hoặc một sự chuyển dịch rõ ràng hơn sang tài sản Khu vực đồng Euro so với tài sản Hoa Kỳ đều có thể giải quyết được vấn đề. Nhưng hiện tại, đồng bạc xanh vẫn đang nắm quyền kiểm soát.

Pablo Piovano