Dự báo giá USD/JPY: Có thể tăng cao hơn nữa khi chiến thắng của Thủ tướng Takaichi làm gia tăng sự bất ổn của BoJ

• USD/JPY tăng giá trong ngày thứ ba liên tiếp nhờ sự kết hợp của nhiều yếu tố hỗ trợ.
• Sự thay đổi trong ban lãnh đạo Nhật Bản làm tăng kỳ vọng BoJ sẽ trì hoãn việc tăng lãi suất và làm suy yếu đồng JPY.
• Đồng USD mạnh hơn cũng hỗ trợ giá giao ngay, thông qua triển vọng khác nhau giữa BoJ và Fed nhằm hạn chế mức tăng.

Cặp USD/JPY tăng vọt lên mức cao nhất trong bốn ngày sau khi Sanae Takaichi giành được đa số phiếu bầu từ cả Hạ viện và Thượng viện để trở thành nữ Thủ tướng đầu tiên của Nhật Bản. Các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng Takaichi sẽ công bố chính sách mở rộng hơn nữa tại Nhật Bản, điều này có thể cho phép Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) trì hoãn việc tăng lãi suất hơn nữa. Điều này, đến lượt nó, đã gây áp lực nặng nề lên đồng Yên Nhật (JPY) trong bối cảnh nhu cầu trú ẩn an toàn đang giảm dần. Ngoài ra, một số giao dịch mua Đô la Mỹ (USD) tiếp theo cũng mang lại sự thúc đẩy bổ sung cho cặp tiền tệ này. Động thái tăng trong ngày đã nâng giá giao ngay vượt qua ngưỡng 151,50, tạo tiền đề cho việc kéo dài đợt phục hồi gần đây từ vùng 149,40-149,35, hay mức thấp nhất trong gần hai tuần, đã chạm tới vào thứ Sáu tuần trước.

Liên minh cầm quyền hiện có tổng cộng 231 ghế tại Hạ viện, thiếu 233 ghế cần thiết để đạt đa số đơn giản, cho thấy chính phủ cần sự hợp tác từ các đảng khác để thông qua bất kỳ dự luật nào. Điều này, đến lượt nó, có thể giúp kiềm chế cái gọi là giao dịch "Takaichi" và giúp hạn chế đà giảm sâu hơn của đồng Yên Nhật. Hơn nữa, các bên tham gia thị trường dường như tin tưởng rằng BoJ sẽ kiên trì với lộ trình bình thường hóa chính sách của mình khi lạm phát tại Nhật Bản vẫn ở mức hoặc cao hơn mục tiêu 2% của ngân hàng trung ương trong hơn ba năm, và nền kinh tế ghi nhận tăng trưởng trong quý thứ năm liên tiếp tính đến tháng Sáu. Phó Thống đốc BoJ Shinichi Uchida đã tái khẳng định vào thứ Sáu tuần trước rằng ngân hàng trung ương sẽ tiếp tục tăng lãi suất nếu diễn biến kinh tế và giá cả diễn biến phù hợp với dự báo của ngân hàng. Điều này mở ra khả năng tăng lãi suất sắp tới trong năm nay.

Ngược lại, Công cụ FedWatch của CME Group chỉ ra rằng các nhà giao dịch đã định giá đầy đủ mức cắt giảm lãi suất 25 điểm cơ bản (bps) tại mỗi cuộc họp chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Hoa Kỳ (Fed) vào tháng 10 và tháng 12. Việc thu hẹp chênh lệch lãi suất giữa Nhật Bản và Hoa Kỳ góp phần hạn chế đà giảm của đồng JPY có lợi suất thấp hơn. Cùng với kỳ vọng ôn hòa của Fed, lo ngại rằng việc chính phủ Hoa Kỳ đóng cửa kéo dài có thể ảnh hưởng đến hiệu suất kinh tế đã kìm hãm bất kỳ sự tăng giá nào của USD và đóng vai trò là lực cản đối với cặp USD/JPY. Hôm thứ Hai, Thượng viện một lần nữa bỏ phiếu chống lại việc mở cửa lại chính phủ Hoa Kỳ lần thứ 11, kéo dài thời gian đóng cửa sang tuần thứ ba do Đảng Dân chủ và Đảng Cộng hòa vẫn bất đồng và không thể giải quyết bế tắc về dự luật tài trợ tạm thời.

Trong khi đó, Tổng thống Hoa Kỳ Donald Trump đã phát biểu vào thứ Sáu tuần trước rằng việc áp thuế toàn diện lên Trung Quốc sẽ là không bền vững. Hơn nữa, Trump đã định hình phong cách cho cuộc gặp sắp tới với người đồng cấp Trung Quốc, Tập Cận Bình, và nói vào Chủ nhật rằng hai nước sẽ đạt được một thỏa thuận tuyệt vời, mặc dù ông cảnh báo rằng việc không đạt được thỏa thuận có thể khiến Trung Quốc phải đối mặt với mức thuế tiềm tàng lên tới 155%. Điều này, cùng với những bất ổn địa chính trị, dường như có lợi cho vị thế trú ẩn an toàn của đồng JPY và góp phần hạn chế cặp tỷ giá USD/JPY. Các nhà giao dịch cũng có thể lựa chọn chờ đợi số liệu lạm phát tiêu dùng mới nhất của Hoa Kỳ được công bố trong tuần này trước khi định vị cho một hướng đi vững chắc trong ngắn hạn trước những rủi ro sự kiện quan trọng của ngân hàng trung ương - cuộc họp quan trọng của Ủy ban Thị trường Mở Liên bang (FOMC) và bản cập nhật chính sách của BoJ vào tuần tới.

Biểu đồ 1 giờ USD/JPY

Triển vọng kỹ thuật

Một động thái trong ngày vượt qua ngưỡng hợp lưu 150,80 – bao gồm mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt giảm từ đỉnh tháng và đường Trung bình động đơn giản (SMA) 100 giờ – được xem là yếu tố kích hoạt chính cho đà tăng của cặp USD/JPY. Tuy nhiên, đà tăng sau đó đã chững lại gần đường SMA 200 giờ, quanh vùng 151,55. Tiếp theo là mức thoái lui Fibo 50%, quanh vùng 151,75, nếu vượt qua được, sẽ tạo tiền đề cho các đợt tăng giá tiếp theo. Giá giao ngay sau đó có thể hướng tới việc vượt qua mốc 152,00 và ngưỡng cản 152,25 trước khi hướng tới việc lấy lại mốc 15,00.

Mặt khác, ngưỡng kháng cự hợp lưu 150,80 hiện dường như đang bảo vệ đà giảm ngay trước phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 150,50-150,45. Một sự phá vỡ thuyết phục xuống dưới ngưỡng sau có thể kéo cặp USD/JPY xuống mốc tâm lý 150,00. Một số đợt bán theo sau có thể khiến giá chạm vùng 149,40-149,35, hoặc mức thấp nhất trong gần hai tuần được chạm vào thứ Sáu. Quỹ đạo giảm có thể tiếp tục mở rộng về phía mốc 149,00 trên đường đến ngưỡng kháng cự ngang mạnh 148,45-148,40, sau đó chuyển thành hỗ trợ.

Haresh Menghani