Dự báo giá USD/JPY: CPI Tokyo giảm mạnh xuống mức dưới 150,00 có lợi cho phe bán

• Yên Nhật tăng giá trên diện rộng khi CPI Tokyo tăng cao hơn làm tăng kỳ vọng tăng lãi suất của BoJ.
• USD chạm mức thấp mới trong hai tuần và góp phần vào mức giảm mạnh trong ngày của cặp USD/JPY.
• Thiết lập kỹ thuật hỗ trợ triển vọng cặp tiền tệ này sẽ tiếp tục mất giá.

Yên Nhật (JPY) đã tiếp tục đà tăng trên diện rộng sau khi Tokyo, thủ đô của Nhật Bản, công bố số liệu lạm phát tiêu dùng mạnh hơn, làm dấy lên đồn đoán về một đợt tăng lãi suất khác của Ngân hàng Nhật Bản (BoJ) ngay từ tháng 12. Trên thực tế, Cục Thống kê Nhật Bản đã báo cáo vào thứ sáu tuần này rằng Chỉ số giá tiêu dùng (CPI) chính của Tokyo đã tăng 2,6% so với cùng kỳ năm ngoái vào tháng 11 so với mức 1,8% của tháng trước. Trong khi đó, CPI cốt lõi, không bao gồm các mặt hàng thực phẩm tươi sống dễ biến động, đã tăng 2,2% so với cùng kỳ năm ngoái và một thước đo loại bỏ cả chi phí năng lượng và thực phẩm tươi sống cũng tăng 2,2% trong tháng được báo cáo. Điều này báo hiệu rằng lạm phát cơ bản đang lấy lại đà và ủng hộ cho trường hợp BoJ thắt chặt hơn nữa .

Ngoài ra, những lo ngại về tác động của thuế quan thương mại của Tổng thống đắc cử Hoa Kỳ Donald Trump đối với tăng trưởng toàn cầu và cuộc chiến tranh kéo dài giữa Nga và Ukraine đã tạo thêm động lực cho đồng JPY trú ẩn an toàn. Đầu tuần này, Trump đã cam kết áp thuế đối với tất cả các sản phẩm nhập khẩu vào Hoa Kỳ từ Canada, Mexico và Trung Quốc, điều này có thể gây ra chiến tranh thương mại. Trong khi đó, Tổng thống Nga Vladimir Putin cho biết Nga có thể sử dụng tên lửa siêu thanh mới của mình để tấn công các trung tâm ra quyết định ở Ukraine để đáp trả việc nước này bắn tên lửa của phương Tây vào lãnh thổ của mình. Điều này, cùng với đồng đô la Mỹ (USD) yếu hơn, góp phần vào sự sụt giảm mạnh trong ngày của cặp tỷ giá USD/JPY xuống mức dưới mốc tâm lý 150,00 hoặc mức thấp nhất kể từ ngày 21 tháng 10.

Chỉ số USD (DXY), theo dõi Đồng bạc xanh so với một rổ tiền tệ, không tận dụng được mức tăng khiêm tốn của Thứ Năm và giảm xuống mức thấp mới trong hai tuần trong bối cảnh có những đồn đoán rằng Cục Dự trữ Liên bang (Fed) sẽ cắt giảm lãi suất một lần nữa vào tháng 12. Trên thực tế, giá thị trường tiền tệ chỉ ra khả năng 70% là ngân hàng trung ương Hoa Kỳ sẽ hạ chi phí đi vay thêm 25 điểm cơ bản vào tháng tới. Thêm vào đó, kỳ vọng rằng ứng cử viên Bộ trưởng Tài chính của Trump, Scott Bessent - một người bảo thủ về tài chính - có thể sẽ muốn kiểm soát thâm hụt của Hoa Kỳ đã kéo lợi suất trái phiếu chính phủ Hoa Kỳ kỳ hạn 10 năm chuẩn xuống mức thấp nhất trong một tháng. Đến lượt mình, điều này gây áp lực lên đồng đô la và hóa ra lại là một yếu tố khác thúc đẩy dòng tiền chảy vào đồng JPY có lợi suất thấp hơn.

Trong khi đó, các nhà đầu tư hiện có vẻ tin rằng các chính sách mở rộng của Trump sẽ làm gia tăng áp lực lạm phát. Hơn nữa, Chỉ số giá chi tiêu tiêu dùng cá nhân (PCE) của Hoa Kỳ cho thấy vào thứ Tư rằng tiến trình hạ lạm phát đã bị đình trệ vào tháng 10. Điều này diễn ra sau biên bản cuộc họp FOMC vào tháng 11 đầu tuần này, trong đó tiết lộ rằng Ủy ban có thể tạm dừng nới lỏng lãi suất chính sách nếu lạm phát vẫn ở mức cao. Điều này cho thấy Fed có thể sẽ thận trọng và làm gia tăng sự không chắc chắn về triển vọng lãi suất trong năm 2025, điều này có thể hạn chế mức lỗ của USD và hỗ trợ cho cặp USD/JPY. Tuy nhiên, giá giao ngay vẫn đang trên đà ghi nhận mức lỗ lớn hàng tuần và kéo dài xu hướng giảm kéo dài hai tuần.

Triển vọng kỹ thuật

Theo góc nhìn kỹ thuật, sự cố trong tuần này dưới Đường trung bình động đơn giản (SMA) 200 ngày và mức thoái lui Fibonacci 38,2% của đợt tăng giá tháng 9-tháng 11 có thể được coi là yếu tố kích hoạt chính cho các nhà giao dịch giảm giá. Hơn nữa, các dao động trên biểu đồ hàng ngày đã đạt được lực kéo tiêu cực và vẫn chưa vào vùng quá bán, cho thấy con đường ít kháng cự nhất đối với cặp USD/JPY là đi xuống.

Do đó, bất kỳ nỗ lực phục hồi có ý nghĩa nào cũng có nhiều khả năng sẽ phải đối mặt với mức kháng cự mạnh gần con số tròn 151,00. Tuy nhiên, một số hoạt động mua theo sau có thể giúp cặp USD/JPY leo lên xa hơn ngưỡng cản trung gian 151,50 và hướng tới mục tiêu giành lại mốc 152,00. Mốc sau trùng với SMA 200 ngày, trên đó động lực có thể mở rộng đến vùng 152,65-152,70 trên đường đến mốc 153,00 và vùng 153,30-153,35.

Mặt khác, sự chấp nhận dưới mốc tâm lý 150,00 sẽ khẳng định lại triển vọng tiêu cực và kéo cặp USD/JPY xuống dưới mức thấp nhất của phiên giao dịch châu Á, quanh vùng 149,50, hướng tới mốc 149,00. Quỹ đạo đi xuống có thể mở rộng hơn nữa đến vùng lân cận 148,00 hoặc mức thoái lui 50%, với một số hỗ trợ trung gian quanh vùng 148,55-148,50.

Biểu đồ hàng ngày USD/JPY

Haresh Menghani